Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi

Gök, Adem; Guvercin, Deniz

Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi

Adem GÖK, (Kırklareli Üniversitesi, İktisadi İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Kırklareli, Türkiye)

Deniz GÜVERCİN (İstanbul Arel Üniversitesi, Uluslararası Ticaret ve Finans Bölümü, İstanbul, Türkiye)

Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi

2 1

Yıl: 2018 Cilt: 55 Sayı: 646 Sayfa Aralığı: 115 - 130 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 02-12-2020

Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi

Öz:

Literatürde finansal geliúmenin, ekonomik büyümeye etkisini araútran birçok çalúma bulunmaktadr.Bu çalúma, Türkiye’de 1993-2015 döneminde, sermaye piyasas ve bankaclk sektörlerindekigeliúmenin, ekonomik büyümeye etkisini incelemektedir. ARDL snr testi kullanlarak elde edilensonuçlara göre; sermaye piyasas geliúimi, bankaclk kesimi geliúimi ve ekonomik büyüme arasndauzun dönemli iliúki bulunmaktadr. Analiz sonuçlar; sermaye piyasasndaki geliúmenin ekonomikbüyümeyi uzun dönem etkileme katsaysnn 0.33, bankaclk kesimindeki geliúmenin ekonomikbüyümeyi uzun dönem etkileme katsaysnn 0.48 oldu÷unu göstermektedir. Sonuçlar; sermayepiyasas ve bankaclk sektörlerindeki geliúmenin ekonomik büyümeyi artrd÷n ve sermayepiyasasndaki geliúmeye kyasla bankaclk kesimindeki geliúmenin ekonomik büyümeyi daha fazlaarttrd÷n göstermektedir.

Anahtar Kelime:

The Impact Of Stock Market and Banking Development On Economic Growth In Turkey

Öz:

There are several studies in the literature exploring the nexus between the role of financial development and the economic growth. The study analyzes the role of stock market and banking development on economic growth for Turkey over the period of 1993-2015. According to ARDL bound test there is a long-run relationship between stock market development, banking development and economic growth. According to the analysis results, the coefficient referring to the long-run effect of stock market development on economic growth is found as 0.33 and the coefficient referring to the long-run effect of banking sector development on economic growth is found as 0.48. The results indicate that both stock market and banking development increases economic growth and banking development increases economic growth more than stock market development.

Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

ACEMOGLU, Daron ve Fabrizio ZILIBOTTI; (1997), "Was Prometheus Unbound by Chance? Risk, Diversification, and Growth", Journal of Political Economy 105(4), pp.709-751.
AKYÜZ, Ylmaz; (1993), “Financial Liberalisation: The Key Issues”, Unctad Discussion Papers, 56. KHALIFA Al̺Yousif, Y; (2002), “ Financial development and economic growth: another look at the evidence from developing countries”,Review of Financial Economics, 11(2), pp.131-150.
ARESTIS, Philip, Panicos O. DEMETRIADES and Kul B. LUINTEL; (2001), “Financial Development and Economic Growth: The Role of Stock Markets”, Journal of Money, Credit and Banking, 33, pp.16-41.
ASLAN, Özgür ve øsmail KÜÇÜKAKSOY; (2006), “Finansal Geliúme ve Ekonomik Büyüme øliúkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ekonometrik Bir Uygulama”, østanbul University Econometrics and Statistics E-Journal, 4, ss.25-38.
ATJE, Raymond ve Boyan JOVANOVIC; (1993). "Stock markets and development." European Economic Review, 37(2-3), pp.632-640.
BENHABIB,J., ve SPIEGEL, M. M. ;(2000). “The role of financial development in growth and investment.” Journal of Economic Growth, 5(4), 341-360.
BHIDE, Amar; (1993), “The Hidden Cost of Stock Market Liquidity”, Journal of Financial Economics, 34(1), pp.31-51.
BOYD, John H. ve Edward C. PRESCOTT; (1986), “Financial Intermediary-Coalitions”, Journal of Economic Theory, 38(2), pp.211-232.
CAPORALE, Guglielmo Maria, Peter GA HOWELLS ve Alaa M. SOLIMAN; (2004), "Stock market development and economic growth: the causal linkage." Journal of economic development, 29(1), pp.33-50.
CERGIBOZAN, Raif, Emre ÇEVIK ve Caner DEMIR; (2017), "Wagner Kanunu'nun Türkiye Ekonomisi için Sinanmasi: Çesitli Zaman Serisi Bulgulari/Testing the Wagner's Law for Turkish Economy: Some Findings from Time Series Data", Finans Politik & Ekonomik Yorumlar, 54(625), ss.75.
CHRISTOPOULOS, Dimitris K. ve Efthymios G. TSIONAS; (2004), "Financial development and economic growth: evidence from panel unit root and cointegration tests", Journal of Development Economics, 73(1), pp.55-74.
DEMIR, Caner ve Raif CERGIBOZAN; (2017), "Türkiye Ekonomisi Için Feldstein-Horioka Hipotezinin Geçerliligi: Esbütünlesme ve Markov Rejim Degisim Yaklasimi/The Validity Of FeldsteinHorioka Hypothesis For Turkish Economy: Cointegration And Markov Regime Switching Approach", Ege Akademik Bakis, 17(1), ss.89.
DIAMOND, Douglas W. (1984), "Financial intermediation and delegated monitoring", The Review of Economic Studies, 51(3), pp.393-414.
DIAMOND, Douglas W. ve Philip H. DYBVIG; (1983), "Bank runs, deposit insurance, and liquidity", Journal of Political Economy, 91(3), pp.401-419.
ERGEÇ, E. Hakan; (2004), "Finansal Geliúme ile Ekonomik Büyüme Arasndaki Nedensellik øliúkisi ve Türkiye Örne÷i: 1988-2001", Eskiúehir Osmangazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 5(2), ss.51-66.
FRED; (2018), “Economic Data”, The Federal Reserve Bank of St. Louis, https://fred.stlouisfed.org/, 06.05.2018.
GEYøKÇø, U. Burak; (2017), "Türkiye’de Hisse Senedi Piyasas ve Ekonomik Geliúme øliúkisinin ARDL Snr Testi Yaklaúm ile Analizi", øúletme Araútrmalar Dergisi, 3, ss.197-212.
GOLDSMITH, R.William; (1969), Financial Structure and Development. New Haven: Yale University Press.
GREENWOOD, Jeremy and Boyan JOVANOVIC; (1990), "Financial Development, Growth, and the Distribution of Income", Journal of Political Economy, 98(5), pp.1076-1107.
GROSSMAN, Sanford J. and Joseph E. STIGLITZ; (1980), "On the impossibility of informationally efficient markets", The American Economic Review, 70(3), pp.393-408.
GÜNEY, Güven; (2017), "Ekonomik Büyüme ve Finansal Geliúme øliúkisi: Bir Panel Veri Analizi." Igdir University Journal of Social Sciences, 13, ss.355-372.
GÜNGÖR, Berer ve Ömer YLMAZ; (2008), "Finansal Piyasalardaki Geliúmelerin øktisadi Büyüme Üzerine Etkileri: Türkiye øçin Bir VAR Modeli", Atatürk Üniversitesi øktisadi ve ødari Bilimler Dergisi, 22(1), ss.173-193.
GURLEY, John G. ve Edward S. SHAW; (1955), "Financial aspects of economic development", The American Economic Review, 45(4), pp.515-538.
Hicks, J. Richard; (1969), A Theory of Economic History, Oxford: Claredon Press.
HOLMSTRÖM, Bengt ve Jean TIROLE; (1993), "Market Liquidity and Performance Monitoring", Journal of Political Economy, 101(4), pp.678-709.
HUSSAIN, Farah ve Deb K. CHAKRABORTY; (2012), "Causality between Financial Development and Economic Growth: Evidence from an Indian State", Romanian Economic Journal, 15(45), pp.27-48.
IùIK, H. Bayram ve Onur BøLGøN; (2016), "Finansal Geliúme ve Ekonomik Büyüme øliúkisi Türkiye Örne÷i", ønsan ve Toplum Bilimleri Araútrmalar Dergisi-Journal of the Human and Social Science Researches, 5(7), ss.1757-1765.
LEVINE, Ross; (1991), "Stock Markets, Growth, and Tax Policy", The Journal of Finance, 46(4), pp.1445-1465.
LEVINE, Ross; (1997), "Financial Development and Economic Growth: Views and Agenda." Journal of Economic Literature, 35(2), pp.688-726.
MYERS, Stewart C. ve Nicholas S. MAJLUF; (1984), "Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors do not have", Journal of Financial Economics, 13(2), pp.187-221.
NACEUR, S. Ben ve Samir GHAZOUANI; (2007), "Stock Markets, Banks, and Economic Growth: Empirical Evidence from the MENA Region", Research in International Business and Finance, 21(2), pp.297-315.
ORUÇ, Semiye and Ahmet TURGUT; (2013), “Finansal Derinleúme, Ekonomik Büyüme Ve Türk Finans Sistemi: 1990-2010”, Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Özel Say, ss.109-118.
ÖZTÜRK, Nurettin, Havva K. DARICI ve Ferdi KESIKOöLU; (2011), "Ekonomik Büyüme ve Finansal Geliúme øliúkisi: Geliúmekte olan Piyasalar için bir Panel Nedensellik Analizi", Marmara Üniversitesi øktisadi ve ødari Bilimler Dergisi, 30(1), ss.53-69.
PESARAN, M. Hashem, Yongcheol SHIN and Richard J. SMITH; (2001), "Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships", Journal of Applied Econometrics, 16(3), pp.289-326.
SOLOW, Robert M.; (1957), "Technical Change and the Aggregate Production Function", The Review of Economics and Statistics, 39, pp.312-320.
STIGLITZ, J. E. ve Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. The American economic review, 71(3), 393-410.
STIGLITZ, Joseph E.; (1985), "Credit Markets and the Control of Capital", Journal of Money, Credit and Banking, 17(2), pp.133-152.
ÖZEN, Ercan ve N. Serap VURUR; (2013), "Türkiye’de Mevduat Banka Kredisi ve Ekonomik Büyüme øliúkisinin øncelenmesi", Uúak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6, ss.117-131.
WDI; (2018), “World Development Indicators”, The World Bank, https://databank.worldbank.org/data/ source/world-development-indicators, 06.05.2018.
WURGLER, Jeffrey; (2000), "Financial Markets and the Allocation of Capital", Journal of Financial Economics, 58(1-2), pp.187-214.

APA	Gök A, Guvercin D (2018). Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. , 115 - 130.
Chicago	Gök Adem,Guvercin Deniz Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. (2018): 115 - 130.
MLA	Gök Adem,Guvercin Deniz Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. , 2018, ss.115 - 130.
AMA	Gök A,Guvercin D Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. . 2018; 115 - 130.
Vancouver	Gök A,Guvercin D Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. . 2018; 115 - 130.
IEEE	Gök A,Guvercin D "Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi." , ss.115 - 130, 2018.
ISNAD	Gök, Adem - Guvercin, Deniz. "Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi". (2018), 115-130.

APA	Gök A, Guvercin D (2018). Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 55(646), 115 - 130.
Chicago	Gök Adem,Guvercin Deniz Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 55, no.646 (2018): 115 - 130.
MLA	Gök Adem,Guvercin Deniz Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, vol.55, no.646, 2018, ss.115 - 130.
AMA	Gök A,Guvercin D Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2018; 55(646): 115 - 130.
Vancouver	Gök A,Guvercin D Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi. 2018; 55(646): 115 - 130.
IEEE	Gök A,Guvercin D "Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi." Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 55, ss.115 - 130, 2018.
ISNAD	Gök, Adem - Guvercin, Deniz. "Türkiye’de Sermaye Piyasası ve Bankacılık Kesimindeki Gelişimin Ekonomik Büyüme Üzerine Etkisi". Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi 55/646 (2018), 115-130.