Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme

DEMIRCI, SERVER

Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme

Server DEMİRCİ (Marmara Üniversitesi, Bankacılık ve Sigortacılık Yüksekokulu, Bankacılık Bölümü, İstanbul, Türkiye)

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi

0 0

Yıl: 2013 Cilt: 50 Sayı: 576 Sayfa Aralığı: 21 - 37 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme

Öz:

Bu çalışmada kronik bir sorun haline gelen cari açığın bileşenlerinin tespit edilmesi amaçlanmıştır. Bu amaçla VAR modeline dayanan bir ekonometrik analiz yapılmış ve analizde cari işlemler açığı, net dış aktifler, reel kur sepeti, ticari banka kredileri ve sabit fiyatlarla GSYİH değişkenleri kullanılmış ve bunların etkileşimleri incelenmiştir. 1991-2012 döneminde meydana gelen cari açıkların zaman serisi özellikleri birim kök testleri ve VAR modelleri kullanılarak araştırılmıştır. Elde edilen sonuçlar cari açığın, net dış aktifler, reel kur sepeti, ticari banka kredileri ve sabit fiyatlarla GSYİH değişkenleri ile güçlü bir ilişki içinde olduklarını göstermektedir. Bu bulgular, cari açığın doğası gereği yurtdışı kaynaklı ekonomik değişkenlerle güçlü ve sıkı bağlarının yanı sıra, ülkenin tasarruf yetersizliğinin bir göstergesi olması bakımından güçlü bir finansal boyutu olduğunu göstermesi bakımından da önemlidir.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans

Öz:

This study aims to determine the components of the chronic deficits in Turkish current account balance. For this reason, an econometric analysis based on VAR modeling is carried out where the current account deficit, net foreign assets, the real exchange rate basket, commercial bank loans and GDP at constant prices are used as variables and the interactions between these variables are exami- ned. The time series characteristics of the current account deficit observations for the 1991-2012 period are investigated by unit root tests and VAR models. The results indicate that the current account deficits are strongly related with net foreign assets, real exchange rate basket, commercial bank loans and GDP at constant prices. These findings are important since they indicate that the finan- cing gap due to low domestic savings is an important factor for the current acco- unt deficits in Turkey along with other variables of external origin which are ex- pected to be important for the current account by definition.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

ANDREWS, Donald W.K. (1993), “Tests for Parameter Insta- bility and Structural Change with Unknown Change Point”, Econometrica, 61(4), 821-856.
ARISTOVNIK, Aleksander. (2007), “Short and Medium-Term Determinants of Current Account Balances in Middle East and North Africa Countries”, William Davidson Institute Working Pa- pers, No: 862, March.
AZGUN, Sabri. (2011), “Determinants of Foreign trade Deficits in the Turkish Economy”, The International Journal of Applied Economics and Finance, 5(2), pp.149-156.
BAHADIR, Ş. Alp ve KAHLER, Jürgen. (2008), “Is The Turkish Current Account Deficit Sustainable?”, Mimeo.
BAI, Jushan ve PERON, Pierre. (2003), “Computation and Analysis of Multiple Structural Change Models”, Journal of Ap- plied Econometrics, 18(1), 1–22.
BIZTIS, Grigorios – PALEOLOGOS, John M. ve PAPAZOGLOU, Christos. (2008), “The Determinants of The Greek Current Account Deficit: The EMU Experience”, Journal of International and Global Economic Studies, 1(1), pp.105-122.
BRISSIMIS, Sophocles N. – HONDROYIANNIS, George; PAPAZOGLOU, Christos; TSAVEAS, Nicholas T. ve VASARDANI,Melina A. (2010), “Current Account Determinants andExternal Sustainability in Periods of Structural Change”, ECB Working Papers, No: 1243, September.
CALDERON, Cesar – Chong, Alberto ve Loayza, Norman. (1999), “Determinants of Current Account Deficits in Develop- ing Countries”, Central Bank of Chile Working Papers, No: 51, November.
CHINN, Menzie D. ve ITO, Hiro. (2005), “Current Account Bal- ances, Financial Development and Institutions: Assaying the World “Savings Glut”, Santa Cruz Center for International Eco- nomics Working Papers, No: 05-21, October.
CHINN, Menzie ve PRASAD, Eswar S. (2000), “Medium-Term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing Countries: An Emprical Exploration”, NBER Working Papers, No: 7581, March.
CHOW, Gregory C. (1960), “Tests of Equality Between Sets of Coefficients in Two Linear Regressions” Econometrica, 28(3), 591-605.
CLOWER, Erica ve ITO, Hiro. (2011), “The Persistence and Determinants of Current Account Balances: The Implications for Global Rebalancing”, Mimeo, December.
DICKEY, David A.ve FULLER, Wayne A.(1981), “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, 49(4), 1057 1072.
DICKEY, David A.ve FULLER, Wayne A. (1979), “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Seres With a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427 431.
ELLIOT, Graham; ROTHENBERG, Thomas J. ve STOCK, James H. (1996), “Efficient Tests for an Autoregressive Unit Root,” Econometrica, 64(4), 813-836.
ERDOĞAN, Seyfettin ve BOZKURT, Hilal. (2009), “Türkiye’de Cari Açığın Belirleyicileri: MGARCH Modelleri ile Bir İnceleme”, Maliye Finans Yazıları, 23(84), ss.135-172.
ERDOGDU, Oya S. (2008), “A Threshold VAR Model of Inter- est Rate and Current Account:Case of Turkey” XI. Applied Eco- nomics Meeting, Madrid, Spain.
ERKILIÇ, Serdar. (2006), “Türkiye’de Cari Açığın Belirleyicile- ri”, Uzmanlık Yeterlilik Tezi, TCMB, Ankara, Kasım.
FRENKEL, Jacob. A. ve RAZIN, Assaf. (1987), Fiscal Policies and the World Economy: An Intertemporal Approach, Cam- bridge, MA: MIT Press.
GIBSON, Heather D. – HALL, Stephen G. ve TAVLAS, George S. (2012), “The Greek Financial Crisis: Growing Imbalances and Sovereign Spreads”, Journal of International Money and Finance, 31, 498-516.
GREENWOOD, Jeremy. (1983), “Expectations, the Exchange Rate and the Current Account”, Journal of Monetary Econom- ics, 12(4), 543-569.
HANSEN, Bruce E. (1997), “Approximate Asymptotic P-Values for Structural Change Tests”, Journal of Business and Econom- ic Statistics, 15(1), 60-67.
HERRMANN, Sabine ve JOCHEM, Axel. (2005), “Determi- nants of Current Account Developments in the Central and East European EU Member States: Consequences fort he En- largement of the Euro Area”, Deutsche Bundesbank Discus- sion Papers, No: 32/2005.
KAYIKCI, Fazıl. (2011), “Discussion on Sustainability of Current Account Deficits in Turkey”, International Research Journal of Finance and Economics, 74, pp.106-113.
KAYIKCI, Fazıl. (2012), “Determinants of The Current Account Balance in Turkey: Vector Auto Regression (VAR) Approach”, African Journal of Business Management, 6(17), pp.5725- 5736.
KETENCI, Natalya ve Uz, İdil. (2010), “Determinants of Current Account in the EU: The Relation Between Internal and External Balances in the New Members”, MPRA Papers, No: 27466.
LEBE, Fuat – Kayhan, Selim; Adıgüzel, Uğur ve Yiğit, Burak. (2009), “The Empirical Analysis of the Effects of Economic Growth and Exchange Rate on Current Account Deficit: Ro- mania and Turkey Samples”, Journal of Applied Quantitative Methods, 4(1), pp.69-81.
KWIATKOWSKI, Denis; PHILLIPS, Peter C. B.; SCHMIDT, Pe- ter ve SHIN, Yongcheol. (1992), “Testing The Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of a Unit Root: How Sure Are We That The Economic Time Series Have a Unit Root?”, Journal of Econometrics, 54, 159 178.
LIANG, Shuh (2012), “Determinants of the U.S. Current Ac- count”, International Journal of Social and Human Sciences, 6, pp.297-302.
LUCAS, Robert E., Jr. (1976), “Econometric Policy Evaluation: A Critique”, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 1:1, 19-46.
MACKINNON, James. (1996). “Numerical Distribution Func- tions for Unit Root and Cointegration Tests,” Journal of Applied Econometrics, 11(6), 601-618.
MEDINA, Leonardo – Prat, Jordi ve Thomas, Alun. (2010), “Current Account Balance Estimates for Emerging Market Economies”, IMF Working Paper, No: WP/10/43.
NEWEY, Whitney K. ve WEST, Kenneth D. (1994), “Automatic Lag Selection in Covariance Matrix Estimation”, The Review of Economic Studies, 61(4), ss.631 653.
NG, Serena ve PERRON, Pierre. (1995). “Unit Root Tests in ARMA Models with Data-Dependent Methods for the Selection of the Truncation Lag”, Journal of the American Statistical As- sociation, 90(429), 268-281.
NG, Serena ve PERRON, Pierre. (2001). “Lag Length Selec- tion and the Construction of Unit Root Tests with Good Size and Power”, Econometrica, 69(6), 1519-1554.
OBSTFELD, Maurice ve ROGOFF, Kenneth. (1995), “The In- tertemporal Approach to the Current Account” M. Grossman and K. Rogoff. (Eds.), Handbook of International Economics, Vol. III. Amsterdam: North Holland, 1731-1799.
PEKER, Osman ve Hotunluoğlu, Hakan. (2009), “Türkiye’de Cari Açığın Nedenlerinin Ekonometrik Analizi” Atatürk Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 23(3), ss.221-237.
PHILLIPS, Peter C. B.ve PERRON, Pierre. (1988), “Testing for Unit Roots in Time Series Regression”, Biometrika, 75(2), 335- 346.
RAZIN, Assaf. (1993), “The Dynamic-Optimizing Approach to the Current Account: Theory and Evidence”, NBER Working Papers, no: 4334.
QUANDT, Richard E. (1960), “Tests of Hypothesis that a Linear Regression System Obeys Two Separate Regimes”, Journal of the American Statistical Association, 55(290), 324-330.
SACHS, Jeffrey. D. (1981), “The Current Account and Macro- economic Adjustment in the 1970's”, Brookings Papers on Eco- nomic Activity, 1, 201-282.
SACHS, Jeffrey. D. (1982), “The Current Account in the Macro- economic Adjustment Process”, Scandinavian Journal of Eco- nomics, 84(2), 147-159.
SHARMA, Amarendra. (2012), “The Long-Run Determinants of the U.S. Trade Balance: A Reexamination Using Bi & Multivari- ate Cointegration Approach”, Research Applied Economics, 4(1), pp.16-32.
SCHWERT, G. William. (1989), “Tests for Unit Roots: A Monte Carlo Investigation”, Journal of Business and Economic Statis- tics, 7(2), 147-159.
YANG, Lucun. (2011), “An Empirical Analysis of Current Ac- count Determinants in Emerging Asian Economies”, Cardiff Economics Working Papers, No: E2011/10, March.
YAPRAKLI, Sevda. (2011), “Türkiye’de Esnek Döviz Kuru Re- jimi Altında Dış Açıkların Belirleyicileri: Sınır Testi Yaklaşımı”, A.Ü. SBF Dergisi, 65(4), ss.141-164.
ZIVOT, Eric ve ANDREWS, Donald W.K. (1992), “Further Evi- dence on the Great Crash, Oil Price Shock and the Unit Root Hypothesis”, Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), 251-270.

APA	DEMIRCI S (2013). Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. , 21 - 37.
Chicago	DEMIRCI SERVER Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. (2013): 21 - 37.
MLA	DEMIRCI SERVER Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. , 2013, ss.21 - 37.
AMA	DEMIRCI S Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. . 2013; 21 - 37.
Vancouver	DEMIRCI S Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. . 2013; 21 - 37.
IEEE	DEMIRCI S "Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme." , ss.21 - 37, 2013.
ISNAD	DEMIRCI, SERVER. "Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme". (2013), 21-37.

APA	DEMIRCI S (2013). Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 50(576), 21 - 37.
Chicago	DEMIRCI SERVER Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 50, no.576 (2013): 21 - 37.
MLA	DEMIRCI SERVER Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, vol.50, no.576, 2013, ss.21 - 37.
AMA	DEMIRCI S Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2013; 50(576): 21 - 37.
Vancouver	DEMIRCI S Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2013; 50(576): 21 - 37.
IEEE	DEMIRCI S "Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme." Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 50, ss.21 - 37, 2013.
ISNAD	DEMIRCI, SERVER. "Deneysel bulgular ışığında Türkiye’de cari açığın bileşenleri üzerine bir inceleme". Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 50/576 (2013), 21-37.