Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi

İsmet GÖÇER, (Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Aydın, Türkiye)
Mehmet MERCAN, (Hakkari Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Hakkari, Türkiye)
Hakan HOTUNLUOĞLU (Adnan Menderes Üniversitesi, Nazilli İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Aydın, Türkiye)
Maliye Dergisi
13 6
Yıl: 2012 Cilt: 0 Sayı: 163 Sayfa Aralığı: 449 - 467 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi

Öz:
Bu çalışmada, cari işlemler açığının sürdürülebilirliği seçilmiş OECD ülkeleri için 1976-2011 dönemi verileri kullanılarak yatay kesit bağımlılığını ve yapısal kırılmaları göz önünde bulunduran panel veri analizi yöntemleriyle test edilmiştir. Çalışmada, yatay kesit bağımlılığı LMadj testiyle, serilerin durağanlığı çoklu yapısal kırılmalı panel birim kök testiyle, seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin varlığı çoklu yapısal kırılmalı panel eşbütünleşme yöntemiyle test edilmiş ve seriler arasında eşbütünleşme ilişkisinin var olduğu görülmüştür. Eşbütünleşme katsayıları CCE ve CCMGE yöntemleriyle tahmin edilmiştir. Yapılan analiz sonucunda cari açığın Avustralya, Kanada ve Meksikada güçlü formda; Finlandiya, Fransa, Yunanistan, Yeni Zelanda, Polonya, Türkiye ve panelin genelinde zayıf formda sürdürülebilir olduğu görülmüştür.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat

Sustainability of current account deficit in selected OECD countries: Panel data analysis with multiple structural breaks under cross-sectional dependence

Öz:
In this study, the sustainability of current account deficit has been tested for selected OECD countries by using 1976-2011 period data via the panel data analysis which consider cross-sectional dependency and multiple structural breaks. Cross-sectional dependence has been analyzed with LMadj, stationary of the series has been tested by means of the panel unit root test with multiple structural breaks, cointegration relationship between series has been tested by the panel cointegration test with multiple structural breaks and cointegration relationship has been observed. Cointegration coefficients have been estimated via the CCE and CCMGE methods. In the analysis result, it has been determined that current account deficits are sustainable in strongly form for Australia, Canada and Mexico and sustainable in weakly form for Finland, France, Greece, New Zealand, Poland, Turkey and whole panel.
Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Akdiş, M., Peker, O. ve Görmüş, Ş. (2006), “Is the Turkish Current Account Deficit Sustainable? An Econometric Analysis”, _____http://makdis.pamukkale.edu.tr>
  • Bai, J. ve Perron, P. (1998), “Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural Changes”, Econometrica, 66(1), 47-78.
  • Basher, S.A. ve Westerlund, J. (2009), “Panel Cointegration and the Monetary Exchange Rate Model”, Economic Modelling, 26, 506-513.
  • Beyaert, A. ve Camacho, M. (2008), “TAR Panel Unit Root Tests and Real Convergence: An Application to the EU Enlargement Process”, Review of Development Economics, 12(3), 668-681.
  • Breuer, B., Mcnown, R. ve Wallace, M. (2002), “Series-Specific Unit Root Test with Panel Data” Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 64(5), 527-546.
  • Breitung, J. (2005), “A Parametric Approach to the Estimation of Cointegrating Vectors in Panel Data”, Econometric Reviews, 24(2), 151-173.
  • Breusch, T.S ve Pagan, A.R. (1980), “The Lagrange Multiplier Test and Its Applications to Model Specification Tests in Econometrics”, Review of Economic Studies, 47, 239-53.
  • Carrion-i-Silvestre, J.L., Barrio-Castro, T.D. ve Lopez-Bazo, E. (2005), “Breaking the Panels: An Application to the GDP Per Capita”, Econometrics Journal, 8, 159-175.
  • Charemza, W.W. ve Deadman, D.F. (1997), New Directions in Econometric Practice: General to Specific Modelling, Cointegration and Vector Autoregression, Second Edition, Edward Elgar Publishing, Chelthenham, UK.
  • Chen, S.W. (2011), “Current Account Deficits and Sustainability: Evidence from the OECD Countries”, Economic Modelling, 28, 1455-1464.
  • Choi, I. (2001), “Unit Roots Tests for Panel Data”, Journal of International Money and Finance, 20, 229-272.
  • Cooper, N.R. (2001), “Is the US Current Account Deficit Sustainable? Will It be Sustaine”, Broking Papers on Economic Activity, 1, 217-226.
  • Corsetti, G., Pesenti, P. ve Roubini, N. (1999), “Paper Tigers? A Model of the Asian Crisis”, European Economic Review, 43(7), 1211-1236.
  • Dornbusch, R. ve Fischer, F. (1990), Macroeconomics, McGraw-Hill, International Editions.
  • Edison, H. (2003), “Do Indicators of Financial Crisis Work? An Evaluation of an Early Warning System”, International Journal of Finance and Economics, 8(1), 11-53.
  • Edwards, S. (2001), “Does the Current Account Matter?”, NBER Working Paper, 8275, 38.
  • Edwards, S. (2006), “The End of Large Current Account Deficits, 1970-2002: Are There Lessons for the United States?”, NBER Working Papers, 11669.
  • Federal Treasurer (2004), Study of Financial System Guarantees, Report of the Commonwealth of Australia, Can Print Communications Pty Ltd.
  • Fountas, S. ve Wu, J.L. (1999), “Are the US Current Account Deficits Really Sustainable?”, International Economic Journal, 13(3), 51-58.
  • Freund, C.L. (2000), “Current Account Adjustment in Industrialized Countries”, Board of Governers of the FED International Finance, Discussion Papers, 692.
  • Freund, C. ve Warnock, F. (2005), “Current Account Deficits in Industrial Countries: The Bigger They are, The Harder They Fall?” NBER Working Papers, 11823.
  • Göçer, İ. ve Mercan, M. (2011), “Türkiye Ekonomisinde Cari Açığın Sürdürülebilirliği: Sınır Testi Yaklaşımı”, Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 48(562), 33-52.
  • Greenidge, K., Holder, C. ve Moore, A. (2011), “Current Account Deficit Sustainability: The Case of Barbados”, Applied Economics, 43, 973-984.
  • Hadri, K. (2000), “Testing for Stationarity in Heterogenous Panels”, Econometrics Journal, 3, 148-161.
  • Holmes, M.J., Panagiotidis, T. ve Sharma, A. (2011), “The Sustainability of India’s Current Account”, Applied Economics, 43, 219-229.
  • Husted, S. (1992), “The Emerging US Current Account Deficit in the 1980s: A Cointegration Analysis”, The Review of Economics & Statics, 159-166.
  • Im, K., Pesaran, H. ve Shin, Y. (1997), “Testing for Unit Roots in Heterogenous Panels”, Mimeo Department of Applied Economics University of Cambridge.
  • Im, K., Pesaran, H. ve Shin, Y. (2003) “Testing for Unit Roots in Heterogenous Panels”, Journal of Econometrics, 115(1), 53-74.
  • IMF (2012), World Economic Outlook Database, April, _____http://www.imf.org> Insel, A. ve Kayikci, F. (2012), “Evaluation of Sustainability of Current Account Deficits in Turkey”, Modern Economy, 3, 43-50.
  • Kalyoncu, H. (2005), “Sustainability of Current Account for Turkey: Intertemporal Solvency Approach”, Munich Personal RePEc Archive, MPRA Paper, 1220.
  • Karunaratne, N.D. (2010), “The Sustainability of Australia’s Current Account Deficits-A Reappraisal After the Global Financial Crisis”, Journal of Policy Modeling, 32, 81–97.
  • Kim, B.H., Min, H.G., Hwang, Y.S. ve Mcdonald, J.A. (2009), “Are Asian Countries’ Current Accounts Sustainable? Deficits, Even When Associated With High Investment, are not Costless”, Journal of Policy Modeling, 31, 163-179.
  • Labonte, M. (2005), “Is the US Current Account Deficit Sustainable?”, CRS Report for Congress, 13, December.
  • Labonte, M. (2010), “Is the US Current Account Deficit Sustainable?”, Congressional Research Service, 7-5700.
  • Lee, J. ve Strazicich, M.C. (2004), “Minimum LM Unit Root Test with One Structural Break”, Appalachian State University Working Papers, 4-17, 1-15.
  • Levin, A., Lin, C.F. ve Chu, C.S.J. (2002), “Unit Root Tests in Panel Data: Asymptotic and Finite Sample Properties”, Journal of Econometrics, 108,1-24.
  • Liu, J., Wu, S. ve Zidek, J.V. (1997), “On Segmented Multivariate Regression”, Statistica Sinica, 7, 497-525.
  • Maddala, G.S. ve Wu, S. (1999), “A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data and a New Simple Test”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61, 631-652.
  • Matsubayashi, Y. (2005), “Are US Current Account Deficits Unsustainable? Testing for the Private and Government Intertemporal Budget Constraints”, Japan and the World Economy, 17, 223–237.
  • Milesi-Ferretti, G.M. ve Razin, A. (1996), “Sustainability of Persistent Current Account Deficits”, NBER, Working Papers, 5467.
  • Obstfeld, M. ve Rogoff, K. (1997), Foundations of International Macroeconomics. The MIT Press, Cambridge: Massachusetts.
  • Obstfeld, M. ve Rogoff, K. (2004) “The Unsustainable US Current Account Position Revisited”, NBER, Working Papers, 10869.
  • Quintos, C.E. (1995), “Sustainability of the Deficit Process with Structural Shifts”, Journal of Business and Economic Statistics, 13, 409-417.
  • Peker, O. (2009), “Türkiye’deki Cari Açık Sürdürülebilir mi? Ekonometrik Bir Analiz”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 17(1), 164-174.
  • Pesaran, M.H. (2004), “General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels”, Cambridge Working Papers in Economics, 435.
  • Peseran, M.H. (2006), “A Simple Panel Unit Root Test in the Presence of Crosssection Dependecy”, Cambridge Working Papers in Economics, 0346.
  • Pesaran, M.H. ve Yamagata, T. (2008), “Testing Slope Homogeneity in Large Panels”, Journal of Econometrics, 142(1), 50-93.
  • Pesaran, M.H., Ullah, A. ve Yamagata, T. (2008), “A Bias-Adjusted LM Test of Error Cross-Section Independence”, Econometrics Journal, 11, 105-127.
  • Radelet, S. ve Sachs, J. (2000), “The Onset of the East Asian Financial Crisis”, NBER, 45462.
  • Roubini, N. (2006), “The Unsustainability of the US Twin Deficits”, Cota Journal, (25), 343-356.
  • Swamy, P.A.V.B. (1970), “Efficient Inference in a Random Coefficient Regression Model”, Econometrica, 38(2), 311-323.
  • Takeuchi, F. (2010), “US External Debt Sustainability Revisited: Bayesian Analysis of Extended Markov Switching Unit Root Test”, Japan and World Economy, 22, 98-106.
  • Taylor, M. ve Sarno, L. (1998), “The Behaviour of Real Exchange Rates During the Post-Bretton Woods Period”, Journal of International Economics, 46, 281-312.
  • Yamak, R. ve Korkmaz, A. (2007), “Türk Cari İşlemler Açığı Sürdürülebilir mi? Ekonometrik Bir Yaklaşım”, Bankacılar Dergisi, 60,17-32.
  • Yavuz, M. (2008), Yeni Zelanda Ülke Profili, Başbakanlık Dış Ticaret Müsteşarlığı İhracatı Geliştirme Etüt Merkezi.
  • Yücel, F. ve Yanar, R. (2005), “Türkiye’de Cari İşlemler Açıkları Sürdürülebilir mi? Zaman Serileri Perspektifinden Bir Bakış”, ÇÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 14(2), 483-492.
  • Zanghieri, P. (2004), “Current Accounts Dynamics in New EU Members: Sustainability and Policy Issues”, CEPII, Working Paper, 7.
APA GÖÇER İ, MERCAN M, HOTUNLUOGLU H (2012). Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. , 449 - 467.
Chicago GÖÇER İsmet,MERCAN Mehmet,HOTUNLUOGLU HAKAN Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. (2012): 449 - 467.
MLA GÖÇER İsmet,MERCAN Mehmet,HOTUNLUOGLU HAKAN Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. , 2012, ss.449 - 467.
AMA GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. . 2012; 449 - 467.
Vancouver GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. . 2012; 449 - 467.
IEEE GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H "Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi." , ss.449 - 467, 2012.
ISNAD GÖÇER, İsmet vd. "Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi". (2012), 449-467.
APA GÖÇER İ, MERCAN M, HOTUNLUOGLU H (2012). Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. Maliye Dergisi, 0(163), 449 - 467.
Chicago GÖÇER İsmet,MERCAN Mehmet,HOTUNLUOGLU HAKAN Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. Maliye Dergisi 0, no.163 (2012): 449 - 467.
MLA GÖÇER İsmet,MERCAN Mehmet,HOTUNLUOGLU HAKAN Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. Maliye Dergisi, vol.0, no.163, 2012, ss.449 - 467.
AMA GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. Maliye Dergisi. 2012; 0(163): 449 - 467.
Vancouver GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi. Maliye Dergisi. 2012; 0(163): 449 - 467.
IEEE GÖÇER İ,MERCAN M,HOTUNLUOGLU H "Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi." Maliye Dergisi, 0, ss.449 - 467, 2012.
ISNAD GÖÇER, İsmet vd. "Seçilmiş OECD ülkelerinde cari işlemler açığının sürdürülebilirliği: yatay kesit bağımlılığı altında Çoklu yapısal kırılmalı panel veri analizi". Maliye Dergisi 163 (2012), 449-467.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
22-04-2024 18:37

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları