BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ

Yıl: 2020 Cilt: 0 Sayı: 63 Sayfa Aralığı: 17 - 38 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 23-10-2020

BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ

Öz:
Çalışmada, Borsa İstanbul Sınai ve Mali endekslerinin 14.03.2001-10.08.2018 dönemine ilişkin günlük kapanışdeğerleri doğrultusunda volatilite yapılarını ortaya çıkarmak ve iki endeks arasındaki volatilite yayılımını tespit etmekamaçlanmıştır. Endekslerin simetrik ve asimetrik durumları ARCH, GARCH, EGARCH, PARCH ve TARCHmodelleri ile araştırılmıştır. Bunun yanı sıra endeksler arasındaki volatilite yayılımı, çok değişkenli MGARCH modeliile analiz edilmiştir. Buna göre sınai endeksinde volatiliteye etki eden şokların kalıcı bir etki yaratmadığı, volatiliteninyoğunlukla bir önceki dönem şoklardan kaynaklandığı ve sınai endeksine gelen bir şokun etkisinin 22.28 gün sürdüğütespit edilmiştir. Diğer taraftan mali endekste ortaya çıkan negatif bir şok, pozitif şoka göre daha fazla etkiyapmaktadır. Dolayısıyla kaldıraç etkisinin var olduğu ve negatif şokun etkisinin 25.81 gün sürdüğü ortayaçıkarılmıştır. MGARCH modeli sonucunda ise sınai endeksinde meydana gelen bir şokun, mali endekste gerçekleşenbir şoktan daha büyük olduğu, sistemdeki şokun etkisinin mali endekste daha çok kaldığı ve uzun hafıza özelliğigösterdiği belirlenmiştir. Bunun yanı sıra mali endeksten sınai endeksine doğru pozitif yönde bir volatilite yayılımınınvarlığı da tespit edilmiştir.
Anahtar Kelime:

VOLATILITY STRUCTURE AND VOLATILITY SPILLOVER OF BORSA ISTANBUL STOCK INDEXES: THE CASE OF BIST INDUSTRIAL AND FINANCIAL INDEXES WITH GARCH AND MGARCH MODELS

Öz:
The aim of this study is to determine the spillover of the Borsa İstanbul Industrial and Financial indexes the period of 14.03.2001-10.08.2018 with the closing and latest indexes. the symmetric and asymmetric states of indexes have been examined by ARCH, GARCH, EGARCH, PARCH and TARCH models. Besides, the volatility spillover between the indexes is analyzed by the multivariate MGARCH model. According to this, it has been determined that the shocks affecting the volatility in the industrial index do not have a lasting effect, the volatility originates from the shocks of the previous period and the shock effect to the industrial index lasts 22.28 days. On the other hand, a negative shock in the financial index is more effective than positive shock. Therefore, it was found that the effect of leverage and the effect of negative shock lasted for 25.81 days. As a result of the MGARCH model, it has been determined that a shock in the industrial index is larger than a shock that the financial index is realized, that the shock effect in the system remained more financial index and showed a long memory characteristic. Besides, the existence of a volatility spread in the positive direction towards the financial indices industrial index has also been determined.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
APA TOPALOGLU E (2020). BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. , 17 - 38.
Chicago TOPALOGLU Emre Esat BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. (2020): 17 - 38.
MLA TOPALOGLU Emre Esat BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. , 2020, ss.17 - 38.
AMA TOPALOGLU E BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. . 2020; 17 - 38.
Vancouver TOPALOGLU E BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. . 2020; 17 - 38.
IEEE TOPALOGLU E "BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ." , ss.17 - 38, 2020.
ISNAD TOPALOGLU, Emre Esat. "BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ". (2020), 17-38.
APA TOPALOGLU E (2020). BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 0(63), 17 - 38.
Chicago TOPALOGLU Emre Esat BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 0, no.63 (2020): 17 - 38.
MLA TOPALOGLU Emre Esat BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, vol.0, no.63, 2020, ss.17 - 38.
AMA TOPALOGLU E BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 0(63): 17 - 38.
Vancouver TOPALOGLU E BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2020; 0(63): 17 - 38.
IEEE TOPALOGLU E "BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ." Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 0, ss.17 - 38, 2020.
ISNAD TOPALOGLU, Emre Esat. "BORSA İSTANBUL PAY ENDEKSLERİNİN VOLATİLİTE YAPISI VE VOLATİLİTE YAYILIMI: GARCH VE MGARCH MODELLERİ İLE BIST SINAİ VE MALİ ENDEKSLERİ ÖRNEĞİ". Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 63 (2020), 17-38.