Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme

Yıl: 2019 Cilt: 0 Sayı: 176 Sayfa Aralığı: 98 - 127 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 12-08-2020

Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme

Öz:
Bir ülkede enflasyon oranları ile krediler arasındaki ilişkininbelirlenmesi durumuna ilişkin yapılacak olan reformlar, enflasyonlamücadele programlarının başarıya ulaşma olasılığında oldukça etkilidir. Budoğrultuda çalışmanın amacı Türkiye’de 2005:12-2018:10 dönemi içintüketici kredileri ile ticari ve kurumsal kredi kartları kullanım oranlarınıntüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve üretici fiyat endeksi (ÜFE) enflasyonoranlarının volatilitesi üzerindeki etkilerini incelemektir. Çalışmada,değişkenler arasındaki etkileşim, simetrik ve asimetrik koşullu değişenvaryans modellerinden yararlanılarak araştırılmıştır. Çalışma sonucunda,tüketici kredi kullanım oranlarının enflasyon oranlarının volatilitesiniarttırdığı, ancak taksitli ticari krediler ve kurumsal kredi kartları kullanımoranlarının enflasyon oranlarının volatilitesini azalttığı görülmüştür.
Anahtar Kelime:

The Relationship Between Credit Utilization Rate and Inflation Rate: A Case Study of Turkey

Öz:
The reforms to be made in relation to the determination of the relationship between inflation rates and loans in a country are very effective in the success of the anti-inflation programs. Within this context, the aim of this study to investigate the impact of utilization rates of consumer loans as well as commercial and corporate credit cards on the volatility of consumer price index (CPI) and producer price index (PPI) in Turkey for the 2005:12- 2018:1 period. In this study, the interaction between variables was investigated by using symmetric and asymmetric conditional volatility models. As a result of the study, it was found that the rates of credit use raised the volatility of inflation rates while the use of installment commercial loans and corporate credit cards reduced their volatility.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Akçacı, T. ve Yöntem, T. (2011), “Tüketici Kredisi Çeşitlerinin Enflasyona Etkisi: 2005-2010”, Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, 48(558), 61-69.
  • Aktan, C.C. (2010), “Monetarizm ve Rasyonel Beklentiler Teorisi”, Ekonomi Bilimleri Dergisi, 2(1), 168-187.
  • Alper, C.E., Berument, M.H. ve Malatyalı, N.K. (2001), “The Effect of the Disinflation Program on the Structure of the Turkish Banking Sector”, Russian and East European Finance and Trade, 37(6), 81-95.
  • Ando, A. ve Modigliani, F. (1963), “The ‘Lice Cycle’ Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests”, The American Economic Review, 53(1), 55-84.
  • Arestis, P. ve Demetriades, P. (1997), Finance and Growth: Institutional Considerations and Causality, https://papers.ssrn.com/sol3/ papers.cfm?abstract_id=35996 (Erişim Tarihi: 17.01.2018)
  • Arslan, İ. ve Yapraklı, S. (2008), “Banka Kredileri ve Enflasyon Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Ekonometrik Bir Analiz (1983-2007)”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 7, 88-103.
  • Arslan, Y., Jasova, M. ve Takáts, E. (2016), The Inflation Process, BIS Paper No.89c. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2870910
  • Bağış, B. (2016), “Döviz Kuru Sistemleri”, Eroğlu, N., Dinçer, H. ve Hacıoğlu, Ü. (der.) Uluslarası Finans: Teori ve Politika içinde, Ankara: Orion Kitabevi, 359-406.
  • Bean, C., Paustian, M., Penalver, A. ve Taylor, T. (2010), “Monetary Policy After the Fall”, Proceedings of the Federal Reserve Bank of Kansas City Annual Conference, Jackson Hole, Wyoming.
  • Beckerman, P. (1994), The Economics of High Inflation, MacMillan.
  • Bilgen, B. (2008), Kredi Kartı Kullanımının Ekonomi Üzerine Etkilerinin Analizi (Yayınlanmış Yüksek Lisans Tezi), Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İzmir.
  • Bikker, J. (2004), Competition and Efficiency in a Unified European Banking Market, Edward Elgar Publishing.
  • Bollerslev, T. (1986), Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity, Journal of Econometrics, 31, 307-327.
  • Boyd, J.H., Levine, R. ve Smith, B.D. (2001), The Impact of Inflation on Financial Sector Performance. Journal of Monetary Economics, 47(2), 221-248.
  • Calza, A. ve Sousa, J. (2006), Output and Inflation Responses to Credit Shocks: Are There Threshold Effects in the Euro Area?, Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 10(2).
  • Cesur, F. (2006), “Para Arzı ile Enflasyon İlişkisi ve Türkiye Uygulaması (1994-2004)”, Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(2), 85-104.
  • Choi, W.G. ve Cook, D. (2018), Policy Conflicts and Inflation Targeting: The Role of Credit Markets, IMF Working Paper/18/72, 1-35.
  • Claessens, S.M. ve Köse, A. (2013), “Financial Crises: Explanations, Types, and Implications” IMF Working Paper, WP/13/28, January (Washington DC: International Monetary Fund).
  • Çağlayan, E. ve Dayıoğlu, T. (2009), Döviz Kuru Getiri Volatilitesinin Koşullu Değişen Varyans Modelleri ile Öngörüsü”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, 9, 1-16.
  • Duran, T. ve Duran, B. (2017), The Effects of Macroeconomic Factors on Credit to Deposits-Ratio (CDR): Evidencing Turkey, Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(50), 684-704.
  • Engle, R.F. (1982), Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation, Econometrica, 50(4), 987-1008.
  • Ezengin, M. (2009), Tüketici Kredileri ve Kredi Kartları Kullanım Miktarları ile Enflasyon İlişkisinin İncelenmesi (Yayınlanmış Yüksek Lisans Tezi), Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, İstanbul.
  • Fan, J. ve Yao, Q. (2003), Nonlinear Time Series: Nonparametric and Parametric Methods, Springer, New Yorkork: Macmillan.
  • Groen, J. (2004), Corporate Credit, Stock Price Inflation and Economic Fluctuations, Applied Economics, 36(18), 1995-2006.
  • Hansen, N.H. ve Sulla, O. (2013), Credit Growth in Latin America: Financial Development or Credit Boom?, IMF Working Paper, WP/13/106, Washington, DC: International Monetary Fund, doi:10.5089/9781484390627.001.
  • Harris, R. ve Sollis, R. (2003), Applied Time Series Modelling and Forecasting, John Wiley and Sons, San Francisco.
  • Hick, J.R. (1937), Mr. Keynes and the "Classics"; A Suggested Interpretation, Econometrica, 5(2), 147-159.
  • Huy Vu, N. (2010), What Credit Growth Tells About Inflation? An Empirical Study of Denmark, Norway and Sweden, The Royal Institute on Technology Sweden.
  • International Monetary Fund (2013), “The Interaction of Monetary and Macroprudential Policies” January 29, Washington DC: International Monetary Fund.
  • Johnson, K.-A. (2015), Analysis of the Impact of the Economic Credits on the Inflation and Economic Growth in Togo. African Journal of Marketing Management, 7(6), 69-79.
  • Karacan, R. ve Çevik, F.S. (2015), Ekonomik İstikrar Açısından Üretim Ekonomisi ve Parasal Ekonminin Karşılaştırılması, Zeitschrift tür die Welt der Türken, 7(1), 161-176.
  • Karahan, Ö. ve Gürbüz, Y.E. (2017), Türkiye’de Bireysel Banka Kredileri ve Enflasyon İlişkisi. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, ICMEB17 Özel Sayısı, 410-416.
