Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)

Yıl: 2019 Cilt: 0 Sayı: 176 Sayfa Aralığı: 27 - 51 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 12-08-2020

Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)

Öz:
Bu çalışmada, dış borçlanmanın önemli bir maliye politikası aracı olarakkullanıldığı Türkiye ekonomisinde dış borçların sürdürülebilirliğinin çeşitlidış borç ödeme yükü rasyoları üzerinden ve ampirik açıdan incelenmesiamaçlanmaktadır. Bu amaçla çalışmada, Türkiye ekonomisinde dışborçların sürdürülebilirliği zaman serisi analizi kapsamında doğrusal vedoğrusal olmayan farklı nitelikteki birim kök testleriyle 1970-2018 dönemiiçin ekonometrik olarak incelenmektedir. Çalışma sonucunda, Türkiyeekonomisinde dış borçların sürdürülebilirliğini belirlemek üzere kullanılandış borç ödeme yükü rasyolarının tümünün birinci farklarında durağanoldukları ve Türkiye ekonomisinin 1970-2018 dönemindeki dış borçlarınınsürdürülemez bir düzeyde olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Anahtar Kelime:

Analysis of the Sustainability of External Debts in the Turkish Economy: Evidence from the Linear and Nonlinear Unit Root Tests (1970-2018)

Öz:
In this study, it is aimed to empirically examine the sustainability of external debts in Turkish economy, where external borrowing is used as an important fiscal policy tool, through various the external debt payment load ratios. In this study, the sustainability of external debts in Turkish economy is examined econometrically for the period 1970-2018 by using different quality of linear and nonlinear unit root tests in the framework of time series analysis. As a result of this study, it was concluded that all of the external debt payment load ratios used to determine the sustainability of external debts in the Turkish economy were sustainable in the first difference and that the external debts of the Turkish economy were at an unsustainable level in the 1970-2018 period.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Adıyaman, A.T. (2006),“Dış Borçlarımız ve Ekonomik Etkileri”, Sayıştay Dergisi, 62, 21-45.
  • Afonso, A., Leão, E.R., Tiny, D. ve Bhimjee, D.C.P. (2017), “Fiscal Sustainability Analysis: The Case of PALOP Economies”, Lisbon School of Economics and Management, Working Papers, WP14/2017/DE/UECE, 1-9.
  • Andrić, V., Arsić, M. ve Nojković, A. (2016), “Public Debt Sustainability in Serbia Before and During the Global Financial Crisis”, Economic Annals, 61(210), 47-77.
  • Becker, R., Enders, W. ve Lee, J. (2006), “A Stationarity Test in the Presence of an Unknown Number Of Smooth Breaks”, Journal of Time Series Analysis, 27(3), 381-409.
  • Boengiu, T., Triandafil, C.M. ve Triandafil, A.M. (2011), “Debt Ceiling and External Debt Sustainability in Romania: A Quantile Autoregression Model”, Romanian Journal of Economic Forecasting, 4, 15-29.
  • Caporale, G.M. (1995), “Bubble Finance and Debt Sustainability: A Test of the Government's Intertemporal Budget Constraint”, Applied Economics, 27(12), 1135-1143.
  • Carrion-I-Silvestre, J. L. ve Sansó, A. (2007), “The KPSS Test with Two Structural Breaks”, Spanish Economic Review, 9(2), 105-127.
  • Cuestas J.C. ve Garrant, D. (2011), “Is Real GDP Per Capita a Stationary Process? Smooth Transitions, Nonlinear Trends and Unit Root Testing”, Empirical Economics, 41, 555-563.
  • Dünya Bankası (2018), Dünya Bankası Dünya Gelişme Göstergeleri-World Bank-World Development Indicators.
  • Enders, W. ve Lee, J. (2012), “The Flexible Fourier form and Dickey-Fuller Type Unit Root Tests”, Economics Letters, 117(1), 196-199.
  • Göktaş, O. ve Hepsağ, A. (2015), “The Analysis of External Debt Sustainability by Periodic Unit Root Test With Structural Break: The
  • Gujarati, N.D. (1999), Temel Ekonometri (Çev: Şenesen, Ü. ve Şenesen, G.G.), (1. Baskı), İstanbul: Literatür Yayıncılık.
  • Hamilton, J.D. ve Flavin, M.A. (1986), “On the Limitations of Government Borrowing: A Hamework for Empirical Testing”, American Economic Review, 76(4), 808-819.
  • Jha, R. ve Sharma, A. (2004), “Structural Breaks, Unit Roots, and Cointegration: A Further Test of the Sustainability of the Indian Fiscal Deficit”, Public Finance Review, 32(2),196-219.
  • Kapetanios G., Shin, Y. ve Snell, A. (2003), “Testing for a Unit Root in the Nonlinear STAR Framework”, Journal of Econometrics, 112, 359-379.
  • Karagöl, E.T. (2010), “Geçmişten Günümüze Türkiye’de Dış Borçlar”, SETA-Siyaset, Ekonomi ve Toplum Araştırmaları Vakfı, 26-1-29, www.setav.org
  • Kennedy, P. (2006), Ekonometri Kılavuzu (Çev: M. Sarımeseli ve S. Açıkgöz), (5. Baskı), Ankara: Gazi Kitabevi.
  • Kıran, B. (2012), “The Sustainability of Turkish External Debt: Evidence from Fractionally Integrated Approach under Structural Breaks”, Ekonomska Istraživanja, 25, 21-33.
  • Kruse, R. (2011), “A New Unit Root Test Against ESTAR Based on a Class of Modified Statistics”, Statistical Papers, 52, 71-85.
  • Lau, E., Baharumshah, A.Z. ve Soon, S. (2013), “The Behavior of External Debt in Asian Countries: Evidence Based on Panel Unit Root Tests”, Journal of Business Economics and Management, 14, 377-394.
  • Lee, J. ve Strazicich, M. (2003), “Minimum LM Unit Root Tests with Two Structural Breaks”, Review of Economics and Statistics, 85, 1082-1089.
  • Lin, M.Y. (2014), “The Sustainability of External Debt in OECD Countries: Evidence from Quantile Autoregression”. Research in World Economy 5(2), 31-42.
  • Llorca, M. (2017), “External Debt Sustainability and Vulnerabilities: Evidence from a Panel of 24 Asian Countries and Prospective Analysis”, ADBI Working Paper Series, No. 692,1-24.
  • Narayan, P.K. ve Popp, S. (2013), “Size and Power Properties of Structural Break Unit Root Tests”, Applied Economics, 45(6), 721-728
  • Narayan, P.K. ve Popp, S. (2010), “A New Unit Root Test With Two Structural Breaks in Level And Slope At Unknown Time”, Journal of Applied Statistics, 37(9), 1425-1438.
  • Nasir, A. ve Noman, A.M. (2012), “Sustainability of External Debt: Further Evidence from Non-Linear Framework”. International Review of Applied Economics, 26, 673-685.
  • Öztürk, N. (2016), Maliye Politikası, 4. Baskı, Bursa: Ekin Basın Yayın Dağıtım.
  • Perron, P. (1989), “The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis”, Econometrica, 57(6), 361-1401.
  • Pradhan, K. (2014), “Is India's Public Debt Sustainable?”, Institute for Social And Economic Change, Working Paper No:311, 1-20.
  • Rodrigues, P.M. ve Taylor, R.A.M. (2012), “The Flexible Fourier form and Local Generalised Least Squares De‐trended Unit Root Tests”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 74(5), 736-759.
  • Roubini, N. (2001), “Debt Sustainability: How To Assess Whether a Country is Insolvent?”, New York University Stern School of Business, New York, USA, 1-19.
  • Sawada, Y. (1994), “Are the Heavily Indebted Countries Solvent? Test of International Borrowing Constraints”, Journal of Development Economics, 45, 325-337.
  • Sevüktekin, M. ve Çınar, M. (2014), Ekonometrik Zaman Serisi Analizi: EViews Uygulamalı, (4. Baskı), Bursa: Dora Basın Yayın Dağıtım.
  • Sollis, R. (2009), “A Simple Unit Root Test Against Asymmetric STAR Nonlinearity with an Application to Real Exchange Rates in Nordic Countries”, Economic Modelling, 26,118-125.
  • Şahin, B.E. (2012), “Türkiye’de Dış Borç Sorunu ve Avrupa Borç Krizi’nin Etkileri”, Hukuk ve İktisat Araştırmaları Dergisi, 4(1), 45-54.
  • Trehan, B. ve Walsh, C.E. (1991), “Testing Intertemporal Budget Constraints: Theory and Applications to US Federal Budget and Current Account Deficits”, Journal of Money, Credit, and Banking, 23(2), 206-223.
  • Uctum, M., Thurston, T. ve Uctum, R. (2006), “Public Debt, the Unit Root Hypothesis and Structural Breaks: A Multi‐Country Analysis”, Economica, 73(289), 129-156.
  • Utkulu, U. (1999), “Is the Turkish External Debt Sustainable? Evidence from Unit Root Testing”, Yapı Kredi Economic Review, 10, 55-65.
  • Ülgen, G. (2005),“Türkiye’de Dış Borcun Sürdürülebilirliği”, Marmara Üniversitesi İİBF Dergisi, 20(1), 19-34.
  • Wilcox, D.W. (1989), “The Sustainability of Government Deficits: Implications of the Present-Value Borrowing Constraints”, Journal of Money, Credit, and Banking, 21(3),291-306.
  • Wysocki, M. (2017), “Sustainability of Public Debt Stock in Transition Economies in Central and Eastern Europe Countries in Terms of Solvency”, Studia Ekonomiczne, 1(92),61-83.
  • Yılancı, V. ve Özcan, B. (2007), “External Debt Sustainability of Turkey: A Nonlinear Approach”, International Research Journal of Finance and Economics, 20, 91-98.
APA YALÇINKAYA Ö (2019). Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). , 27 - 51.
Chicago YALÇINKAYA Ömer Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). (2019): 27 - 51.
MLA YALÇINKAYA Ömer Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). , 2019, ss.27 - 51.
AMA YALÇINKAYA Ö Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). . 2019; 27 - 51.
Vancouver YALÇINKAYA Ö Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). . 2019; 27 - 51.
IEEE YALÇINKAYA Ö "Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)." , ss.27 - 51, 2019.
ISNAD YALÇINKAYA, Ömer. "Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)". (2019), 27-51.
APA YALÇINKAYA Ö (2019). Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). Maliye Dergisi, 0(176), 27 - 51.
Chicago YALÇINKAYA Ömer Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). Maliye Dergisi 0, no.176 (2019): 27 - 51.
MLA YALÇINKAYA Ömer Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). Maliye Dergisi, vol.0, no.176, 2019, ss.27 - 51.
AMA YALÇINKAYA Ö Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). Maliye Dergisi. 2019; 0(176): 27 - 51.
Vancouver YALÇINKAYA Ö Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018). Maliye Dergisi. 2019; 0(176): 27 - 51.
IEEE YALÇINKAYA Ö "Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)." Maliye Dergisi, 0, ss.27 - 51, 2019.
ISNAD YALÇINKAYA, Ömer. "Türkiye Ekonomisinde Dış Borçların Sürdürülebilirliğinin Analizi: Doğrusal ve Doğrusal Olmayan Birim Kök Testlerinden Kanıtlar (1970-2018)". Maliye Dergisi 176 (2019), 27-51.