Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi

Selim DEMEZ, (Hakkari Üniversitesi)
OKTAY KIZILKAYA, (Hakkari Üniversitesi)
MEHMET DAĞ (Siirt Üniversitesi)
Business and Economics Research Journal
18 7
Yıl: 2019 Cilt: 10 Sayı: 3 Sayfa Aralığı: 617 - 628 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.20409/berj.2019.189 İndeks Tarihi: 20-01-2020

Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi

Öz:
Küreselleşen dünya ekonomisinde finansal gelişmenin ekonomik büyüme üzerindeki etkisiiktisat literatüründe üzerinde oldukça fazla çalışılan bir konudur. Konu hakkındaki teorik ve ampirikçalışmalar genellikle gelişmiş bir finansal sistemin piyasalara işlevsellik kazandırarak ekonomikbüyümeyi artıracağını ya da ekonomik büyümenin finansal sistemin gelişimini beraberindegetireceğini ortaya koymaktadır. Bu iki görüşün yanı sıra az da olsa literatürde finansal gelişme ileekonomik büyüme arasında herhangi bir ilişkinin olmadığını savunan yaklaşımlarda yeralmaktadır. Ayrıca finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi inceleyen ampirikçalışmalarda finansal gelişmeyi temsilen alınan değişkenlerin, analiz dönemlerinin ve kullanılanekonometrik yöntemin ilişki hakkında farklı sonuçlara sebep olduğunu belirtmek gerekmektedir.Bu çalışmada 2006Q1-2018Q2 dönemi üç aylık veriler kullanılarak Türkiye'deki finansal gelişme ilebüyüme ilişkisi Hacker ve Hatemi-J (2012) Bootstrap nedensellik testi ile incelenmiştir. Finansalgelişmişliği temsilen alınan değişkenlerden sadece toplam yurtiçi kredilerden büyümeye doğru tekyönlü nedensellik ilişkisi elde edilmiştir. Elde edilen bu sonuç Türkiye ekonomisinde arz öncüllü(supply-leading) hipotezin geçerli olduğunu göstermektedir.
Anahtar Kelime:

Konular: İş İşletme İktisat İşletme Finans

Relationship Between Financial Development and Growth: Bootstrap Causality Analysis for Turkey

Öz:
The impact of financial development on economic growth in the globalized world economy is a much-emphasized issue in the economic literature. The theoretical and empirical studies on the subject generally reveal that an advanced financial system will increase the economic growth by providing functionality to the markets or that economic growth will bring about the development of the financial system. In addition to these two perspectives, in the literature, there are few approaches suggest that there is no relationship between financial development and economic growth. Also, empirical studies examining the relationship between financial development and economic growth require different results regarding the relationship between variables, analysis periods and the econometric method used. In this study, the relationship between financial development and economic growth in Turkey was examined by Hacker and Hatemi-J (2012) bootstrap causality test using quarterly data 2006Q1-2018Q2 period. From total domestic loans that variables are taken to represent financial development, only oneway causality to economic growth was found. These results indicate that supply-leading hypothesis is valid in Turkey.
Anahtar Kelime:

Konular: İş İşletme İktisat İşletme Finans
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Abu-Bader, S., & Abu-Qarn, A. (2005). Financial development and economic growth: Time series evidence from Egypt. Monaster Center for Economic Research, Discussion Paper No. 05-14a, Ben-Gurion University of the Negev, Israel.
  • Abu‐Bader, S., & Abu‐Qarn, A. S. (2008). Financial development and economic growth: Empirical evidence from six MENA countries. Review of Development Economics, 12(4), 803-817.
  • Ağayev, S. (2012). Geçiş ekonomilerinde finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisi. Muğla Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 32(1), 155-164.
  • Ak, M. Z., Altıntaş, N., & Şimşek, A. S. (2016). Türkiye’de finansal gelişme ve ekonomik büyüme ilişkisinin nedensellik analizi. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 17(2), 151-160.
  • Akimov, A., Wijeweera, A., & Dollery, B. (2009). Financial development and economic growth: Evidence from transition economies. Applied Financial Economics, 19(12), 999-1008.
  • Akinboade, O. A. (1998). Financial development and economic growth in Botswana: A test for causality. Savings and Development, 22(3), 331-348.
  • Akinlo, A. E., & Egbetunde, T. (2010). Financial development and economic growth: The experience of 10 Sub-Saharan African countries revisited. The Review of Finance and Banking, 2(1), 17-28.
  • Akkay, C. (2010). Finansal entegrasyon sürecinde finansal gelişme ekonomik büyüme arasındaki nedenselliğin Türkiye açısından dönemsel olarak araştırılması. Sosyal Bilimler Dergisi, (2), 55-70.
  • Al-Awad, M., & Harb, N. (2005). Financial development and economic growth in the Middle East. Applied Financial Economics, 15(15), 1041-1051.
  • Altunç, Ö. F. (2008). Türkiye’de finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasındaki nedenselliğin ampirik bir analizi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 3(2), 113-127.
  • Anwar, S., & Sun, S. (2011). Financial development, foreign investment and economic growth in Malaysia. Journal of Asian Economics, 22(4), 335-342.
  • Arestis, P., & Demetriades, P. (1997). Financial development and economic growth: Assessing the evidence. The Economic Journal, 107(442), 783-799.
  • Aslan, N., & Yılmaz, O. (2015). Finansal gelişme ve büyüme ilişkisinin Solow modeli ile analizi: Türkiye üzerine bir çalışma. Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(12), 17-39.
  • Aslan, Ö., & Korap, H. L. (2011). Türkiye’de finansal gelişme ekonomik büyüme ilişkisi. Sosyal ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi, (17), 1-20.
  • Atamtürk, B. (2004). Türkiye'de finansal gelişme ve ekonomik büyümenin nedensellik yönü üzerine bir inceleme (1975- 2003). Maliye Araştırma Merkezi Konferansları, (46), 99-105.
  • Aydın, M. K., Ak, M. Z., & Altuntaş, N. (2013). ‘Çevre’ ülkelerinde finansal gelişme ile büyüme arasındaki ilişki: Panel veri analizi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 31(2), 1-14.
  • Bhattacharya, P. C., & Sivasubramanian, M. N. (2003). Financial development and economic growth in India: 1970–1971 to 1998–1999. Applied Financial Economics, 13(12), 925-929.
  • Bittencourt, M. (2012). Financial development and economic growth in Latin America: Is Schumpeter right? Journal of Policy Modeling, 34(3), 341-355.
  • Bloch, H., & Tang, S. H. K. (2003). The role of financial development in economic growth. Progress in Development Studies, 3(3), 243-251.
  • Bojanic, A. N. (2012). The ımpact of financial development and trade on the economic growth of Bolivia. Journal of Applied Economics, 15(1), 51-70.
  • Bozoklu, Ş., & Yılancı, V. (2013). Finansal gelişme ve iktisadi büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi: Gelişmekte olan ekonomiler için analiz. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 28(2), 161-187.
  • Calderón, C., & Liu, L. (2003). The direction of causality between financial development and economic growth. Journal of Development Economics, 72(1), 321-334.
  • Chang, T., & Caudill, S. B. (2005). Financial development and economic growth: The case of Taiwan. Applied Economics, 37(12), 1329-1335.
  • Christopoulos, D. K., & Tsionas, E. G. (2004). Financial development and economic growth: Evidence from panel unit root and cointegration tests. Journal of Development Economics, 73(1), 55-74.
  • Contuk, F. Y., & Güngör, B. (2016). Asimetrik nedensellik testi ile finansal gelişme ekonomik büyüme ilişkisinin analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, (71), 89-108.
  • Dawson, P. J. (2003). Financial development and growth in economies in transition. Applied Economics Letters, 10(13), 833-836.
  • Demetriades, P. O., & Hussein, K. A. (1996). Does financial development cause economic growth? Time-series evidence from 16 countries. Journal of Development Economics, 51(2), 387-411.
  • Demetriades, P. O., & Luintel, K. B. (1996). Financial development, economic growth and banking sector controls: Evidence from India. The Economic Journal, 106(435), 359-374.
  • Djalilov, K., & Piesse, J. (2011). Financial development and growth in transition countries: A study of Central Asia. Emerging Markets Finance and Trade, 47(6), 4-23.
  • Somun-Kapetanovic, R., Resic, E., & Satrovic, E. (2016). Panel analysis of relationship between financial development and economic growth. In 8th International Conference of the School of Economics and Business (Vol. 48, p. 247). University of Sarajevo, School of Economics and Business Trg oslobodjenja–Alija Izetbegovic 1, Sarajevo, Bosnia and Herzegovina.
  • Ergeç, E. H. (2004). Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi ve Türkiye örneği: 1988- 2001. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(2), 51-66.
  • Fung, M. K. (2009). Financial development and economic growth: Convergence or divergence? Journal of International Money and Finance, 28(1), 56-67.
  • Ghali, K. H. (1999). Financial development and economic growth: The Tunisian experience. Review of Development Economics, 3(3), 310-322.
  • Graff, M. (2003). Financial development and economic growth in corporatist and liberal market economies. Emerging Markets Finance and Trade, 39(2), 47-69.
  • Granger, C. W. J. (1969). Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods. Econometrica, 37(3), 424-438.
  • Habibullah, M. S., & Eng, Y. K. (2006). Does financial development cause economic growth? A panel data dynamic analysis for the Asian developing countries. Journal of the Asia Pacific Economy, 11(4), 377-393.
  • Hacker, R. S., & Hatemi-J, A. (2006). Tests for causality between ıntegrated variables using asymptotic and bootstrap distributions: Theory and application. Applied Economics, 38(13), 1489-1500.
  • Hacker, S., & Hatemi-J, A. (2012). A bootstrap test for causality with endogenous lag length choice: Theory and application in finance. Journal of Economic Studies, 39(2), 144-160.
  • Hatemi-J, A., & Uddin, G. S. (2014). On the causal nexus of remittances and poverty reduction in Bangladesh. Applied Economics, 46(4), 374-382.
  • Hatemi-J, A. (2003). A new method to choose optimal lag order in stable and unstable VAR models. Applied Economics Letters, 10(3), 135-137.
  • Hatemi-J, A. (2008). Forecasting properties of a new method to determine optimal lag order in stable and unstable VAR models. Applied Economics Letters, 15(4), 239-243.
  • Hsueh, S. J., Hu, Y. H., & Tu, C. H. (2013). Economic growth and financial development in Asian countries: A bootstrap panel granger causality analysis. Economic Modelling, 32, 294-301.
  • Jalil, A., & Feridun, M. (2011). Impact of financial development on economic growth: Empirical evidence from Pakistan. Journal of the Asia Pacific Economy, 16(1), 71-80.
  • Jenkins, H. P., & Katırcıoglu, S. T. (2010). The bounds test approach for cointegration and causality between financial development, international trade and economic growth: The case of Cyprus. Applied Economics, 42(13), 1699- 1707.
  • Kar, M., Nazlıoğlu, Ş., & Ağır, H. (2011). Financial development and economic growth nexus in the MENA countries: Bootstrap panel granger causality analysis. Economic Modelling, 28(1-2), 685-693.
  • Khan, M. S., Senhadji, A. S. (2003). Financial development and economic growth: A review and new evidence. Journal of African Economies, 12(supp_2), ii89–ii110.
  • Levine, R. (1999). Financial development and economic growth: Views and agenda. The World Bank. https://elibrary.worldbank.org/doi/abs/10.1596/1813-9450-1678#
  • Liang, Q., & Jian-Zhou, T. (2006). Financial development and economic growth: Evidence from China. China Economic Review, 17(4), 395-411.
  • Masih, M., Al-Elg, A., & Madani, H. (2009). Causality between financial development and economic growth: An application of vector error correction and variance decomposition methods to Saudi Arabia. Applied Economics, 41(13), 1691-1699.
  • Mutlugün, B. (2014). The relationship between financial development and economic growth for Turkey. İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi, 1(2), 85-115.
  • Odedokun, M. O. (1989). Causalities between financial aggregates and economic activities in Nigeria: The results from Granger's rest. Savings and Development, 23(1), 101–111.
  • Öztürk, N., Darıcı, H. K., & Kesikoğlu, F. (2011). Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 30(1), 53-69.
  • Patrick, H. T. (1966). Financial development and economic growth in underdeveloped countries. Economic development and Cultural Change, 14(2), 174-189.
  • Ram, R. (1999). Financial development and economic growth: Additional evidence. The Journal of Development Studies, 35(4), 164-174.
  • Robinson, J. (1952). The rate of interest and other essays. London: Macmillan.
  • Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66(1), 225-250.
  • Wooldridge, J. M. (2013). Ekonometriye Giriş Modern Yaklaşım. Çev. Editörü: E. Çağlayan. Nobel Akademik Yayıncılık.
APA DEMEZ S, KIZILKAYA O, DAĞ M (2019). Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. , 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
Chicago DEMEZ SELIM,KIZILKAYA Oktay,DAĞ MEHMET Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. (2019): 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
MLA DEMEZ SELIM,KIZILKAYA Oktay,DAĞ MEHMET Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. , 2019, ss.617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
AMA DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. . 2019; 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
Vancouver DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. . 2019; 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
IEEE DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M "Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi." , ss.617 - 628, 2019. 10.20409/berj.2019.189
ISNAD DEMEZ, SELIM vd. "Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi". (2019), 617-628. https://doi.org/10.20409/berj.2019.189
APA DEMEZ S, KIZILKAYA O, DAĞ M (2019). Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. Business and Economics Research Journal, 10(3), 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
Chicago DEMEZ SELIM,KIZILKAYA Oktay,DAĞ MEHMET Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. Business and Economics Research Journal 10, no.3 (2019): 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
MLA DEMEZ SELIM,KIZILKAYA Oktay,DAĞ MEHMET Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. Business and Economics Research Journal, vol.10, no.3, 2019, ss.617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
AMA DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. Business and Economics Research Journal. 2019; 10(3): 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
Vancouver DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi. Business and Economics Research Journal. 2019; 10(3): 617 - 628. 10.20409/berj.2019.189
IEEE DEMEZ S,KIZILKAYA O,DAĞ M "Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi." Business and Economics Research Journal, 10, ss.617 - 628, 2019. 10.20409/berj.2019.189
ISNAD DEMEZ, SELIM vd. "Finansal Gelişme ve Büyüme İlişkisi: Türkiye için Bootstrap Nedensellik Analizi". Business and Economics Research Journal 10/3 (2019), 617-628. https://doi.org/10.20409/berj.2019.189
Sayfa Oluşturulma Tarihi
17-04-2024 12:57

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları