Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği

Yıl: 2009 Cilt: 3 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 63 - 79 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği

Öz:
Bu çalışmanın amacı McKinnon (1973) ve Shaw (1973) tarafından ortaya konulan McKinnon tamamlayıcılık hipotezinin Türkiye ekonomisi için geçerliliğini araştırmaktır. Bu amaç doğrultusunda örnek dönemi olarak ele alınan 1980–2007 dönemi için yapılan analizde Stock ve Watson (1993) tarafından geliştirilen Dinamik En Küçük Kareler (DOLS) yöntemi ve Shin (1994) tarafından geliştirilen eşbütünleşim testi kullanılmıştır. Elde edilen bulgulardan hareketle finansal liberalizasyon politikaları çerçevesinde faiz oranlarının arttırılmasının tasarruşar ve ödünç alınabilir fonların miktarı üzerinde pozitif bir etki yarattığı ancak yatırımlar üzerinde pozitif bir etki yaratmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Buna göre McKinnon tamamlayıcılık hipotezinin Türkiye ekonomisi için geçerli bir hipotez olmadığı anlaşılmaktadır.
Anahtar Kelime: Türkiye ekonomisi eşbütünleşim testi Türkiye ekonomik serbestlik en küçük kareler yöntemi mckinnon tamamlayıcılık hipotezi

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans

Testing the validity of financial liberalization policies under the framework of Mckinnon's complementarity Hypothesis: The case of Turkey

Öz:
The aim of this study is to investigate the validity of McKinnon’s complementarity hypothesis that puts forward by McKinnon (1993) and Shaw (1973) for Turkish economy. In the analysis the method of Dynamic Ordinary Least Squares (DOLS) that developed by Stock and Watson (1993) and the cointegration test that developed by Shin (1994) are used for the sample period that covers 1980–2007. In respect of the empirical findings, within the framework of the financial liberalization policies, raising the interest rates have positive effect on savings and loanable funds however have no positive effect on investments. Accordingly, it is understood that the McKinnon’s complementarity hypothesis is not a valid hypothesis for Turkish economy.
Anahtar Kelime: cointegration test Turkey financial liberalization least squares method mckinnon complementarity hypothesis Turkish economy

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • 1. Atamtürk, B.. (2007). Gelişmekte Olan Ülkelerde ve Türkiye’de Finansal Serbestleşmenin İç Tasarrufları Üzerindeki Etkisi. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 23: 75–89.
  • 2. Esteve, V. ve Martinez-Zahonero, J. L.. (2007). Testing the Long-Run Relationship between Health Expenditures and GDP in the Presence of Structural Change: the Case of Spain. Applied Economic Letters, 14: 271-276.
  • 3. Fry, M.. (1978). Money and Capital or Şnancial Deepening in Economic Development? Journal of Money, Credit and Banking, 10: 464–475.
  • 4. Işık, S., Doğan, H. ve Kadılar, C.. (2005). Ekonomik Büyümede Para ve Fiziki Sermaye: McKinnon Tamamlayıcılık Hipotezi’nin Türkiye için Testi. İktisat, İşletme ve Şnans, 233: 37–51.
  • 5. Kar, M. ve Pentecost, E.. (2000). A System Test of McKinnon’s Complementarity Hypothesis with an Application to Turkey. Loughborough University, Department of Economics, Economic Research Paper, No: 00/26.
  • 6. Khan, A. H. ve Hasan, L.. (1998). Financial Liberalization, Savings and Economic Development in Pakistan. Economic Development and Cultural Change, 46: 581–597.
  • 7. Laumas, P. S.. (1990). Complementarity between Money and Capital in a Developing Country: A Test of Stability. International Economic Journal, 4: 87-95.
  • 8. McKinnon, R. I.. (1973). Money and Capital in Economic Development. Washington,DC: The Brookings Institution.
  • 9. Moore, T.. (2009). A Critical Appraisal of McKinnon’s Complementary Hypothesis: Does the Real Rate of Return on Money Matter for Investment in Developing Countries? Brunel University, Economics and Şnance Working Paper, No:09/11.
  • 10. Natke, P. A.. (1999). Financial Repression and Firm Sself-financing of Investment: Empirical Evidence from Brazil. Applied Economics, 31: 1009–1019.
  • 11. Ng, S. ve Perron, P.. (2001). Lag Length Selection and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power. Econometrica, 69: 1529–1554.
  • 12. Odhiambo, N. M.. (2004). Money and Physical Capital are Complementary in Kenya. International Economic Journal, 18: 65-78.
  • 13. Odhiambo, N. M.. (2005). Money and Capital Investment in South Africa: A Dynamic Specification Model. Journal of Economics and Business, 57: 247–258.
  • 14. Pentecost, E. J. ve Moore T.. (2006). Financial Liberalization in India and a New Test of McKinnon’s Complementarity Hypothesis. Economic Development and Cultural Change, 54: 487?502.
  • 15. Sevüktekin, M. ve Nargeleçekenler, M.. (2007). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi. Ankara: Nobel Yayın.
  • 16. Shaw, E. S.. (1973). Financial Deepening in Economic Development. New York: Oxford University Press.
  • 17. Shin, Y.. (1994). A Residual-based Test of the Null of Cointegration against the Alternative of no Cointegration. Econometric Theory, 10: 91-115.
  • 18. Shrestha, M. B. ve Chowdhury, K.. (2007). Testing Financial Liberalization Hypothesis with ARDL Modelling Approach. Applied Şnancial Economics, 17: 1529–1540.
  • 19. Stock, J. H. ve Watson, M. W.. (1993). A Simple Estimator of Cointegration Vectors in Higher Order Integrated Systems. Econometrica, 61: 783–820.
  • 20. Şimşek, M. ve Kadılar, C.. (2006). Fisher Etkisinin Türkiye Verileri ile Testi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 7: 99–111.
  • 21. Thornton, J.. (1990). The Demand for Money in India: A Test of McKinnon’s complementarity hypothesis. Savings and Developments, 14: 153–159.
  • 22. Thornton, J. ve Poudlay, S. R.. (1990). Money and Capital in Economic Development: A Test of the McKinnon Hypothesis for Nepal. Journal of Money, Credit and Banking, 22: 395–399.
APA Hepsag A (2009). Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. , 63 - 79.
Chicago Hepsag Aycan Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. (2009): 63 - 79.
MLA Hepsag Aycan Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. , 2009, ss.63 - 79.
AMA Hepsag A Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. . 2009; 63 - 79.
Vancouver Hepsag A Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. . 2009; 63 - 79.
IEEE Hepsag A "Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği." , ss.63 - 79, 2009.
ISNAD Hepsag, Aycan. "Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği". (2009), 63-79.
APA Hepsag A (2009). Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 3(1), 63 - 79.
Chicago Hepsag Aycan Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 3, no.1 (2009): 63 - 79.
MLA Hepsag Aycan Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, vol.3, no.1, 2009, ss.63 - 79.
AMA Hepsag A Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi. 2009; 3(1): 63 - 79.
Vancouver Hepsag A Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi. 2009; 3(1): 63 - 79.
IEEE Hepsag A "Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği." BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 3, ss.63 - 79, 2009.
ISNAD Hepsag, Aycan. "Finansal liberalizasyon politikalrının geçerliliğinin McKinnon tamamlayıcılık hipotezi çerçevesinde sınanması: Türkiye örneği". BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi 3/1 (2009), 63-79.