TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ
Yıl: 2021 Cilt: 19 Sayı: Özel Sayı Sayfa Aralığı: 211 - 239 Metin Dili: Türkçe DOI: 10.35408/comuybd.973354 İndeks Tarihi: 29-07-2022
TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ
Öz: Türk Bankacılık sektörünün en önemli fonlama kaynağı mevduatlardır. Ancak,mevduatın ortalama vadesinin düşük olması, özellikle uzun vadeli kredi taleplerininkarşılanması amacıyla bankaları uluslararası piyasalardan fon arayışınayöneltmektedir. Bankalar uluslararası piyasalardan tahvil ihracı, ikili kredi,seküritizasyon kredileri vb farklı şekillerde fon sağlamakla birlikte, en önemli finansmankaynağı sendikasyon kredileridir. Sendikasyon kredileri 2000’li yıllardan sonra TürkBankacılık sisteminde kaynak vadesinin uzatılması, fonlama maliyetinin düşürülmesive vade riskinin yönetimi amacıyla başvurulan önemli bir uluslararası finansmankaynağıdır. Bankalar yurtiçi kaynaklarının yanı sıra uluslararası piyasalardansendikasyon kredisi yoluyla uzun vadeli ve düşük maliyetli kaynak sağlayarakyurtiçinde genellikle de büyük ölçekli kredilerin finansmanını kolaylaştırmakta,bazen de özkaynaklarının güçlendirilmesi amacıyla sermaye benzeri kredi olarakkullanmaktadırlar. Sendikasyon kredisi, bir bankaya bir grup banka veya finansalkurum tarafından kredi riskini paylaşma amacıyla konsorsiyum oluşturularak, ortakbelgeler ve aynı şartlarla sabit veya değişken faizli olarak kullandırılan, borç verenlerile kredi talep eden banka arasında iletişimin ve nakit akışlarının bir lider bankatarafından sağlandığı uzun vadeli ve yüksek tutarlı bir kredi türüdür. Bu çalışmadabankaların uluslararası fonlama kaynağı olan sendikasyon kredilerinin tanımıözellikleri ve gelişimi hakkında bilgi verilmiş, sendikasyon kredisi işleminin tarafları,süreci, yönetimi sistematik olarak açıklanmış ayrıca Türk Bankacılık sektörünün2003: Q1-2021: Q1 dönemini kapsayan veri seti esas alınarak ARDL Sınır testiyaklaşımı kullanılarak, bankacılık sektörünün geleneksel kredi yerine sendikasyonkredisi kullanma isteğini belirleyen faktörler incelenmiştir. Aslında, bankalarınsendikasyon kredisi talebini etkileyen faktörler ile fonlama sağlayan konsorsiyumüyesi bankaların sendikasyon kredisi kullandıracakları bankada aradıkları faktörler temel olarak aynıdır. Yalnızca üstlendikleri riskler ve amaç farklıdır. Yapılan amprikçalışma sonucunda; sendikasyon kredileri ile sermaye yeterlilik rasyosu, toplamkredi ve alacakların toplam varlıklara oranı ve faiz oranları arasında negatif yönlü,özkaynak kârlılığı, kredi mevduat oranı ve döviz kuru arasında pozitif yönlü bir ilişkiolduğu görülmüş, sendikasyon kredileri ile riskli likit varlıklar arasında ise anlamlıbir ilişki tespit edilememiştir
Anahtar Kelime: SYNDICATED LOANS, AS AN INTERNATIONAL FUNDING SOURCE IN THE TURKISH BANKING SECTOR: STRUCTURE, PROCESS, DETERMINANTS
Öz: The most important funding source of the Turkish banking sector is deposits. However, the low average maturity of deposits in the Turkish banking system leads banks to seek loans from international markets in order to finance their long-term loan demands. Although banks provide funds from international markets in different ways such as bond issuance, bilateral loans, securitization loans, etc., the most important source of financing is syndicated loans. Syndicated loans are one of the most important international funding source that is applied especially after the 2000s in the Turkish Banking system for the purpose of extending the maturity of the resources, reducing the funding cost and managing the maturity risk. In addition to their domestic resources, banks demand long-term and low-cost resources from international money and capital markets and generally use this resources as subordinated loans in order to finance large-scale loans in the country or strengthen their own equity. Syndicated loan is a type of long-term and high-consistency loan with fixed or variable interest rates that provided to a bank by a group of banks or financial institutions to purpose of sharing credit risk with a common document and the same terms. In this study, firstly, information is given about the definition, characteristics and development of syndicated loans, which are the most important international funding source of banks, and the parties, process and management of the syndication loan transaction are explained. Than, the factors that determine the willingness of the banking sector to use syndicated loans instead of traditional loans were examined by using the data set covering the period 2003: Q1-2021: Q1 of the Turkish banking sector and ARDL Bound test approach. As a result of the study; It was observed that there was a negative relationship between syndicated loans and capital adequacy ratio, the ratioof total loans to total assets and interest rates. And there was a positive relationship between return on equity, loan deposit ratio and exchange rate. And could not be done a significant relationship was found between syndicated loans and risky liquid assets.
Anahtar Kelime: Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- Altunbaş, Y., Kara, A. ve Marqués-Ibáñez, D. (2009); “Large debt financing syndicated Loans versus corporate bonds”, European Central Bank, Working Paper Series, No:28, Mart 2009.
- Altunbas, Y. and B. Gadanecz, 2004, Developing Country Economic Structure and the Pricing of Syndicated Credits, Journal of Development Studies 40, 143-173.
- Armstrong, J. (2003). The Syndicated Loan Market: Development in the North American Context. Ottowa: Bank of Canada Working Paper, 15:1-34.
- Badanecz, B. (2004); “The syndicated loan market: structure, development and implications”, BIS Quarterly Review, Aralık 2004.
- BDDK, (2021); Aylık Bankacılık Sektörü Verileri, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, http://www.bddk.org.tr/BultenAylik/, E.T: 03.07.2021.
- Bloomberg, (2021); “Bloomberg Global Syndicated Loans League Tables”, https:// www.bloomberg.com/press-releases/2021-04-01/bloomberg-global-syndicated-loans-league-tables-q1-2021 E.T: 02.07.2021.
- Chu, Y., Zhang, D. Ve Zhao, Y. (2017); “Bank Capital and Lending: Evidence from Syndicated Loans”, https://ssrn.com/abstract=2462377.
- Chui, M., Domanski, D., Kugler, P. ve Shek, J. (2010); “The collapse of international bank finance during the crisis: evidence from syndicated loan markets” BIS Quarterly Review, Eylül 2010.
- Çapacıoğlu, T. (2018); “Bankacılık Sektöründe Dış Borç Yenileme Oranı”, Merkezin Güncesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 24.12.2018.
- Çukur, S., Eryiğit, M. ve Duran, S. (2008); “Sendikasyon ve seküritizasyon kredileri anlaşmalarının borçlanan bankaların hisse fiyatlarına etkileri”, İktisat, İşletme ve Finans, 23 (264) 2008, 58-78.
- Dennis, S. A., and D. J.Mullineaux, 2000, “Syndicated Loans,” Journal of Financial Intermediation, 9, 404–426.
- Dickey, D. A and Fuller, W. A. (1981). “Distribution of The Estimators For Autoregressive Time Series With A Unit Root”, Econometrica, 49(4): 1057-1072.
- Dickey, D. A. ve Fuller, W. A. (1979). “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association, 74(366): 427-431.
- Engle, R. F. ve Granger, C. W. J. (1987). “Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing”, Applied Econometrics, 39(3): 107–135.
- Global Syndicated Loans Review, (2020). Managing Underwriters, Refinitiv file:///C:/ Users/user/Downloads/fy2020_global_syndicated_loans_review%20(1).pdf, E.T. 10.07.2021
- Godlewski, C.J. ve Weill, L. (2007); “Syndicated Loans in Emerging Markets”, Laboratoire de Recherche en Gestion & Economie, http://ssrn.com/abstract=1126392.
- Göktaş, P., Pekmezci, A. ve Bozkurt, K. (2018). Ekonometrik Serilerde Uzun Dönem Eşbütünleşme ve Kısa Dönem Nedensellik İlişkileri (Eviews ve Stata Uygulamaları). Gazi Kitabevi: Ankara.
- Haselmann, R. ve Wachtel, P. (2009); “Syndicated loans, foreign banking and capital market development”,http://ssrn.com/abstract=1434502.
- Howcrofta, B., Kara, A. ve Marques, D. (2014); “Determinants of syndicated lending in European banks and the impact of the financial crisis”, 2014.
- İltaş, Y. ve Demirgüneş, K. (2020). “Döviz Kurunun Borsa İstanbul Sanayi Endeksi Üzerindeki Etkisi: Yapısal Kırılmaları Modellemede Farklı Yaklaşımlar Kullanan Eşbütünleşme Testlerinden Bulgular”, 3. Sektör Sosyal Ekonomi Dergisi, 55(2): 972-988.
- Johansen, S. (1988). “Statistical Analysis of Cointegrating Vectors”. Journal of Economic Dynamics and Control, 12(2-3): 231-254.
- Johansen, S. ve Juselius, K. (1990). “Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration-With Applications To the Demand for Money”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52(2): 169-210.
- Jones, J., Lang, W., Nigro, P., 2005. Agent bank behavior in bank loan syndications. Journal of Financial Research 28, 385-402.
- Kutlu, H.A., Demirci, N.S ve Güner, M. (2012). “Risk Yönetimi Aracı ve Finansman Alternatifi olarak Sendikasyon Kredileri”, 2012 Uluslararası İstanbul Finans Kongresi, 13-14.06.2012, 628-635.
- LSTA, (2021); Loan Syndications and Trading Association, Syndicated Loan Market, https://www.cftc.gov/sites/default/files/idc/groups/public/@swaps/documents/dfsubmission/dfsubmission_021711_535_0.pdf. E.T; 25.06.2021.
- Panyagometh, K., Roberts, G.S., 2002. Private information, agency problems and determinants of loan syndications: Evidence from 1987-1999. Working Paper, York University, Canada
- Pişkin, F., (2016). “Türk Bankacılık Sektörü Tarafından Alınan Sendikasyon Kredilerinde Spreadi Belirleyen Faktörler”, İktisat Fakültesi Mecmuası, Cilt 66, 2016/2, s.113-158.
- Pesaran, M. H., Shin, Y. and Smith, R. J. (2001). “Bounds Testing Approaches To The Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3): 289-326.
- Phillips, P. C. B. ve Perron, P. (1988). “Testing For a Unit Root in Time Series Regression”, Biometrika, 75(2): 335-346.
- Sarıgül, H. (2015). “Sendikasyon Kredisi Kullanım Duyurularının Bankaların Hisse Senedi Getirilerine Etkisi”, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7 (12), 113-129. DOI: 10.14784/jfrs.82480
- Sevüktekin, M. ve Çınar, M. (2014). Ekonometrik Zaman Serileri Analizi Eviews Uygulamalı. Dora Basın Yayın: Bursa.
- Strahan, P. E. “Bank structure and lending: What we do and do not know.” In Handbook of Financial Intermediation and Banking, A. V. Thakor and W. A. Boot eds. Elsevier (2008).
- Şit, A., & Miçooğulları, S. A. (2020). The Effect of Syndication and Securitization Loans on Financial Performance of State-Owned Banks: The Case of Turkey. Journal of Financial Economics and Banking, 1(1), 10–19.
- Sufi, A., (2007). Information asymmetry and financing arrangements: Evidence from syndicated loans. Journal of Finance 17, 629-668.
- TBB (2020), Türkiye Bankalar Birliği, Bankalarımız 2020 Kitabı. Yayın No: 339.
- TCMB (2008), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, www.tcmb.gov.tr.
- Tekin, B. (2020). Sendikasyon Kredileri ile Hisse Senedi Piyasası Hareketleri Arasındaki İlişkinin Analizi: Türkiye Örneği” Muhasebe ve Finans İncelemeleri Dergisi, 3 (2), 148-162. DOI: 10.32951/mufider.705199.
- Yılmaz, E. (2003), Sendikasyon Kredileri, Öneri Dergisi, 5 (19), 145-154. DOI:10.14783/maruoneri.682687
| APA | GÜZEL A (2021). TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. , 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| Chicago | GÜZEL ADNAN TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. (2021): 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| MLA | GÜZEL ADNAN TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. , 2021, ss.211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| AMA | GÜZEL A TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. . 2021; 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| Vancouver | GÜZEL A TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. . 2021; 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| IEEE | GÜZEL A "TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ." , ss.211 - 239, 2021. 10.35408/comuybd.973354 |
| ISNAD | GÜZEL, ADNAN. "TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ". (2021), 211-239. https://doi.org/10.35408/comuybd.973354 |
| APA | GÜZEL A (2021). TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. Yönetim Bilimleri Dergisi, 19(Özel Sayı), 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| Chicago | GÜZEL ADNAN TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. Yönetim Bilimleri Dergisi 19, no.Özel Sayı (2021): 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| MLA | GÜZEL ADNAN TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. Yönetim Bilimleri Dergisi, vol.19, no.Özel Sayı, 2021, ss.211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| AMA | GÜZEL A TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2021; 19(Özel Sayı): 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| Vancouver | GÜZEL A TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ. Yönetim Bilimleri Dergisi. 2021; 19(Özel Sayı): 211 - 239. 10.35408/comuybd.973354 |
| IEEE | GÜZEL A "TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ." Yönetim Bilimleri Dergisi, 19, ss.211 - 239, 2021. 10.35408/comuybd.973354 |
| ISNAD | GÜZEL, ADNAN. "TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDE ULUSLARARASI FONLAMA KAYNAĞI OLARAK SENDİKASYON KREDİLERİ: YAPISI, SÜRECİ, BELİRLEYİCİLERİ". Yönetim Bilimleri Dergisi 19/Özel Sayı (2021), 211-239. https://doi.org/10.35408/comuybd.973354 |
