Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi
Yıl: 2018 Cilt: 9 Sayı: 4 Sayfa Aralığı: 799 - 810 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.20409/berj.2018.139 İndeks Tarihi: 16-01-2020
Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi
Öz: Fiyatlar genel düzeyindeki sürekli artış olarak tanımlanan enflasyonu ortaya çıkaranfaktörlerin ve etkilerinin belirlenmesi ülkeler açısından oldukça önemlidir. Literatürdeenflasyonun belirleyicileri konusunda ciddi görüş ayrılıkları vardır. Geleneksel modellerenflasyonun parasal bir olgu olduğunu ve bağımsız bir merkez bankasının fiyat istikrarınısağlayacağını savunmaktadırlar. Fiyat düzeyinin mali teorisi savunucuları ise, fiyatlargenel düzeyindeki değişimlerin maliye politikası uygulamalarından kaynaklandığını vefiyat istikrarının sağlanmasında maliye politikasının da önemli olduğunuvurgulamaktadırlar. Bu çalışmada Türkiye’de bütçe açığı, para arzı ve enflasyonarasındaki ilişki 1971-2016 dönemi için Bayer-Hanck eşbütünleşme yaklaşımı yardımıylaincelenmektedir. Analiz sonuçları, değişkenler arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığınıgöstermektedir. Para arzı ve bütçe açığında meydana gelecek %1’lik bir artış enflasyonusırasıyla %0.82 ve %0.64 arttıracaktır.
Anahtar Kelime: Konular:
Examination of the Relationship among Budget Deficit, Money Supply and Inflation in Turkey: 1971-2016 Period
Öz: It is quite important to determine the factors, as well as their impacts, that cause inflation which is defined as the continuous increase in the general level of prices regarding countries. There is a serious dispute over the determinants of inflation in the literature. Traditional models assert that inflation is a monetary phenomenon and that an independent central bank would provide price stability. Nonetheless, the supporters of the price level’s fiscal theory emphasize that the changes in the general level of prices are caused by the implementation of fiscal policy which is also important for ensuring price stability. In this study, the relationship among budget deficit, money supply, and inflation in Turkey is examined using the Bayer-Hanck Cointegration approach over the period 1971-2016. The analysis results indicate the existence of a long-term relationship between the variables. A 1% increase in both the money supply and the budget deficit would increase inflation by 0.82% and 0.64%, respectively.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Derleme Erişim Türü: Erişime Açık
- Afrin, S. (2013). Fiscal deficits and inflation: The case of Bangladesh. CEU Working Paper Series, WP 1303, 1-31.
- Ahmed, K., Mahalik, M. K., & Shahbaz, M. (2016). Dynamics between economic growth, labor, capital and natural resource abundance in Iran: An application of the combined cointegration approach. Resources Policy, 49, 213-221.
- Akçay, O. C., Alper, C. E., & Ozmucur, S. (2001). Budget deficit, inflation, and debt sustainability: Evidence from Turkey.
- Bogaziçi University Institute of Social Sciences Working Paper, 90-112.
- Bakare, I. A. O., Adesanya, O. A., & Bolarinwa, S. A. (2014). Empirical investigation between budget deficit, inflation and money supply in Nigeria. European Journal of Business and Social Sciences, 2(12), 120-134.
- Banerjee, A., Dolado, J., & Mestre, R. (1998). Error‐correction mechanism tests for cointegration in a single‐equation framework. Journal of Time Series Analysis, 19(3), 267-283.
- Bayer, C., & Hanck, C. (2013). Combining non‐cointegration tests. Journal of Time Series Analysis, 34(1), 83-95.
- Bayrak, M., & Kanca, O. C. (2013). Türkiye’de kamu kesimi açıklarının nedenleri ve fiyatlar genel düzeyi üzerindeki etkileri. İ.Ü. Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 48, 91-111.
- Becker, R., Enders, W., & Lee, J. (2006). A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks. Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
- Boswijk, H. P. (1994). Testing for an unstable root in conditional and structural error correction models. Journal of Econometrics, 63(1), 37-60.
- Christiaono, L. J., & Fitzgerald, T. J. (2000). Understanding the fiscal theory of the price level. NBER Working Paper Series, 7668, 1-66.
- Doğru, B. (2014). Yüksek enflasyon dönemlerinde bütçe açığı ve enflasyon arasında nedensellik ilişkisi var mıdır? 1978- 2002 dönemi Türkiye örneği. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 9(1), 113-129.
- Doğru, B., Recepoğlu, M., & Çelik, O. (2013). Döviz kuru hareketleri ve bütçe açığı, enflasyona yol açar mı? Gelişmekte olan Asya ülkelerine üzerine bir panel nedensellik analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 8(2), 21-36.
- Elliott, G., Jansson, M., & Pesavento, E. (2005). Optimal power for testing potential cointegrating vectors with known parameters for nonstationarity. Journal of Business & Economic Statistics, 23(1), 34-48.
- Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: Representation, estimation, and testing. Econometrica: journal of the Econometric Society, 251-276.
- Erkam, S., & Çetinkaya, M. (2014). Budget deficits and inflation: Evidence from Turkey. The Macrotheme Review, 3(8), 12-22.
- Fischer, S., & Easterly, W. (1990). The economics of the goverment budget constraint. The World Bank Research Observer, 5(2), 127-42.
- Günaydın, İ. (2004). Bütçe açıkları enflasyonist midir? Türkiye üzerine bir inceleme. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 6(1), 158-181.
- Habibullah, M.S., Cheah, C-K., & Baharom, A.H. (2011). Budget deficits and inflation in thirteen Asian developing countries. International Journal of Business and Social Science, 2(9), 192-204.
- Hoang, K. V. (2014). Budget deficit, money growth and inflation: Empirical evidence from Vietnam. MPRA Paper, 54488, 1-35.
- Ishaq, T., & Mohsin, H.M. (2015). Deficits and inflation: Are monetary and financial institutions worthy to consider or not? Borsa Istanbul Review, 15(3), 180-191.
- İpek, E., & Akar, S. (2016). Bütçe açığı ve enflasyon arasındaki ilişki: Türkiye için ampirik bir analiz. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 38(2), 167-189.
- Johansen, S. (1988). Statistical analysis of cointegration vectors. Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2-3), 231-254.
- Kaya, M. G., & Öz, E. (2016). Enflasyon, bütçe açığı ve para arzı ilişkisinin Türkiye ekonomisi açısından değerlendirilmesi: 1980-2014 dönemi. Yönetim ve Ekonomi, 23(3), 639-651.
- Keho, Y. (2016). Budget deficits, money supply and price level in West Africa. Journal of Economics & Financial Studies, 04(05), 01-08.
- Kesbiç, C.Y., Baldemir, E., & Bakımlı, E. (2005). Bütçe açıkları ile parasal büyüme ve enflasyon arasındaki ilişki: Türkiye için bir model denemesi. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 19(1), 81-98.
- Koyuncu, F.T. (2014). Causality network between budget deficit, money supply and inflation: An application to Turkey. International Journal of Business and Social Science, 5(10), 225-235.
- Lee, J., & Strazicich, M. (1999). Minimum LM unit root test with two structural breaks. Department of Economics, University of Central Florida Working Paper Series.
- Leeper, E.M. (1991). Equilibria under active and passive monetary and fiscal policies. Journal of Monetary Economics, 27(1), 129-147.
- Lin, H-Y., & Chu, H-P. (2013). Are fiscal deficits inflationary?. Journal of International Money and Finance, 32, 214-233.
- Lumsdaine, R. L., & Papell, D. H. (1997). Multiple trend breaks and the unit-root hypothesis. Review of economics and Statistics, 79(2), 212-218.
- Masih, A. M., & Masih, R. (1996). Energy consumption, real income and temporal causality: Results from a multi-country study based on cointegration and error-correction modelling techniques. Energy economics, 18(3), 165-183.
- Metin, K. (1998). The relationship between inflation and the budget deficit in Turkey. Journal of Business & Economic Statistics, 16(4), 412-422.
- Mishkin, F. S. (2001). The economics of money, banking, and financial markets (sixth edition). New York: Addison Wesley Longman.
- Neyaptı, B. (2003). Budget deficits and inflation: The roles of central bank independence and financial market development. Contemporary Economic Policy, 21(4), 458-475.
- Nguyen, V. B. (2015). Effects of fiscal deficit and money M2 supply on inflation: Evidence from selectes economies of Asia. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 20, 49-53.
- Oktayer, A. (2010). Türkiye’de bütçe açığı, para arzı ve enflasyon ilişkisi. Maliye Dergisi, 158, 431-447.
- Öge-Güney, P. (2009). Yeni fiyat belirlenme teorisi: Bir literatür taraması. H.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 27(1), 25-44.
- Öruç, E. (2016). Bütçe açıkları enflasyonist etkiye sahip midir? Türkiye üzerine uzun dönemli bir analiz. AİBÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 16(1), 1-21.
- Perron, P. (1989). The great crash, the oil price shock, and the unit root hypothesis. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1361-1401.
- Sağlam, M., & Uğurlu, E. (2013). Kamu açıkları, parasal büyüme ve enflasyon ilişkisi: Türkiye örneği (1983-2008). Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 50(576), 71-84.
- Sargent, T.J., & Wallace, N. (1981). Some unpleasant monetarist arithmetic. Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, Fall, 1-17.
- Sims, C. A. (1994). A simple model for the study of the determination of the price level and the interaction of monetary and fiscal policy. Economic Theory, 4(63), 381-399.
- Snowdon, B., & Vane, H. R. (2005). Modern macroeconomics: Its origins, development and current state. Great Britain: Edward Elgar Publishing.
- Solarin, S. A., & Shahbaz, M. (2015). Natural gas consumption and economic growth: The role of foreign direct investment, capital formation and trade openness in Malaysia. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 42, 835-845.
- Stock, J. H., & Watson, M. W. (1993). A simple estimator of cointegrating vectors in higher order integrated systems. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 783-820.
- Şahin, İ., & Karanfil, M. (2015). Türkiye ekonomisinde 1980-2013 dönemi para arzının enflasyon üzerindeki etkisi. Business and Economics Research Journal, 6(4), 97-113.
- Tekin-Koru, A., & Özmen, E. (2003). Budget deficits, money growth and inflation: the Turkish evidence. Applied Economics, 35(5), 591-596.
- Telatar, E. (1999). Para ve maliye politikası dominant rejimlerde fiyat belirlenemezlik problemi ve merkez bankası bağımsızlığı. Ekonomik Yaklaşım, 10(35), 5-20.
- Uygur, E. (2001). Enflasyon, para ve mali baskı: İktisat politikasında geri kalmışlık. İktisat İşletme ve Finans, 16(189), 7- 23.
- Woodford, M. (1996). Control of the public debt: A requirement for price stability. NBER Working Paper Series, 5684, 1- 39.
- Woodford, M. (2001). Fiscal requirements for price stability. NBER Working Paper Series, 8072, 1-79.
- Yien, L. C., Abdullah, H., & Azam, M. (2017). Granger causality analysis between inflation, debt, and exchange rate: Evidence from Malaysia. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 7(1), 189-196.
- Zivot, E., & Andrews, D. W. K. (2002). Further evidence on the great crash, the oil-price shock, and the unit-root hypothesis. Journal of business & economic statistics, 20(1), 25-44.
APA | ALPER F (2018). Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. , 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
Chicago | ALPER F. Ozlem Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. (2018): 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
MLA | ALPER F. Ozlem Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. , 2018, ss.799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
AMA | ALPER F Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. . 2018; 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
Vancouver | ALPER F Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. . 2018; 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
IEEE | ALPER F "Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi." , ss.799 - 810, 2018. 10.20409/berj.2018.139 |
ISNAD | ALPER, F. Ozlem. "Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi". (2018), 799-810. https://doi.org/10.20409/berj.2018.139 |
APA | ALPER F (2018). Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. Business and Economics Research Journal, 9(4), 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
Chicago | ALPER F. Ozlem Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. Business and Economics Research Journal 9, no.4 (2018): 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
MLA | ALPER F. Ozlem Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. Business and Economics Research Journal, vol.9, no.4, 2018, ss.799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
AMA | ALPER F Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. Business and Economics Research Journal. 2018; 9(4): 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
Vancouver | ALPER F Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi. Business and Economics Research Journal. 2018; 9(4): 799 - 810. 10.20409/berj.2018.139 |
IEEE | ALPER F "Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi." Business and Economics Research Journal, 9, ss.799 - 810, 2018. 10.20409/berj.2018.139 |
ISNAD | ALPER, F. Ozlem. "Türkiye’de Bütçe Açığı, Para Arzı ve Enflasyon Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: 1971-2016 Dönemi". Business and Economics Research Journal 9/4 (2018), 799-810. https://doi.org/10.20409/berj.2018.139 |