Yıl: 2011 Cilt: 29 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 49 - 67 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki

Öz:
Bu çalısmada Türkiye’de cari islemler hesabı (CA) ile sermaye hesabı (KA) arasındaki nedensellik iliskisi incelenmektedir. Bunun için 1992-2009 yıllarına ait aylık veriler kullanılarak, Vektör Otoregresif Analizi çerçevesinde etkitepki fonksiyonları elde edilmekte ve Granger-nedensellik testleri yapılmaktadır. Bulgular CA-KA iliskisinin tek yönlü oldugunu ve nedenselligin KA’dan CA’ya dogru oldugunu ortaya koymaktadır. Ancak KA’nın alt kalemlerinden olusan “sıcak para” ve agırlıklı olarak kredileri içeren “diger finansal yatırımlar” bilesenleri ile CA arasındaki ikili iliskilere bakıldıgında, bulgular farklılasmaktadır. Sıcak para hareketlerinin CA’yı tetikledigi bulunurken, diger finansal yatırımlar ile CA arasında karsılıklı iliski tespit edilememistir.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat

The relationship between current and capital accounts in Turkey

Öz:
This study investigates the casual relationship between current (CA) and capital (KA) accounts in Turkey. To this end, based on a Vector Autoregressive Analysis for the monthly data over the periods of 1992-2009, the impulse-responses are obtained and Granger-causality tests are carried out. The findings show that the relationship between CA and KA is unidirectional and that the casual link runs from KA to CA. However, once KA is decomposed into its components as “hot money” and “other financial investment” that mainly contains credits, the results differ. While the changes in “hot money” component of KA are found to trigger CA, there seems no meaningful relationship between “other financial investments” and CA.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Agenor, P.R., C.J. McDermott and E.M. Üçer (1997) “Fiscal Imbalances, Capital Inflows, and the Real Exchange Rate: The Case of Turkey”, IMF Working Paper, No. 97/1.
  • Bacchetta, P and E. Wincoop (2000) Capital Flows to Emerging Markets: Liberalization, Overshooting and Volatility, Chicago: University of Chicago Press, 61-103.
  • Boratav, K. (2008) Türkiye ktisat Tarihi, (12. Baskı), Ankara: mge Kitabevi Yayınları.
  • Calvo, G., L. Leiderman and C. Reinhart (1996). “Inflows of Capital to Developing Countries in the 1990s”, Journal of Economic Perspectives, 10, 123-139.
  • Çulha, A.A. (2006) “A Structural VAR Analysis of the Determinants of Capital Flows into Turkey”, Central Bank Review, 2, 11-35.
  • Eren, A. ve B. Süslü, (2001) “Finansal Kriz Teorileri Isıgında Türkiye’de Yasanan Krizlerin Genel Bir Degerlendirmesi”, Yeni Türkiye Dergisi, 41, 662-674.
  • Fry, M., S. Claessens, P. Burridge and M. Blanchet (1995) “Foreign Direct Investment, Other Capital Flows, and Current Account Deficits: What Causes What?”, The World Bank Policy Research Working Paper, No.1527.
  • Dickey, D.A., W.A Fuller (1981) “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, 49(4), 1057-1072. Ghosh, A. and J.D. Ostry (1995).“The Current Account in Developing Countries: A Perspective from The Consumption Smoothing Approach”, World Bank Economic Review, No 9. Türkiye’de Cari slemler ve Sermaye Hesapları Arasındaki liski 67
  • Gregory, A.W. and A.C. Head (1999) ”Common and Country-Specific Fluctuations in Productivity, Investment, and the Current Account”, Journal of Monetary Economics, 44, 423-451.
  • Guerin, S.S. (2003) “The Relationship between Capital Flows and Current Account: Volatility and Causality”, Working Paper, Dublin: Trinity College.
  • Kwiatkowski, D., P. Phillips, P. Schmidt and Y. Shin (1992) “Testing The Null Hypothesis of Stationarity Against The Alternative of A Unit Root. How Sure Are We That Economic Time Series Have Unit Root?”, Journal of Econometrics, 54, 159-178.
  • Obstfeld, M. and K. Rogoff (1996) Foundations of International Macroeconomics, Cambridge: MIT Press.
  • Phillips, P.C. and P. Perron (1988) “Testing for a Unit Root in Time Series Regression”, Biometrika, 75(2), 335-346.
  • Tiryaki, S.T. (2002) “Cari slemler Hesabına Çesitli Yaklasımlar, Sürdürülebilirlik ve Türkiye Örnegi”, TCMB Arastırma Genel Müdürlügü Çalısma Tebligi, No: 8. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (2005) Para Politikası Raporu, Ankara: TCMB. Wong, C. and L. Carranza (1999) “Policy Responses to External Imbalances in Emerging Market Economies: Further Empirical Results”, IMF Staff Papers, 46(2), 225-237.
  • Yan, H. (2005) “Causal Relationship Between the Current Account and Financial Account”, International Advances in Economic Research, 11, 149-162.
  • Yan, H. (2007) “Does Capital Mobility Finance or Cause a Current Account Imbalance?”, The Quarterly Review of Economics and Finance, 47, 1-25.
  • Yan, H. and C. Yang (2008) “Foreign Capital Inflows and the Current Account Imbalance: Which Causality Direction?”, Journal of Economic Integration, 23(2), 434-461.
  • Yeldan, E. (2008) Küresellesme Sürecinde Türkiye Ekonomisi, (13. Baskı), stanbul: letisim Yayınları.
APA Erden L, ÇAĞATAY O (2011). Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. , 49 - 67.
Chicago Erden Lutfi,ÇAĞATAY Oktay Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. (2011): 49 - 67.
MLA Erden Lutfi,ÇAĞATAY Oktay Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. , 2011, ss.49 - 67.
AMA Erden L,ÇAĞATAY O Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. . 2011; 49 - 67.
Vancouver Erden L,ÇAĞATAY O Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. . 2011; 49 - 67.
IEEE Erden L,ÇAĞATAY O "Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki." , ss.49 - 67, 2011.
ISNAD Erden, Lutfi - ÇAĞATAY, Oktay. "Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki". (2011), 49-67.
APA Erden L, ÇAĞATAY O (2011). Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 29(2), 49 - 67.
Chicago Erden Lutfi,ÇAĞATAY Oktay Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 29, no.2 (2011): 49 - 67.
MLA Erden Lutfi,ÇAĞATAY Oktay Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, vol.29, no.2, 2011, ss.49 - 67.
AMA Erden L,ÇAĞATAY O Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2011; 29(2): 49 - 67.
Vancouver Erden L,ÇAĞATAY O Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 2011; 29(2): 49 - 67.
IEEE Erden L,ÇAĞATAY O "Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki." Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 29, ss.49 - 67, 2011.
ISNAD Erden, Lutfi - ÇAĞATAY, Oktay. "Türkiye’de cari i şlemler ve sermaye hesapları arasındaki ilişki". Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi 29/2 (2011), 49-67.