Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)

Muharrem Akın Doğanay, (Karadeniz Teknik Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Trabzon, Türkiye)
Mürşit Recepoğlu, (Gümüşhane Üniversitesi, Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu, Muhasebe ve Vergi Bölümü, Gümüşhane, Türkiye)
Mustafa Kemal Değer (Karadeniz Teknik Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Trabzon)
Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
3 0
Yıl: 2021 Cilt: 16 Sayı: 2 Sayfa Aralığı: 535 - 554 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.17153/oguiibf.887429 İndeks Tarihi: 01-09-2021

Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)

Öz:
Bu çalışmanın amacı 1980 sonrası dönemde liberalpolitikaları benimseyen Türkiye’deki Doğrudan YabancıYatırımlar (DYY) ile döviz kuru oynaklığı arasındaki ilişkiyiincelemektir. Çalışmada 2001:M1-2020:M2 dönemi aylıkverileri kullanılarak DYY ile döviz kuru oynaklığı arasıilişkiler, simetrik (Toda-Yamamoto) ve asimetrik (HatemiJ) nedensellik testleri ile belirlenmiştir. Simetriknedensellik testi sonuçlarına göre, DYY'den döviz kuruoynaklığına doğru tek yönlü bir ilişki vardır. Asimetriknedensellik testi sonuçlarına göre ise DYY ve döviz kuruoynaklığı değişkenleri arasında iki yönlü ve anlamlınedensel ilişkiler mevcuttur. Elde edilen bu sonuçlar,Türkiye ekonomisi için döviz kuru oynaklığınınazaltılmasının önemini ortaya koymaktadır.
Anahtar Kelime:

Relations between Foreign Direct Investment and Exchange Rate Volatility in Turkey: Analysis of Symmetric and Asymmetric Causality (2001:M1- 2020:M2)

Öz:
The objective of this study was to examine the relationship between exchange rate volatility and Foreign Direct Investment (FDI) in Turkey that adopting liberal policies in the post-1980 period. In this study, the relationships between FDI and exchange rate volatility were determined by symmetric (Fourier TodaYamamoto) and asymmetric (Hatemi-J) causality tests using the monthly data for the period of 2001:M1 - 2020:M2. According to the symmetric causality test results, there is a one-way relationship from FDI to exchange rate volatility. According to the results of the asymmetric causality test, there are two-way and significant causal relationships between the variables of FDI and exchange rate volatility. These results show the importance of reducing exchange rate volatility for the Turkish economy.
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Albayrak, Ş. G. (2012), Reel Döviz Kuru Oynaklığının Doğrudan Yabancı Sermaye Girişleri Üzerine Etkisi: Türkiye Örneği (1992-2008), Yayınlanmamış Doktora Tezi, Selçuk Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü, Konya.
  • Apergis, N.; Kyrkilis, D.; Rezitis, A. (2002), "Exchange Rate Volatility and Inward Foreign Direct Investment in Greece: the Prospect of EMU Membership", Rivista Internazionale di Scienze Economiche e Commerciali, Vol. 49, No. 4: 539-552.
  • Aranyaratt, C. (2011), The Effect of Exchange Rate Volatility on Foreign Direct İnvestment and Portfolio Flows to Thailand, Doctoral Dissertation Thesis, Chulalongkorn University, Bangkok.
  • Arize, A. C.; Malindretos, J.; Igwe, E. U. (2017), "Do Exchange Rate Changes Improve the Trade Balance: An Asymmetric Nonlinear Cointegration Approach", International Review of Economics & Finance, Vol. 49: 313-326.
  • Asmae, A.; Ahmed, B. (2019), "Impact of the Exchange Rate and Price Volatility on FDI inflows: Case of Morocco and Turkey", Applied Economics and Finance, Vol. 6, No. 3: 87-104.
  • Banik, B.; Roy, C.K. (2020), "Effect of Exchange Rate Uncertainty on Bilateral Trade Performance in SAARC Countries: a Gravity Model Analysis", International Trade, Politics and Development, https://doi.org/10.1108/ITPD-08-2020-0076.
  • Becker, R.; Enders, W.; Lee, J. (2006), "A Stationarity Test in the Presence of an Unknown Number of Smooth Breaks", Journal of Time Series Analysis, Vol. 27, No. 3: 381-409.
  • Chit, M. M.; Rizov, M.; Willenbockel, D. (2010), "Exchange Rate Volatility and Exports: New Empirical Evidence from the Emerging East Asian Economies", World Economy, Vol. 33, No. 2: 239-263.
  • Christopoulos, D. K.; León-Ledesma, M. A. (2010), "Smooth Breaks and Non-linear Mean Reversion: PostBretton Woods Real Exchange Rates", Journal of International Money and Finance, Vol. 29, No. 6: 1076-1093.
  • Cushman, D. O. (1983) "The Effects of Real Exchange Rate Risk on International Trade", Journal of International Economics, Vol. 15: 45 - 63.
  • Cushman, D. O. (1988), "Exchange-Rate Uncertainty and Foreign Direct Investment in the United States", Weltwirtschaftliches Archiv, Vol. 124, No. 2: 322-336.
  • Dickey, D.A.; Fuller W.A. (1981), "Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root", Econometrica, Vol. 49, No. 4: 1057 1072.
  • Doornik, J. A.; Hansen, H. (2008), "An Omnibus Test for Univariate and Multivariate Normality", Oxford Bulletin of Economics and Statistics, Vol. 70: 927-939.
  • Durairaj, K.; Nirmala, V. (2012), "Do Exchange Rate and its Volatility Deter Foreign Direct Investment (FDI) to India?", The Indian Economic Journal, Vol. 60, No. 1: 130-144.
  • Egert, B.; Morales-Zumaquero, A. (2008), "Exchange Rate Regimes, Foreign Exchange Volatility and Export Performance in Central and Eastern Europe: Just another Blur Project?", Review of Development Economics, Vol. 12: 577–593.
  • Erdal, F.; Tatoğlu, E. (2002), "Locational Determinants of Foreign Direct Investment in an Emerging Market Economy: Evidence from Turkey", Multinational Business Review, Vol. 10: 21-27.
  • Eşiyok, B. (2011), "Determinants of Foreign Direct Investment in Turkey: A Panel Study Approach", MPRA Paper, No. 36568.
  • Hacker, R.; Hatemi-J, A. (2005), "A Test for Multivariate ARCH Effects", Applied Economics Letters, Vol. 12, No. 7: 411-417.
  • Hacker, R.; Hatemi-J, A. (2006), "Tests for Causality between Integrated Variables Using Asymptotic and Bootstrap Distributions: Theory and Application", Applied Economics, Vol.38, No. 13: 1489-1500.
  • Hanusch, M.; Ngunyen, H.; Algu, Y. (2018), "Exchange Rate Volatility and FDI Inflows: Evidence from Cross-Country Panel Data", MTI Global Practice Discussion Paper, No. 2, World Bank: Washington DC.
  • Hatemi-J, A. (2008), "Forecasting Properties of A New Method to Determine Optimal Lag Order in Stable and Unstable VAR models", Applied Economics Letters, Vol. 15, No. 4: 239-243.
  • Hatemi-J, A. (2012), "Asymmetric Causality Tests with an Application", Empirical Economics, Vol. 43, No. 1, 447-456.
  • Hooper, P.; Kohlhagen, S. (1978), "The Effect of Exchange Rate Uncertainty on the Price and Volume of International Trade", Journal of International Economics, Vol. 8: 483-511. http://www.tcmb.gov.tr, (Erişim:18.04.2020).
  • Iannizzotto, M.; Miller, N. J. (2005), "The Effect of Exchange-Rate Uncertainty on Foreign Direct Investment in the United Kingdom", In Multinationals and Foreign Investment in Economic Development, Palgrave Macmillan: London: 163-178.
  • Jeanneret, A. (2007), "Foreign Direct Investment and Exchange Rate Volatility: A Non-Linear Story", Swiss Finance Institute Working Paper, No. 399.
  • Kiyota, K.; Urata, S. (2004), "Exchange Rate, Exchange Rate Volatility and Foreign Direct Investment", World Economy, Vol. 27, No. 10: 1501-1536.
  • Köse, N.; Ay, A.; Topallı, N. (2008), “Döviz Kuru Oynaklığının İhracata Etkisi: Türkiye Örneği (1995-2008)”, Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt. 10, Sayı. 2: 25-45.
  • Kyereboah-Coleman, A.; Agyire-Tettey, K. F. (2008)," Effect of Exchange-Rate Volatility on Foreign Direct Investment in Sub-Saharan Africa: The Case of Ghana", Journal of Risk Finance, Vol. 9, No. 11: 52-70.
  • McKenzie, M.D. (1999), "The Impact of Exchange Rate Volatility on International Trade Flows", Journal of Economic Surveys, Vol. 13, No. 1: 71-104.
  • Moraghen, W.; Seetanah, B.; Sookia, N. (2020), "The Impact of Exchange Rate and Exchange Rate Volatility on Mauritius Foreign Direct Investment: A sector‐Wise Analysis", International Journal of Finance & Economics. https://doi.org/10.1002/ijfe.2416.
  • Nazlıoğlu, S.; Görmüş, N. A.; Soytaş, U. (2016), "Oil Prices and Real Estate Investment Trusts (REITs): Gradual-shift Causality and Volatility Transmission Analysis", Energy Economics, Vol. 60: 168-175.
  • Omorokunwa, O. G.; Ikponmwosa, N. (2014), "Macroeconomic Variables and Stock Price Volatility in Nigeria", Annals of the University of Petrosani, Vol. 14: 259-268.
  • Pınar, A.; Erdal, B. (2018), “Reel Döviz Kuru Oynaklığının Sektörel Doğrudan Yabancı Yatırımlar Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği”, Maliye Dergisi, Sayı. 175: 31-54.
  • Polat, B.; Payaslıoğlu C. (2016), "Exchange Rate Uncertainty and FDI Inflows: the Case of Turkey", AsiaPacific Journal of Accounting & Economics, Vol. 23, No. 1: 112-129.
  • Sharifi-Renani, H.; Mirfatah, M. (2012), "The Impact of Exchange Rate Volatility on Foreign Direct Investment in Iran", Procedia Economics and Finance, Vol. 1: 365-373.
  • Shehu, U.R.A. (2010)," Exchange Rate Volatility and Export Trade in Nigeria: An Empirical Investigation", Applied Financial Economics, Vol. 20, No. 13: 1071-1084.
  • Taşcı, H. M.; Düzgün, R. (2017), “Döviz Kurundaki Dalgalanmanın Doğrudan Yabancı Sermaye Yatırımları Üzerindeki Etkisi: Türkiye Üzerine Bir Uygulama”, Elektronik Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt. 16, Sayı. 60: 1-18.
  • Tenreyro, S. (2007), "On the Trade Impact of Nominal Exchange Rate Volatility", Journal of Development Economics, Vol. 82: 485-508.
  • Toda, H. Y.; Yamamoto, T. (1995), "Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Processes", Journal of Econometrics, Vol. 66, No. 1-2: 225-250.
  • Tümtürk, O. (2018), “Türkiye Ekonomisindeki Döviz Kuru Oynaklığının Doğrudan Yabancı Yatırımlar Üzerine Etkisi”, ICPESS 2018 Proceedings Book, Vol. 2: 349-363.
  • Ullah K.U.; Sultan, F.; Rehman, Z. U. (2017), "An Analysis of Exchange Rate Volatility and FDI Inflow in Pakistan; Using ARDL Bound Testing Technique (1981-2015)", International Journal of Applied Economic Studies, Vol. 5, No. 5: 1-9.
  • Vergil, H.; Çeştepe, H. (2006), “Döviz Kuru Değişkenliği Ve Yabancı Doğrudan Yatırım Akımları: Türkiye Örneği”, İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Mecmuası, Cilt. 55, Sayı. 1: 975-986.
  • Vieira, F.; MacDonald, R. (2016), "Exchange Rate Volatility and Exports: a Panel Data Analysis", Journal of Economic Studies, Vol. 43, No. 2, 203-221.
  • Xu, Z. (2013), "Analysis on the Dynamic Causality Relationships among FDI, Foreign Trade and Exchange Rate Volatility", In Proceedings of the 2013 Third International Conference on Intelligent System Design and Engineering Applications, Vol. January: 354-357.
  • Yılancı, V.; Bozoklu, Ş. (2015), "Analysis of Symmetric and Asymmetric Nonlinear Causal Relationship Between Stock Prices and Exchange Rates for Selected Emerging Market Economies", Doğuş Üniversitesi Dergisi, Cilt. 16, Sayı. 2: 155-164.
APA DOĞANAY M, RECEPOĞLU M, DEĞER M (2021). Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). , 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
Chicago DOĞANAY MUHARREM AKIN,RECEPOĞLU MÜRŞİT,DEĞER MUSTAFA KEMAL Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). (2021): 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
MLA DOĞANAY MUHARREM AKIN,RECEPOĞLU MÜRŞİT,DEĞER MUSTAFA KEMAL Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). , 2021, ss.535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
AMA DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). . 2021; 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
Vancouver DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). . 2021; 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
IEEE DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M "Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)." , ss.535 - 554, 2021. 10.17153/oguiibf.887429
ISNAD DOĞANAY, MUHARREM AKIN vd. "Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)". (2021), 535-554. https://doi.org/10.17153/oguiibf.887429
APA DOĞANAY M, RECEPOĞLU M, DEĞER M (2021). Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16(2), 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
Chicago DOĞANAY MUHARREM AKIN,RECEPOĞLU MÜRŞİT,DEĞER MUSTAFA KEMAL Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 16, no.2 (2021): 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
MLA DOĞANAY MUHARREM AKIN,RECEPOĞLU MÜRŞİT,DEĞER MUSTAFA KEMAL Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol.16, no.2, 2021, ss.535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
AMA DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2021; 16(2): 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
Vancouver DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2). Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2021; 16(2): 535 - 554. 10.17153/oguiibf.887429
IEEE DOĞANAY M,RECEPOĞLU M,DEĞER M "Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)." Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 16, ss.535 - 554, 2021. 10.17153/oguiibf.887429
ISNAD DOĞANAY, MUHARREM AKIN vd. "Türkiye’de Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Döviz Kuru Oynaklıkları Arasındaki İlişkiler: Simetrik ve Asimetrik Nedensellik Analizi (2001:M1-2020:M2)". Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 16/2 (2021), 535-554. https://doi.org/10.17153/oguiibf.887429
Sayfa Oluşturulma Tarihi
24-04-2024 18:33

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları