Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası

ARDIÇ, SAİP KAYA; BAYDUR, Cem Mehmet; KANSU, Aydan

Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası

Aydan KANSU, (İstanbul Üniversitesi, İktisat Fakültesi, İktisat Teorisi Anabilim Dalı, İstanbul, Türkiye)

Cem Mehmet BAYDUR, (Muğla Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Muğla, Türkiye)

SAİP KAYA ARDIÇ (İstanbul Üniversitesi, İktisat Fakültesi, İktisat Teorisi Anabilim Dalı, İstanbul, Türkiye)

İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası

10 0

Yıl: 2009 Cilt: 59 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 39 - 53 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası

Öz:

Bu makalede üçlem (trilemma) kısıtının, yaratmış olduğu tercihlerin birbirini nasıl etkilediği Walras Yasası çerçevesinde değerlendirilecektir. Trilemma kısıtına göre ekonomik otorite bazı kararları kendi amaçları doğrultusunda alabilirken bazılarını da katlanmak zorundadır veya bütün amaçlarını belirleme de serbest değildir. Sermaye hareketlerinin serbest olduğu bir ekonomide ekonomik otorite kendi amaçlan doğrultusunda faiz politikasını belirler. Dışa açık ekonomide politika üçleminin yaşanmaması için sermaye hareketlerinin serbest olduğu bir ortamda bağımsız para politikası uygulanması tercih ediliyorsa kur dalgalanmaya bırakılmalıdır. Esnek kur ve sermaye hareketlerinin serbest olduğu bir ekonomide iç politika yapıcısının kendi amaçları doğrultusunda izlediği faiz politikası kurun denge değerini belirler. Üçlem, Walras Yasası 'na göre değerlendirilebilir. Walras Yasası'na göre piyasalar birbiriyle bağımlıdır. Dolayısıyla politika üçleminin yarattığı tercihlerde birbirleriyle bağımlıdır. İç ekonomik amacın belirlendiği bir ekonomide dış aleme ilişkin miktar ve fiyatlar da dolaylı olarak belirlenecektir. Dolayısıyla üçleme bir kısıt olarak bakmak yerine bu çalışmada bir iç politik bir tercih olarak bakılmaktadır. Ekonomi otoritesinin yaptığı tercihten sonra oluşan iç politikanın diğer politikalar üzerindeki baskınlığı, hem teorik olarak hem de Türkiye ekonomisinin 2002-2007 yılları arasındaki ampirik durumuna bakılarak gösterilmeye çalışılacaktır.

Anahtar Kelime: döviz kuru dalgalanmaları para politikası sermaye akışı

Konular: Uluslararası İlişkiler

Öz:

This article presents a framework according to Walras law to assess how trilemma constraint and the choices it leads to affect each other. If monetary policy is preferred in an open economy, the exchange rate should flow freely in order to avoid policy trilemma. While floating exchange rate and free flow of capital is current in an economy, the equilibrium value of the exchange rate is determined by the interest rate policy that is followed by the domestic policy maker. We may assess trilemma according to Walras Law. According to Walras Law, markets are tied to each other. Meanwhile, choices that policy trilemma leads to are connected to each other. In an economy determined by domestic economic objective, foreign prices and quantities are also determined indirectly. Instead of referring trilemma as a constraint, this work demonstrates trilemma as a domestic political choice. This article also demonstrates theoretically how the preference of the economic authority leads to a domestic policy that dominates other policies and examines the empirical conditions of Turkish economy between the years 2002-2007.

Anahtar Kelime: capital flow exchange rate volatility monetary policy

Konular: Uluslararası İlişkiler

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Bibliyografik

Akyüz Yılmaz, 1980, Makronun Mikro Temelleri, Yurt Yayınları, ss. 1-29.
Akyüz Yılmaz, 1977, Sermaye Bölüşüm Büyüme, Ankara Üniversitesi Yayını.
Calvo A. Guillermo, Carmen Reinhard, (1999), "Capital Flow Reversals, the Exchange Rate Debate, and Dolarization", Finans and Development, pp. 112-115.
Calvo, Guillermo, Frederic S. Mishkin (2003), "Tlie Mirage of Exchange Rate Regimes for Emerging market Countries" Journal of Economic Perspectives, Volume 17, Number 4, Fall, pp. 99-118.
Das, Dilip K. (2004), Financial Globalization and the Emerging Market Economies, Routledge, USA.
Frankel, Jeffrey, (2007), "On The Renminbi: The Choice Between Adjustment Under a Fixed Exchange Rate and Adjustment Under a Flexible Rate", NBER Working Paper 11274, www. nber. org /papers/ wl 1274. pp: 1-33.
Frenkel, Jacob A. (1983), "Monetary Policy: Domestic Targets and International Constraints"AEA Papers and Proceedings Vol. 72, No. 2, pp. 48-53.
Joshi,Vijay (2003),"India and the Impossible Trinity" http://www.blackwell svnergy.com/doi/pdf/10.ll 11/1467-9701.00537, pp. 1-29.
Kansu,Aydan (2007), "Para Politikasında Şeffaflık ve Enflasyonist Beklentilerin Yönlendirilmesi", Cilt: 8, Sayı: 1, Doğuş Üniversitesi Dergisi, ss. 59-71.
Krugman,Paul.(1988)"Target Zones and Exchange Rat Dynamics", http://www.nber.org/W2481.
Krugman, Paul, Maurice Obstfeld (1999), International Economics Theory and Policy, 5. Edition,Publisher: Addison Wesley.
Dominique, Roux (2004), İktisadın Nobeli, Çev. M.A. Kılıçbay, Istanbul, Bahçeşehir Üniversitesi.
Obstfeld, M., J. C. Shambaugh, A. M. Taylor, (2004), "Trilemma in History: Tradeoffs Among Exchange Rates, Monetary Polices and Capital Mobility", NBER Working Paper 10396, www. nber. org /papers/ wlO396, pp. 1-40.
TCMB (2006), Enflasyon Raporu III, http://www.tcmb.gov.tr Truman, M. Edwin, (2003), Inflation Targeting, Institute for International Economics Press, Washington.
Wikipedia, http://www.wikipedia.org/
Yağcı, Fahrettin, April 2000, "Choice of Exchange Rate Regimes For Developing Countries", World Bank Africa Region Working Paper Number 16, pp. 2-6.
Yeager, Leland B., Alan A. Rabin, (1997) "Monetary aspects of Walras's law and the stock-flow problem", Atlantic Economic Review, Vol:25, Nummber: 1. pp. 1-15.

APA	KANSU A, BAYDUR C, ARDIÇ S (2009). Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. , 39 - 53.
Chicago	KANSU Aydan,BAYDUR Cem Mehmet,ARDIÇ SAİP KAYA Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. (2009): 39 - 53.
MLA	KANSU Aydan,BAYDUR Cem Mehmet,ARDIÇ SAİP KAYA Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. , 2009, ss.39 - 53.
AMA	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. . 2009; 39 - 53.
Vancouver	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. . 2009; 39 - 53.
IEEE	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S "Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası." , ss.39 - 53, 2009.
ISNAD	KANSU, Aydan vd. "Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası". (2009), 39-53.

APA	KANSU A, BAYDUR C, ARDIÇ S (2009). Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 59(1), 39 - 53.
Chicago	KANSU Aydan,BAYDUR Cem Mehmet,ARDIÇ SAİP KAYA Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası 59, no.1 (2009): 39 - 53.
MLA	KANSU Aydan,BAYDUR Cem Mehmet,ARDIÇ SAİP KAYA Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, vol.59, no.1, 2009, ss.39 - 53.
AMA	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası. 2009; 59(1): 39 - 53.
Vancouver	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası. İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası. 2009; 59(1): 39 - 53.
IEEE	KANSU A,BAYDUR C,ARDIÇ S "Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası." İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, 59, ss.39 - 53, 2009.
ISNAD	KANSU, Aydan vd. "Dışa açık bir ekonomide politika kısıtı ve walras yasası". İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası 59/1 (2009), 39-53.