  • Karakaya, Ö.U. ve Diler, H.G. (2017), İşlem Tutarı Bazında Kredi Kart Kullanımının Enflasyon ve Para Arzı İlişkisi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama, International Conference on Scientific Cooperatiion for the Future in Economics and Administrative Sciences, 6-8 Semptember, Thessaloniki, Greece, 142-150.
  • Kaya, Y.T. ve Doğan, E. (2005), Dezenflasyon Sürecinde Türk Bankacılık Sektöründe Etkinliğin Gelişimi, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu”, ARD Çalışma Raporları, 10(7).
  • Keynes, J.M. (1936), The General Theory of Employment, Interest and Money. London: McMillian Press.
  • Kılıç, F. ve Torun, M. (2018), “Bireysel Kredilerin Enflasyon Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği”, Yönetim ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 16(1),18-40.
  • Kılıçkıran, O. (1991), “Dört İktisat Okuluna Göre Enflasyon Teorileri”, AÜ Siyasal Bilgiler Fakültesi, Ankara.
  • Kibritçioğlu, A., Rittenberg, L. ve Selçuk, F. (2002), “Inflation and Disinflation in Turkey”, Aldershot, UK&Burlington, Ashgato, 43-76.
  • Korkmaz, Ö. (2017), “Enflasyon Oranını Etkileyen Faktörlerin Belirlenmesi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama”, Dokuz Eylül Üniversitesi İİBF Dergisi, 33(1), 109-142.
  • Korkmaz, S. (2015), Impact of Bank Credits on Economic Growth and Inflation, Journal of Applied Finance and Banking, 5(1), 57-69.
  • Marshall, A. (1890), Principles of Economics, London: Macmillan And Co.
  • Mills, T.C. (1990), Time Series Techniques for Economics, Cambridge University Press, Cambridge.
  • Moinescu, B.G. (2012), Credit Flow, Output Gap and Inflation: Nominal Covergence Challenges fort he EU New Member States. Journal of Applied Quantiative Methods, 7(4), 1-10.
  • Nelson, D. (1991), Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A NewApproach, Econometrica, 59(2), 347-370.
  • Ngerebo-A, T.A. (2016), Monetary Policy and Inflation in Nigeria. International Journal of Finance and Accounting, 5(2), 67-76.
  • Perron, P. (1997), “Further Evidence on Breaking Trend functions in Macroeconomic Variables”, Journal of Econometrics 80, 355-385.
  • Pena, D., Tiao, G.C. ve Tsay, R.S. (2001), “A Course in Time Series Analysis”, John Wiley John and Sons New York.
  • Pigou, A.C. (1917), "The Value of Money", The Quarterly Journal of Economics, 32(1), 38-65.
  • Pool, S., De Haan, L. ve Jacobs, J.P. (2015), Loan Loss Provising, Bank Credit and the Real Economy, Journal of Macroeconomics, 45, 124-136.
  • Roffia, B. ve Zaghini, A. (2007), Excess Money Growth and Inflation Dynamics, European Central Bank Working Paper 749,1-40.
  • Sahay, R., Vivek A., Thanos A., Hamid F. ve Papa, N. (2014), Emerging Market Volatility: Lessons from The Taper Tantrum, IMF (International Monetary Fund), Staff Discussions, Monetary and Capital Markets Department, Research Department, Strategy and Policy Review Department, September (14/09).
  • Sugözü, İ.H. ve Yiyit, M. (2010), “Borçlanmanın Enflasyona Etkisi Üzerine Teorik Yaklaşımların Temel Özellikleri”, Maliye Dergisi, Ocak-Haziran, 158, 365-373.
  • Şahinoğlu, T., Özden, K., Başar, S. ve Aksu, H. (2010), “Türkiye’de Enflasyonun Oluşumu: ARDL Yaklaşımı”, Sosyoekonomi Dergisi, 1, 27-46.
  • Tang, T.C. (2001), Bank Lending and Inflation in Malaysia: Assesment from Unrestricted Error-Correction Models, Asian Economic Journal, 15(3), 275-289.
  • Tinoco-Zermeno, M.A., Venegas-Martines, F. ve Torres-Preciado, V.H. (2014), Growth, Bank Credit, and Inflation in Mexico: Evidence from an ARDL-bounds Testing Approach, Latin American Economic Review, 23(1), 1-22.
  • Uzgören, N., Ceylan, G. ve Uzgören, E. (2007), “Türkiye’de Kredi Kartı Kullanımını Etkileyen Faktörleri Belirlemeye Yönelik Bir Model Çalışması”, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 4(2), 247-256.
  • World Bank (2018), Turkey Economic Monitor, December, http://documents.worldbank.org/curated/en/566931547042740293/pdf/13 3555-TEMDECfinal.pdf
  • Yardımcı, Ö. (2006), Türkiye’de Kredi Kartlarının Enflasyon Üzerine Etkisi (Yayınlanmış Yüksek Lisans Tezi), Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Eskişehir.
  • Yiğitbaş, Ş.B. (2014), “Türkiye’de Banka Kredileri ve Konjonktür Dalgalanmaları Arasındaki İlişkinin Analizi”, Bankacılar Dergisi, 90, 19-32.
  • Yüksel, S.ve Özsarı, M. (2016), Türkiye’de Bireysel Krediler ile Enflasyon ve Cari İşlemler Açığı Arasındaki Nedensellik İlişkinin İncelenmesi, Econworld, 10-12 August, London, UK, 1-13.
  • Ziramba, E. (2008), “Bank Lending, Expenditure Components and Inflation in South Africa: Assessment From Bounds Testing Approach”, South African Journal of Economic and Managament Sciences, 11(2), 217-228.
APA Korkmaz Ö (2019). Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. , 98 - 127.
Chicago Korkmaz Özge Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. (2019): 98 - 127.
MLA Korkmaz Özge Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. , 2019, ss.98 - 127.
AMA Korkmaz Ö Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. . 2019; 98 - 127.
Vancouver Korkmaz Ö Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. . 2019; 98 - 127.
IEEE Korkmaz Ö "Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme." , ss.98 - 127, 2019.
ISNAD Korkmaz, Özge. "Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme". (2019), 98-127.
APA Korkmaz Ö (2019). Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi, 0(176), 98 - 127.
Chicago Korkmaz Özge Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi 0, no.176 (2019): 98 - 127.
MLA Korkmaz Özge Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi, vol.0, no.176, 2019, ss.98 - 127.
AMA Korkmaz Ö Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi. 2019; 0(176): 98 - 127.
Vancouver Korkmaz Ö Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme. Maliye Dergisi. 2019; 0(176): 98 - 127.
IEEE Korkmaz Ö "Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme." Maliye Dergisi, 0, ss.98 - 127, 2019.
ISNAD Korkmaz, Özge. "Kredi Kullanım Oranları ile Enflasyon Oranları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Bir İnceleme". Maliye Dergisi 176 (2019), 98-127.