Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku

BAYDUR, Cem Mehmet

Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku

Cem Mehmet BAYDUR (Muğla Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Muğla, Türkiye)

İ M K B Dergisi

2 1

Yıl: 2007 Cilt: 10 Sayı: 38 Sayfa Aralığı: 43 - 61 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku

Öz:

Bir ekonomide cari çıktı ile doğal çıktı birbirine eşit olmadığı sürece enflasyon hedefi sıfır olamaz. Enflasyon hedefi için asgari oran ekonomideki çarpıklık (distortion) derecesi tarafından belirlenmektedir. Ekonomideki çarpıklık kısaca, fiyat mekanizmasının etkinliğini azaltan her türlü olay ve düzenleme olarak tanımlanabilir. Çarpıklıklarla beraber şoklar da enflasyon hedeflemesi analizine dâhil edildiğinde merkez bankası enflasyon oranı ve çıktı istikrarı arasında seçim yapmak zorunda kalacaktır. Eğer şoklar kalıcı ise ciddi ölçüde ekonomik çarpıklıklara sebep olmaktadır. Bu koşullarda merkez bankası enflasyon hedefini revize etmek zorundadır. Makalenin amacı Türkiye ekonomisi için kur ve petrol şoklarının enflasyonu nasıl etkileyeceğini göstermek ve Türkiye’deki enflasyon hedeflemesini ne yönde değiştireceğini belirlemektir. Çalışmanın ekonometrik bulguları kur şoklarının enflasyon hedeflemesine uzun dönemde olumlu katkı yapacağına işaret etmektedir. Petrol şokları ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının hedeflerini gözden geçirmesine neden olacaktır.

Anahtar Kelime: ekonometrik analizler para politikası şoklar Türkiye ekonomisi merkez bankası enflasyon hedeflemesi petrol

Öz:

Inflation targeting cannot be zero unless current output is not equal to potential output. The minimum rate for inflation targeting is determined by the economic distortion rate. Economic distortions can shortly be defined as all the events and regulations that reduce the efficiency of price mechanism. When the shocks are included with the distortions into the analysis of inflation targeting, the central bank is compelled to make a choice between inflation and stability of the outcome. If the shocks are permanent, the they will cause serious distortions in an economy. Under these circumstances, central bank has to revise its inflation targeting. The main purpose of this study is to analyze how oil and exchange rate shocks affect inflation and how these shocks affect the inflation targeting in the Turkish economy. The econometric evidence of this study reveals that exchange rate shocks affect inflation targeting in a positive way in the long run, whereas oil shocks would lead Central Bank of Turkish Republic to revise its inflation targeting in the long run.

Anahtar Kelime: central bank inflation targeting petroleum econometric analysis monetary policy shocks Turkish economy

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Akyüz, Yılmaz, Sermaye Bölüşüm Büyüme, Ankara Ün. SBF Yayını, No:77, 1977.
Barro, Robert, Macro Economics, MIT Press, 5th Edition, 1997.
Baydur, Cem Mehmet, "Türkiye'de Enflasyon Hedeflemesi ve Faiz Politikası: Doğru mu, Yanlış mı?". Banka ve Ekonomik Yorumlar, 2006-a, Sayı 506.
Baydur, Cem Mehmet, "Türkiye 'de Yüksek Faiz Poltikası Toplam Talebi Arttırır", yayınlanmak üzere gönderilmiştir, 2006-b.
Baydur, Cem Mehmet, Ercan Baldemir, "Para İkamesinin Yoğun Olarak Yaşandığı Türkiye Örneğinde Kurların Enflasyon Açısından Önemi", 29-20 Mayıs 2003 VI Ulusal Ekonometri Sempozyomu, 2003.
Baydur, Cem Mehmet, Bora Süslü, Selahattin Bekmez, "Monetary Policy Analysis for Turkey in a Game Theoretical Perspective", ISE Review, Vol: 8, No:29, 2005.
Bernanke, S., Ben & Frederic, S., Mishkin, "Inflation Targetin: A New Framework for Monetary Policy?", 1999, www.nber.org/papers/w5893.
Berksoy, Taner, "1992'den 2001'e Ekonomik Kriz", Görüş Dergisi, 2001 Mayıs Sayısı.
Blanchard, Oliver, "Comments on Inflation Targetin in Transition Economies; Experince and Prospec', by Jiri Jonas and Frederic Mishkin", NBER Conference on Inflation Targeting, 2003, (Çevirimiçi) http://www.nber.org.
Blanchard, Oliver, Stanley Fischer, Lectures on Macroeconomics, MIT Press, Cambridge, London, 2000.
Blinder, Alan, "Central Bank Credibility? Why Do We Care? How do We Built It?", NBER Working Paper, No:7161, 1999.
Carare, Alina, Mark Stone, "Inflation Targeting Rejimes", IMF Working Paper, wp: 10319, 2003.
Fischer, Stanley, Why are Central Banks Pursuing Long-run Price Stability?, 1996,www. kc.frb. org.
Fischer, Stanley, "Modern Approaches to Central Banking", NBER Working Paper, No. 5064, 1995.
Flood, Robert, Peter Isard, "Simple Rules, Discretion and Monetary Policy", NBER Working Paper, No: 2930, 1989.
Kansu Aydan, "Para Politikasında Şeffaflık ve Enflasyonist Beklentilerin Yönlendirilmesi", 2006, değerlendirmede olan bir makaledir.
Kansu Aydan, "Dışa Açık Ekonomilerde Politika Üçlemi", İktisat Dergisi, 2005 Mart-Nisan Sayısı.
Lohman, Susane, "Optimal Commitment in Monetary Policy: Credibility versus Flexibility", American Economic Review, Vol:82, 1992.
Ito Takotoshi, Tamoto Hayati, Enflation Targeting in Asia, University Tokyo Press,2003.
Mishkin, Frederic, v.d., "Inflation Targeting: Lessons From Four Countries", NBER Working Paper, No:7618, 1998.
Rogoff, Kenneth, "The Optimal Degree of Commitment to an Intermediate Monetary Target", Quarterly Journal of Economics, 1985, ss.1169-1189.
Sevennson, Lars, "Optimal Inflation Targeting: Further Developments of Inflation Targeting", 2005, (Çevirimiçi) http://www.princeton. edu/~svensson/#OITFD.
Schaechter, Anders, "Adapting Inflation Targeting; Proctinol Issues for emerging Market Countries", IMF occasianal Paper, wp: 2002.
Süslü, Bora, Türkiye'de Enflasyona Karşı İzlenecek Para Politikalarında Nominal Çapaların Olası Rolü, Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü,Yayımlanmamış Doktora Tezi, Muğla, 2005.
Swamy. P., Stephan Thurman, "Exchange Rate Episodes and Pass-Through of Exchange Rates to Import Prices", Journal of Policy Modeling, Vol: 16(6), 1994.
Taylor, Lance, Structuralist Macroeconomics: Applicable Models for the Third World, Basic Boks, Inc. Printed in USA. New York, 1983.
Truman, M. Edwin, Inflation Targeting, Institute for International Economics Press, Washington, 2003.
Walsh, Carl, "Optimal Contracts for Central Bankers", The American Economic Review, Vol.85, No. 1, 1995 March.
Walsh, Carl, E., "Market Dicipline and Monetary Poicy", Oxford Economic Paper, Papers 52, 2000.
TCMB, 2005 Para Politikası Raporu-ll
TCMB, 2006 Enflasyon Raporu-l
TCMB, 2006 Enflasyon Raporu-ll
TCMB, 2006 Enflasyon Raporu-lll

APA	BAYDUR C (2007). Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. , 43 - 61.
Chicago	BAYDUR Cem Mehmet Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. (2007): 43 - 61.
MLA	BAYDUR Cem Mehmet Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. , 2007, ss.43 - 61.
AMA	BAYDUR C Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. . 2007; 43 - 61.
Vancouver	BAYDUR C Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. . 2007; 43 - 61.
IEEE	BAYDUR C "Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku." , ss.43 - 61, 2007.
ISNAD	BAYDUR, Cem Mehmet. "Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku". (2007), 43-61.

APA	BAYDUR C (2007). Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. İ M K B Dergisi, 10(38), 43 - 61.
Chicago	BAYDUR Cem Mehmet Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. İ M K B Dergisi 10, no.38 (2007): 43 - 61.
MLA	BAYDUR Cem Mehmet Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. İ M K B Dergisi, vol.10, no.38, 2007, ss.43 - 61.
AMA	BAYDUR C Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. İ M K B Dergisi. 2007; 10(38): 43 - 61.
Vancouver	BAYDUR C Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku. İ M K B Dergisi. 2007; 10(38): 43 - 61.
IEEE	BAYDUR C "Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku." İ M K B Dergisi, 10, ss.43 - 61, 2007.
ISNAD	BAYDUR, Cem Mehmet. "Enflasyon hedeflemesi açısından petrol ve kur şoku". İ M K B Dergisi 10/38 (2007), 43-61.