CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ

KESİKOĞLU, FERDİ; Yıldırım, Ertuğrul; Çeştepe, Hamza

CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ

Ferdi KESİKOĞLU, (Bülent Ecevit Üniversitesi, Devrek Meslek Yüksek Okulu, Zonguldak, Türkiye)

Ertuğrul YILDIRIM, (Bülent Ecevit Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Zonguldak, Türkiye)

Hamza ÇEŞTEPE (Bülent Ecevit Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Zonguldak, Türkiye)

Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi

6 3

Yıl: 2013 Cilt: 9 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 15 - 34 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ

Öz:

Cari işlemler dengesizliği, gelişmiş ve gelişmekte olan pek çok ülkenin temelsorunları arasındadır. Dengesizliği azaltmaya yönelik doğru politika setlerioluşturabilmek için öncelikle cari açığın nedenleri üzerine odaklanılmalıdır. Buçalışmada, cari açığın belirleyicileri 1999-2009 döneminde 28 OECD üyesi ülkeele alınarak panel VAR yaklaşımı ile tespit edilmeye çalışılmıştır. Cari açığınbelirleyicilerini ortaya koymak amacıyla yapılan çalışmalarda mikro ve makronitelikli birbirinden farklı pek çok değişken kullanılabilmektedir. Literatürdekiçalışmalara paralel bir biçimde bu çalışmada ekonomik büyüme, faiz oranı, bütçeaçığı ve döviz kuru değişkenleri cari açığın belirleyicisi olabilecek değişkenlerolarak kabul edilmiştir. Yapılan panel VAR tahmininden elde edilen bulgularagöre büyüme, faiz oranı ve bütçe açığı değişkenlerinin cari açık üzerinde ortavadeli düşük bir etkiye sahip oldukları ve döviz kurunun herhangi bir etkiyesahip olmadığı tespit edilmiştir.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans

THE DETERMINANTS OF CURRENT ACCOUNT DEFICIT: PANEL VAR ANALYSIS FOR 28 OECD COUNTRIES

Öz:

Current account imbalances are one of the main problems in the most ofdeveloped and developing countries. It must be focused on, first, reasons ofcurrent account deficit to form a true policy aimed at reducing imbalances. Inthis study, the determinants of current account deficit is tried to detect by usingpanel VAR approach for 28 OECD countries in the period of 1999-2009. Lots ofdifferent variables such as microeconomic and macroeconomic variables couldbe used in the studies aiming the detection of determinants of current accountdeficit. In a similar way to the studies in the literature, it is assumed thateconomic growth, interest rate, budget deficit and exchange rate may bedeterminants of current account deficit. According to achieved findings frompanel VAR estimation, growth, interest rate and budget deficit have a small andmedium term effect on the current account deficit and exchange rate has noeffect.

Anahtar Kelime:

Konular: İşletme İktisat İşletme Finans

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Abbas S.M.A., Bouhga-Hagbe, J., Fatas, A., Mauro, P. & Velloso, R.C. (2011). Fiscal Policy and the Current Account, IMF Economic Review, 59, 603-629.
Arellano, M., & Bover, O. (1995). Another Look at the Instrumental Variable Estimation of Error Component Models, Journal of Econometrics, 68, 29-51.
Aristovnik, A. (2006). The Determinants & Excessiveness of Current Account Deficits in Eastern Europe & the Former Soviet Union, The William Davidson Institute Working Paper, The University of Michigan, No: 827.
Aristovnik, A. (2007). Short and Medium Term Determinants of Current Account Balances in Middle East and North Africa Countries, The William Davidson Institute Working Paper, The University of Michigan, No: 862.
Bachman, D. (1992). Why Is The U.S. Current Account Deficit So Large? Evidence from Vector Autoregressions, Southern Economic Journal, 59, 232-240.
Bahmani-Oskooee, M. (1989). Effects of the US Government Budget on Its Current Account: An Empirical Inquiry, Quarterly Review of Economic and Business, 29, 76-91.
Bahmani-Oskooee, M. (1992). What Are the Long-Run Determinants of the U.S. Trade Balance?, Journal of Post Keynesian Economics, 15(1), 85-97.
Barışık, S., & Kesikoğlu, F. (2006). Türkiyede Bütçe Açıklarının Temel Makro Ekonomik Değişkenler Üzerine Etkisi 1987-2003 VAR, Etki-Tepki Analizi, Varyans Ayrıştırması, Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, 61 (4), 59-83.
Barışık, S., & Kesikoğlu, F. (2010). Makro Ekonomik Değişken Olarak Bütçe Açığı-Cari Açık İlişkisi: Gelişmekte Olan Piyasalar Örneği, İktisat İşletme ve Finans, 25 (294), 109-127.
Batdelger, T., & Kandil, M. (2012). Determinants of the Current Account Balance in The United States, Applied Economics, 44(5), 653-669.
Bayraktutan, Y., & Demirtaş, I. (2011). Gelişmekte Olan Ülkelerde Cari Açığın Belirleyicileri, Kocaeli Üniversitesi SBE Dergisi, 22 (2), 1-28.
Bilgili, E., & Bilgili, F. (1998). Bütçe Açıklarının Cari İşlemler Dengesi Üzerindeki Etkileri: Teori ve Uygulama, İktisat-İşletme-Finans Dergisi, 146 (Ek), 4-16.
Bitzis, G., Paleologos, J.M., & Papazoglou, C. (2008). The Determinants of the Greek Current Account Deficit: The EMU Experience, Journal of International and Global Economic Studies, 1(1), 105- 12.
Bundt, T., & Solocha, A. (1988). Debt, Deficits and Dolar, Journal of Policy Modelling, 10 (4), 581-600.
Bussière, M., Fratzscher, M., & Müller, G. (2004). Current Account Dynamics in OECD and EU Acceding Countriesan Intertemporal Approach, ECB Working Paper, No 311.
Calderon, C.A., Chong, A., & Norman, L.V. (2002). Determinants of Current Account Deficits in Developing Countries, Contributions to Macroeconomics, 2 (1), 1-31.
Çetintaş, H., & Barışık, S. (2005). Yapısal Kırılma, Birim Kök ve İkiz Açıklar Hipotezi: Türkiyeden Ampirik Bulgular, Maltepe Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 1, 43-55.
Chinn, M., & Prasad, E.S. (2000). Medium-Term Determinants of Current Accounts in Industrial and Developing ountries: An Emprical Exploration, NBER Working Paper Series, No: 7581.
Chinn, M., & Ito, H. (2008). Global Current Account Imbalances: American Fiscal Policy Versus East Asian Savings, Review of International Economics, 16(3), 479-498.
Debelle, G., & Faruqee, H. (1996). What Determines the Currents Account?, IMF Working Paper , No: 96.
Edson, H. (2003). Do Indicators of Financial Crisis Work? An Evaluation of an Early Warning System, International Journal of Finance and Economics, 8 (1), 11-53.
Enders, W. & Lee, B.S. (1990). Current Account and Budget Deficits: Twins or Distant Cousins?, The Review of Economic and Statistics, 72, 373-381.
Enders, W. (1995). Applied Econometric Time Series, John Wiley and Sons Inc.: New York.
Erkılıç, S. (2006). Türkiyede Cari Açığın Belirleyicileri, Yayınlanmamış Uzmanlık Yeterlilik Tezi, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası İstatistik Genel Müdürlüğü.
Erdoğan, S. & Bozkurt, H. (2009). Türkiyede Cari açığın Belirleyicileri: MGARCH Modelleri ile Bir İnceleme, Maliye Finans Yazıları, 84, 135-172.
Freund, C.(2000). Current Account Adjustment in Industrialized Countries, World Bank- Development Economies Research Group International Finance Discussion Paper, 69, 483- 512.
Freund, C., & Warnock, F. (2005). Current Account Deficits in Industrial Countries: The Bigger They are, The Harder They Fall?, G7 Current Account Imbalances: Sustainability and Adjustment içinde, Der: R.Clarida, The University of Chicago Press, USA.
Froyen, R.T. (1999). Macroeconomic Theories and Policies, Prentice Inc. Hall: New Jersey, USA.
Güriş, S., & Yılgör, M. (2008). OECD Ülkelerinde Bütçe Açıkları ile Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri ile Nedensellik Analizi, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 25 (2), 773-783.
Herwartz, H., & Siedenburg, F. (2007). Determinants of Current Account Imbalances in 16 OECD Countries: An Out-of-Sample Perspective, Review of World Economics, 143(2), 349-374.
Holtz-Eakin, D., Newey, W., & Rosen, H. (1988), Estimating Vector Autoregressions with Panel Data, Econometrica, 1988, 56, 1371- 1395.
Islam, F.M. (1998). Brazils Twin Deficits: An Emprical Examination, Atlantic Economic Journal, 26 (2), 121-128.
Kasa, K. (1994). Finite Horizons and the Twin Deficits, Economic Review, Federal Reserve Bank of San Francisco, 3, 19-28.
Kearney, C., & Monadjemi, M.S. (1990). Fiscal Policy and Current Account Performance: International Evidence on The Twin Deficits, Journal of Macroeconomics, 12, 197-220.
Kim, K.H. (1995). On The Long-Run Determinants of The U.S. Trade Balance: A Comment, Journal of Post Keynesian Economics, 17, 447-455.
Kutlar, A. & Şimşek, M. (2001), Türkiyede Bütçe Açıklarının Dış Ticaret Açıklarına Etkileri, Ekonometrik Bir Yaklaşım: 1984:4- 2002:2, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16, 1-13.
Kuştepeli, Y.R. (2001). An Empirical Investigation of The Feldstein Chain for Turkey, Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 2 (1), 99-108.
Love, I., & Zicchino, L. (2006). Financial Development and Dynamic Investment Behavior: Evidence From Panel VAR, The Quartely Review of Economics and Finance, 46, 190-210.
Lütkepohl, H. (2009). Econometric Analysis with Vector Autoregressive Models, Handbook of Computational Econometrics içinde, Der: D.A. Belsley ve E.J. Kontoghiorghes, John Wiley & Sons, Ltd., UK.
Megee, S.P. (1973). Currency Contracts, Pass-Through, and Devaluation, Brookings Papers on Economic Activity, 1973(1), 303-325.
Misztal, P. (2012). The Link Between Government Budget and Current Account in the Baltic Countries, MPRA Paper, No. 40784.
Obstfeld, M. (2012). Does the Current Account Still Matter?, NBER Working Paper, No. 17877.
OECD (2013), http://stats.oecd.org/, 25.06.2013 tarihi itibariyle.
Özkazanç, E. & Tunç, G.İ. (2001). Turkish Twin Deficits: An Error Correction Model of Trade Balance, METU ERC Working Paper, No. 02/05.
Parikh, A., & Rao, B. (2006). Do Fiscal Deficits Influence Current Accounts? A Case Study of India, Review of Development Economics, 10 (3), 492505.
Peker, O., & Hotunluoğlu, H. (2009). Türkiyede Cari Açığın Nedenlerinin Ekonometrik Analizi, Atatürk Üniversitesi İİBF Dergisi, 23 (3), 221-237.
Piersanti, G. (2000). Current Account Dynamics and Expected Future Budget Deficits: Some International Evidence, Journal of International Money and Finance, 19 (2), 255-271.
T.C. Kalkınma Bakanlığı (2013). Ekonomik ve Sosyal Göstergeler, http://www.kalkinma.gov.tr/, 10.07.2013 itibariyle.
Trachanas, E., & Katrakilidis, C. (2013). The Dynamic Linkages Ofﬁscal and Current Account Deﬁcits: New Evidence from Five Highly Indebted European Countries Accounting for Regime Shifts and Asymmetries, Economic Modelling, 31, 502510.
World Bank (2013). World Development Indicators, http://databank.worldbank.org/, 15.06.2013 tarihi itibariyle.
Yapraklı, S. (2010). Türkiyede Esnek Döviz Kuru Rejimi Altında Dış Açıkların Belirleyicileri: Sınır Testi Yaklaşımı, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 65 (4), 141-164.
Zanghieri, P. (2004). Current Accounts Dynamics in New EU Members: Sustainability and Policy Issues, CEPII Working Paper, No: 07.

APA	KESİKOĞLU F, Yıldırım E, Çeştepe H (2013). CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. , 15 - 34.
Chicago	KESİKOĞLU FERDİ,Yıldırım Ertuğrul,Çeştepe Hamza CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. (2013): 15 - 34.
MLA	KESİKOĞLU FERDİ,Yıldırım Ertuğrul,Çeştepe Hamza CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. , 2013, ss.15 - 34.
AMA	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. . 2013; 15 - 34.
Vancouver	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. . 2013; 15 - 34.
IEEE	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H "CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ." , ss.15 - 34, 2013.
ISNAD	KESİKOĞLU, FERDİ vd. "CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ". (2013), 15-34.

APA	KESİKOĞLU F, Yıldırım E, Çeştepe H (2013). CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(2), 15 - 34.
Chicago	KESİKOĞLU FERDİ,Yıldırım Ertuğrul,Çeştepe Hamza CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 9, no.2 (2013): 15 - 34.
MLA	KESİKOĞLU FERDİ,Yıldırım Ertuğrul,Çeştepe Hamza CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, vol.9, no.2, 2013, ss.15 - 34.
AMA	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2013; 9(2): 15 - 34.
Vancouver	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ. Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi. 2013; 9(2): 15 - 34.
IEEE	KESİKOĞLU F,Yıldırım E,Çeştepe H "CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ." Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9, ss.15 - 34, 2013.
ISNAD	KESİKOĞLU, FERDİ vd. "CARİ AÇIĞIN BELİRLEYİCİLERİ: 28 OECD ÜLKESİ İÇİN PANEL VAR ANALİZİ". Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi 9/2 (2013), 15-34.