COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi

Sinem Atıcı Ustalar, (Atatürk Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Erzurum, Türkiye)
Selim Şanlısoy (Dokuz Eylül Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, İzmir, Türkiye)
Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
2 0
Yıl: 2021 Cilt: 16 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 446 - 462 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.17153/oguiibf.884895 İndeks Tarihi: 01-09-2021

COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi

Öz:
COVID-19 virüsü başlangıçta bir sağlık krizi olarak ortayaçıkmış fakat kısa sürede bir ekonomik ve finansal krizedönüşmüştür. Salgın, ülke ekonomilerini COVID-19 vakasayıları ile doğru orantılı bir şekilde etkilemiştir. Bubağlamda çalışmanın amacı, COVID-19 vaka sayılarınınyüksek olduğu ve ekonomik olarak güçlü olan G7 ülkelerive Türkiye için COVID-19 krizinin bu ülkelerin hissesenedi piyasalarının oynaklıkları üzerindeki etkisinisınamaktır. EGARCH(1,1) modeli ile gerçekleştirilen analiz11 Mart 2020/ 15 Ocak 2021 tarihlerini kapsamaktadır.Model sonuçlarına göre COVID-19 krizi Fransa, Japonya,Kanada ve Türkiye’nin hisse senedi piyasalarınınoynaklıklarını arttırmaktadır.
Anahtar Kelime:

The Impact of COVID-19 Crisis on Stock Market Volatilities of Turkey and G7 Countries

Öz:
The COVID-19 virus initially emerged as a health crisis, but soon turned into an economic and financial crisis. The epidemic affected countries’ economies in direct proportion to the number of COVID-19 cases. In this context, the aim of this study examines the effect COVID-19 crisis on stock markets for G7 countries which have a high number of COVID-19 cases and are economically powerful, and Turkey. The analysis was performed with EGARCH (1,1) model and covers the dates of 11 March 2020/15 January 2021. According to the model results, the COVID-19 crisis increases the stock market volatilities of France, Japan, Canada, and Turkey.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Akhtaruzzaman, M.; Boubaker, S.; Sensoy, A. (2021), “Financial Contagion during COVID-19 Crisis”, Finance Research Letters, C. 38, S.101604: 1-20.
  • Albulescu, C. T. (2021), “COVID-19 and United States Financial Markets’ Volatility”, Finance Research Letters, C. 38: 1-5.
  • Apergis, N.; Apergis, E. (2020), “The Role of COVID-19 for Chinese Stock Returns: Evidence from a GARCHX Model”, Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 10.1080/16081625.2020.1816185.
  • Baek, S.; Mohanty, S.K.; Glambosky, M. (2020), “COVID-19 and Stock Market Volatility: An Industry Level Analysis”, Finance Research Letters, C. 37, S.101748: 1-10.
  • Baek, S.; Lee, K.Y. (2021), “The Risk Transmission of COVID-19 in the US Stock Market”, Applied Economics, 10.1080/00036846.2020.1854668.
  • Baker, S.; Bloom, N.; Davis, S.J.; Kost, K.; Sammon, M.; Viratyosin, T. (2020), “The Unprecedented Stock Market Impact of COVID-19”, CEPR Covid Economics Review, NBER Working Paper No. w26945.
  • Baumöhl E.; Výrost T. (2010), “Stock Market Integration: Granger Causality Testing with Respect to Nonsynchronous Trading Effects”, Czech Journal of Economics and Finance, C.60, S.5: 414–425. B enzid, L.; Chebbi, K. (2020), “Impact of Covid-19 Virus on Exchange Rate Volatility: Evidence Through GARCH Model”, SSRN Journal: 1-15. Black, F. (1976), "Studies of Stock Market Volatility Changes", 1976 Proceedings of the American Statistical Association, Business and Economic Statistics Section, 177-181.
  • Bollerslev, T. (1986), “Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticitiy”, Journal of Econometrics, C. 31: 307-327.
  • Bora, D.; Basistha, D. (2020), “The Outbreak of COVID-19 Pandemic and Its Impact on Stock Market Volatility: Evidence from a Worst-Affected Economy”, http://dx.doi.org/10.21203/rs.3.rs-57471/v1.
  • Campbell J.Y.; Lo A.W.; MacKinlay A.C. (1997), “The Econometrics of Financial Markets”, Princeton University Press, New Jersey.
  • Chen, Y.T.; Kuan, C.M. (2002), “Time Irreversibility and EGARCH in US Stock Index Returns”, Journal of Applied Econometrics, C.17: 565-578.
  • Chen, C.; Liu, L.; Zhao, N. (2020), “Fear Sentiment, Uncertanity, and Bitcoin Price Dynamics: The Case of COVID-19, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2298-2309.
  • Chou, R.Y. (1988), “Volatility Persistence and Stock Valuations: Some Empirical Evidence Using GARCH”, Journal of Applied Econometrics, C.3, S. 4: 279-294.
  • Corbet, S.; Larkin, C.; Lucay, B. (2020), “The Contagion Effects of the COVID-19 Pandemic: Evidence from Gold and Cryptocurrencies”, Finance Research Letters, C. 37, S.101554: 1-7.
  • Dutta, A.; Das, D.; Jana, R.K.; Vo, X.V. (2020), “COVID-19 and Oil Market Crash: Revisiting the Safe Haven Property of Gold and Bitcoin”, Resources Policy, C.69, S. 101816: 1-6.
  • Engle, R. F. (1982), “Autoregressive Conditional Heteroskedasticity with Estimates of the Variance of U.K. Inflation”, Econometrica, C. 50: 987-1008.
  • Engle, R. F.; Bollerslev, T. (1986), “Modelling the Persistence of Conditional Variances”, Econometric Reviews, C. 5, S. 1: 1-50.
  • Erdem, O. (2020), “Freedom and Stock Market Performance during COVID-19 Outbreak”, Finance Research Letters, C. 36: 1-7.
  • Eun C.S.; Shim S. (1989), “International Transmission of Stock Market Movements”, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, C.24, S.2: 241-256.
  • Gormsen, N.J.; Koijen, R.S.J. (2020), “Coronavirüs: Impact on Stock Prices and Growth Expectations, NBER Working Papers, No. 27387: 1-46.
  • Haroon, O.; Rizvi, S.A.R. (2020), “Flatten the Curve and Stock Market Liquity- An Inquiry into Emerging Economies, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2151-2161.
  • He, C.; Teräsvirta, T. (1999), “Properties of the Autocorrelation Function of Squared Observations for Second-Order GARCH Processes under Two Sets of Parameter Constraints”, Journal of Time Series Analysis, C.20: 23–30.
  • Herwartz, H. (2004), “Conditional Heteroskedasticity”, (Ed. Lütkepohl ve Krätzig), Applied Time Series Econometrics, United States of America: Cambridge University Press: 197-220.
  • Li, C.S. (2012), “Common Persistance in Conditional Variance: A Reconsideration”, Economic Modelling, C.29, S.5: 1809-1819.
  • Mishra, A.K.; Rath, B.N.; Dash, A.K. (2020), “Does the Indian Financial Market Nosedive Because of the COVID-19 Outbreak, in Comparison to After Demonetisation and the GST?”, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2162-2180.
  • Nelson, D. B. (1991), “Contidional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach”, Econometrica, C. 59, S.2: 347-370.
  • Nelson, D. B.; Cao, C. Q. (1992), “Inequality Constraints in the Univariate GARCH Model”, Journal of Business and Economic Statistics, C.10, 229–35.
  • Olbrys J. (2013), “Price and Volatility Spillovers in the Case of Stock Markets Located in Different Time Zones”, Emerging Markets Finance and Trade, C.49, S.2: 145-157.
  • Olbrys J.; Majewska E. (2014), “Quantitative Identification of Crisis Periods on the Major European Stock Markets”, La Pensée, C.76, S.1: 254–260.
  • Olbrys J.; Majewska E. (2017), “Asymmetry Effects in Volatility on the Major European Stock Markets: the EGARCH Based Approach”, Quantitative Finance and Economics, C.1, S.4: 411-427.
  • Ölmez, U.; Ekinci, A.A. (2020), “Koronavirüs (COVID-19) Salgının Hisse Senedi Piyasasına Etkisi: BIST100 Örneği”, Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, C. 5, S. Özel Sayı: 225-239.
  • Ramelli, S.; Wagner, A.F. (2020), “Feverish Stock Price Reactions to COVID-19”, Swiss Finance Institute Resarch Paper, No. 20: 1-58.
  • Sakurai, Y.; Kurosaki, T. (2020), “How Has the Relationship Between Oil and The US Stock Market Changed after the COVID-19 Crisis?”, Finance Research Letters, C.37, S. 101773: 1-8.
  • Salisu, A.; Adediran, I. (2020), “Uncertainty Due to Infectious Diseases and Energy Market Volatility”, Energy Research Letters, C.1, S.2:1-6.
  • Sharma, S.S. (2020), “A Note on the Asian Market Volatility During the COVID-19 Pandemic. Asian Economics Letters, C.1, S.2: 1-6.
  • Shen, H.; Fu, M.; Pan, H.; Yu, Z.; Chen, Y. (2020), “The Impact of the COVID-19 Pandemic on Firm Performance”, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2213-2230.
  • Smallwood, A.D. (2008), “Measuring the Persistence of Deviations from Purchasing Power Parity with a Fractionally Integrated STAR Model”, Journal of International Money and Finance, C.27: 1161- 1176.
  • Yuan, S.H.Y. (2008), “Metal Volatility in Presence of Oil and Interest Rate Shocks”, Energy Economics, C. 30: 606–620.
  • Yue, P.; Korkmaz, A. G.; Zhou, H. (2020), “Household Financial Decision Making Amidst the COVID-19 Pandemic”, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2363–2377.
  • Xiong, H.; Wu, Z.; Hou, F.; Zhang, J. (2020), “Which Firm-Specific Characteristics Affect the Market Reaction of Chinese Listed Companies to the COVID-19 Pandemic?”, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2231-2242.
  • Wang, Y.; Zhang, D.; Wang, X.; Fu, Q. (2020), “How Does COVID-19 Affect China’s Insurance Market?”, Emerging Markets Finance and Trade, C.56, S.10: 2350-2362.
APA Atıcı Ustalar S, SANLISOY S (2021). COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. , 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
Chicago Atıcı Ustalar Sinem,SANLISOY SELIM COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. (2021): 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
MLA Atıcı Ustalar Sinem,SANLISOY SELIM COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. , 2021, ss.446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
AMA Atıcı Ustalar S,SANLISOY S COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. . 2021; 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
Vancouver Atıcı Ustalar S,SANLISOY S COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. . 2021; 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
IEEE Atıcı Ustalar S,SANLISOY S "COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi." , ss.446 - 462, 2021. 10.17153/oguiibf.884895
ISNAD Atıcı Ustalar, Sinem - SANLISOY, SELIM. "COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi". (2021), 446-462. https://doi.org/10.17153/oguiibf.884895
APA Atıcı Ustalar S, SANLISOY S (2021). COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16(2), 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
Chicago Atıcı Ustalar Sinem,SANLISOY SELIM COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 16, no.2 (2021): 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
MLA Atıcı Ustalar Sinem,SANLISOY SELIM COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol.16, no.2, 2021, ss.446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
AMA Atıcı Ustalar S,SANLISOY S COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2021; 16(2): 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
Vancouver Atıcı Ustalar S,SANLISOY S COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi. Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2021; 16(2): 446 - 462. 10.17153/oguiibf.884895
IEEE Atıcı Ustalar S,SANLISOY S "COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi." Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16, ss.446 - 462, 2021. 10.17153/oguiibf.884895
ISNAD Atıcı Ustalar, Sinem - SANLISOY, SELIM. "COVID-19 Krizi’nin Türkiye ve G7 Ülkelerinin Borsa Oynaklıkları Üzerindeki Etkisi". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 16/2 (2021), 446-462. https://doi.org/10.17153/oguiibf.884895
Sayfa Oluşturulma Tarihi
17-04-2024 21:6

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları