Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi

Taner TURAN (Gebze Teknik Üniversitesi, İşletme Fakültesi, İktisat Bölümü, Gebze, Kocaeli)
Maliye Dergisi
5 0
Yıl: 2019 Cilt: 0 Sayı: 177 Sayfa Aralığı: 1 - 27 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 20-08-2020

Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi

Öz:
Bu çalışmada Türkiye’de kamu borcunun ekonomik büyüme üzerindekietkileri ARDL ve NARDL yaklaşımları kullanılarak incelenmektedir. Ampiriksonuçlar kamu toplam borcunun uzun dönemde ekonomik büyümeyietkilemediğini, kısa dönemde ise negatif etkilediğini göstermektedir. Kamudış borcunun uzun dönemde ekonomik büyümeyi olumlu, kısa dönemde iseolumsuz biçimde etkilediği sonucuna varılmaktadır. Kamu iç borcununaçıklayıcı değişken olarak kullanıldığı model ile toplam kamu borcunun yeraldığı kuadratik model ve NARDL tahmin sonuçları ilgili değişkenlerarasında bir eşbütünleşme ilişkisi olmadığına işaret etmektedir. Yatırımlarve finansal sektör tarafından sağlanan krediler ise büyümeyidesteklemektedir.
Anahtar Kelime:

The Effects of Public Debt on Economic Growth: A Cointegration Analysis for Turkey

Öz:
This paper examines the effects of public debt on economic growth in Turkey by using ARDL and NARDL approaches. We find that public total debt does not have a significant effect on economic growth in the long run while it has a negative impact in the short run. It seems that public external debt has a significant and positive (negative) effect on economic growth rate in the long (short) run. When we use public domestic debt, quadratic specification for public total debt, and NARDL model, we don’t find a cointegration among relevant variables. Finally, we conlcude that investment and credits boost the economic growth.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Abbas, S.A., Belhocine, N., ElGanainy, E. ve Horton, M. (2010), “A Historical Public Debt Database”, IMF Working Paper, WP/10/245.
  • Afonso, A. ve Jalles, J.T. (2013), “Growth and Productivity: The Role of Government Debt”, International Review of Economics and Finance, 25, 384-407.
  • Afonso, A. ve Alves, J. (2015), “The Role of Government Debt in Economic Growth”, Review of Public Economics, 215, 9-26.
  • Aizenman, J., Kletzer, K. ve Pinto, B. (2007), “Economic Growth with Constrains on Tax Revenues and Public Debt: Implications for Fiscal Policy and Cross-Country Differences”, NBER Working Paper No.12750.
  • Bal, D.P. ve Rath, B.N. (2014), “Public Debt and Economic Growth in India: A Reassessment, Economic Analysis and Policy”, 44, 292-300.
  • Barro, R.J. (1974), “Are Government Bonds Net Wealth?”, Journal of Political Economy, 82(6), 1095-1117.
  • Barro, R.J. (1979), “On the Determination of the Public Debt”, Journal of Political Economy, 87(5), 940-971.
  • Baum, A., Checherita-Westphal, C. ve Rother, P. (2013), “Debt And Growth New Evidence for the Euro Area”, Journal of Money and International Finance, 32, 809-821.
  • Caner, M., Grennes, T. ve Koehler-Geib, F. (2010), “Finding the Tipping Point: When Sovereign Debt Turns Bad”, World Bank Policy Research Working Paper 5391.
  • Cecchetti, S.C., Mohanty, M.S. ve Zampolli, F. (2011), “Achieving Growth Amid Fiscal Imbalances: The Real Effects of Debt”, Economic Symposium Conference Proceedings, Jackson Hole, 145-96,
  • https://www.kansascityfed.org/publicat/sympos/2011/Cecchetti_final.pdf (Erişim Tarihi 12.11.2018)
  • Checherita-Westphal, C.D., Hallett, A.H. ve Rother, P.C. (2010), “Fiscal Sustainability Using Growth-Maximising Debt Targets”, ECB Working Paper Series No.1472.
  • Checherita, C. ve Rother, P. (2010), “The Impact of High and Growing Government Debt on Economic Growth an Empirical İnvestigation for the Euro Area”, ECB Working Paper Series No.1237.
  • Chudik, A., Mohaddes, K, Pesaran, M.H. ve Raissi, M. (2017), “Is There A Debt-Threshold Effect on Output Growth?”, Review of Economics and Statistics, 99(1), 135-150.
  • Çetin, A. (2005), “Kamu Borçlarının Makroekonomik Etkileri: Ampirik Bir Analiz”, Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 19(1), 67-79.
  • Çoban, O., Doğanalp, N. ve Uysal, D. (2008), “Türkiye’de Kamu İç Borçlanmasının Makroekonomik Etkileri”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 20, 245-255.
  • DeLong, J.B. ve Summers, L.H. (2012), “Fiscal Policy in a Depressed Economy”, Brookings Papers on Economic Activity, 233-274.
  • Doğanalp, N. (2015), “Kamu İç Borcu ve Büyüme İlişkisi: Türkiye Örneği”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 33, 181-188.
  • Eberhardt, M. ve Presbitero, A.F. (2015), “Public Debt and Growth: Heterogeneity and Non-Linearity”, Journal of International Economics, 97, 45-58.
  • Egert, B. (2015), “Public Debt, Economic Growth and Nonlinear Effects: Myth or Reality?”, Journal of Macroeconomics, 43, 226-238.
  • Eichengreen, B., Hausmann, R. ve Panizza, U. (2007), “Currency Mismatches, Debt Intolerance, and the Original Sin: Why They Are Not the same and Why It Matters”, S. Edwards (der.), Capital Controls and Capital Flows in Emerging Economies: Policies, Practices and Consequences içinde, University of Chicago Press, 121-164.
  • Elmendorf, D.W. ve Mankiw, N.G. (1999), “Government Debt”, J.B. Taylor & M. Woodford (der.), Handbook of Macroeconomics 1 içinde, 1615- 1669.
  • Feldstein, M. ve Horioka, C. (1980), “Domestic Saving and International Capital Flows”, The Economic Journal, 90(358), 314-329.
  • Gómez-Puig, M. ve Sosvilla-Rivero, S. (2015), “On the Bi-Directional Causal Relationship between Public Debt and Economic Growth in EMU Countries”, Research Institute of Applied Economics Working Paper, 2015/12 1/32.
  • Greiner, A. (2012), “Debt and Growth: Is there a Non-Monotonic Relation?”, Bielefeld University Working Papers in Economics and Management 04-2012.
  • Gürdal, T. ve Yavuz, H. (2015), “Türkiye’de Dış Borçlanma-Ekonomik Büyüme İlişkisi: 1990-2013 Dönemi”, Maliye Dergisi, 168, 154-169.
  • Hazine ve Maliye Bakanlığı (2018), Merkezi Yönetim Borç İstatistikleri, https://www.hmb.gov.tr/kamu-finansmani-istatistikleri (Erişim Tarihi 15.11.2018)
  • Herndon, T., Ash, M. ve Pollin, R. (2014), “Does High Public Debt Consistently Stifle Economic Growth? A CRİTİQUe of Reinhart and Rogoff”, Cambridge Journal of Economics, 38, 25-279.
  • International Monetary Fund (IMF) (2017), IMF Investment and Capital Stock Dataset.
  • International Monetary Fund (IMF) (2018), Historical Public Debt Database, https://www.imf.org/external/datamapper/DEBT1@DEBT/OEMDC/AD VEC/WEOWORLD (Erişim Tarihi 15.11.2018)
  • Karagöl, E. (2002). “The Causality Analysis of External Debt Service and GNP: The Case of Turkey”, Central Bank Review, 1, 39-64.
  • Kırcı Çevik, N. ve Cural, M. (2013), “İç Borçlanma, Dış Borçlanma ve Ekonomik Büyüme Arasında Nedensellik İlişkisi: 1989-2012 Dönemi Türkiye Örneği”, Maliye Dergisi, 165, 115-139.
  • Krugman, P. (1988), “Financing vs. Forgiving a Debt Overhang: Some Analytical Issues”, NBER Working Paper No.2486.
  • Kurihara, Y. (2015), “Debt and Economic Growth: The Case of Japan”, Journal of Economics Library, 2(2), 45-52.
  • Minea, A. ve Parent, A. (2012), “Is High Public Debt Always Harmful to Economic Growth?”, CERDI, Etudes et Documents E 2012.18,https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00700471/document (Erişim Tarihi 12.11.2018)
  • Owusu-Nantwi, V. ve Erickson, C. (2016), “Public Debt and Economic Growth in Ghana”, African Development Review, 28(1), 116-126.
  • Öztürk, S. ve Çınar, U. (2018), “Kamu Dış Borçlanması ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Üzerine Ampirik Bir Uygulama (1975-2016)”, Sosyal Bilimler Metinleri, 1, 66-79.
  • Panizza, U. ve Presbitero, A.F. (2013), “Public Debt and Economic Growth in Advanced Economies: A Survey”, Money&Finance Research Group Working Paper No.78.
  • Panizza, U. ve Presbitero, A.F. (2014), “Public Debt and Economic Growth: Is there a Causal Effect?”, Journal of Macroeconomics, 41, 21-41.
  • Pegkas, P. (2018), “The Effect of Government Debt and Other Determinants on Economic Growth: The Greek Experience”, Economies, 6(10), 1-19.
  • Pesaran, M.H., Shin, Y. ve Smith, R.J. (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326.
  • Pescatori, A., Sandri, D. ve Simon, J. (2014), “Debt and Growth: Is There a Magic Threshold?”, IMF Working Paper, WP/14/34.
  • Reinhart, C.M., Reinhart, V. ve Rogoff, K.S. (2012), “Public Debt Overhangs: Advanced Economy Episodes Since 1800”, Journal of Economic Perspectives 26(3), 69–86.
  • Reinhart, C.M. ve Rogoff, K.S. (2010), “Growth in a Time of Debt”, NBER Working Paper no. 15639, http://www.nber.org/papers/w15639 (Erişim Tarihi 20.11.2018)
  • Sachs, J.D. (1989), “Conditionality, Debt Relief, and the Developing Country Debt Crisis,” J. D. Sachs (der.) Developing Country Debt and Economic Performance, Volume 1: The International Financial System içinde, University of Chicago Press, 255-296.
  • Saint-Paul, G. (1992), “Fiscal Policy in an Endogenous Growth Model”, The Quarterly Journal of Economics, 107, 1243-1257.
  • Schclarek, A. (2005), “Debt and Economic Growth in Developing and Industrial Countries”, Lund University, Department of Economics Working Papers No. 34. https://portal.research.lu.se/portal/files/5740791/2061440 (Erişim Tarihi 15.10.2018)
  • Schclarek, A. ve Ramon-Ballester, F. (2005), “External Debt and Economic Growth in Latin America”, ttp://cbaeconomia.com/Debt-latin.pdf (Erişim Tarihi 17.10.2018)
  • Shin, Y., Yu, B. ve Greenwood-Nimmo, M. (2014), “Modelling Asymmetric Cointegration and Dynamic Multipliers in a Nonlinear ARDL framework”, Festschrift in Honor of Peter Schmidt, Springer, New York, NY, 281-314.
  • Spilioti, S. ve Vamvoukas, G. (2015), “The Impact of Government Debt on Economic Growth: An Empirical Investigation of the Greek Market”, The Journal of Economic Asymmetries, 12, 34-40.
  • Solow, R.M. (1956), A Contribution to the Theory of Economic Growth, The Quarterly Journal of Economics, 70(1), 65-94.
  • Sutherland, A. (1997), Fiscal Crises and Aggregate Demand: Can High Public Debt Reverse The Effects Of Fiscal Policy?, Journal of Public Economics, 65, 147-162.
  • Türkiye İstatistik Kurumu (2014), İstatistik Göstergeler 1923-2013, Ankara.
  • Umutlu, G., Alizadeh, N. ve Erkılıç, A.Y. (2011), “Maliye Politikası Araçlarından Borçlanma ve Vergilerin Ekonomik Büyümeye Etkileri”, Uludağ Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 30(1), 75-93.
  • Woo, J. ve Kumar, M.S. (2015), “Public Debt and Growth”, Economica, 82, 705-739.
  • World Bank (2018), World Development Indicators. https://datacatalog.worldbank.org/dataset/world-development-indicators (Erişim Tarihi 15.11.2018)
  • Yaraşır Tülümce, S. ve Yavuz, E. (2017), “Türkiye’de Borçlanma ve Ekonomik Büyüme Arasındaki İlişki”, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi ICMEB17 Özel Sayısı, 1034-1048.
APA TURAN T (2019). Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. , 1 - 27.
Chicago TURAN TANER Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. (2019): 1 - 27.
MLA TURAN TANER Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. , 2019, ss.1 - 27.
AMA TURAN T Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. . 2019; 1 - 27.
Vancouver TURAN T Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. . 2019; 1 - 27.
IEEE TURAN T "Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi." , ss.1 - 27, 2019.
ISNAD TURAN, TANER. "Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi". (2019), 1-27.
APA TURAN T (2019). Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. Maliye Dergisi, 0(177), 1 - 27.
Chicago TURAN TANER Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. Maliye Dergisi 0, no.177 (2019): 1 - 27.
MLA TURAN TANER Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. Maliye Dergisi, vol.0, no.177, 2019, ss.1 - 27.
AMA TURAN T Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. Maliye Dergisi. 2019; 0(177): 1 - 27.
Vancouver TURAN T Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi. Maliye Dergisi. 2019; 0(177): 1 - 27.
IEEE TURAN T "Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi." Maliye Dergisi, 0, ss.1 - 27, 2019.
ISNAD TURAN, TANER. "Kamu Borcunun Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkileri: Türkiye İçin Eşbütünleşme Analizi". Maliye Dergisi 177 (2019), 1-27.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
23-04-2024 12:58

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları