BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı

Hatice ALTINOK, (Anadolu Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Maliye Bölümü, Eskişehir, Türkiye)
Ayşegül AKÇA (Anadolu Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, İktisat Bölümü, Eskişehir, Türkiye)
Maliye Dergisi
7 1
Yıl: 2021 Cilt: 0 Sayı: 180 Sayfa Aralığı: 252 - 269 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 14-10-2021

BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı

Öz:
Bu çalışmada BRICS+T ülkeleri (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, GüneyAfrika+ Türkiye) için Ocak 2016-Ekim 2020 dönemini kapsayan aylık sanayiüretim endeksi (IPI) ve kredi temerrüt takası (CDS) arasındaki nedensellikilişkisi test edilmiştir. Bu iki değişken arasındaki nedenselliği test edebilmekiçin Kónya (2006) bootstrap Granger nedensellik testi kullanılmıştır. Butestin uygulanabilmesi için panel verinin hem yatay kesitler arasındabağımlılığı hem de eğim katsayılarının heterojenliği sağlamasıgerekmektedir. Çalışmanın sonucuna göre, Rusya ve Çin için kredi temerrüttakasından sanayi üretim endeksine nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Diğertaraftan, sanayi üretim endeksinden kredi temerrüt takasına nedensellikilişkisi Türkiye, Brezilya, Rusya, Hindistan ve Çin için saptanmıştır.
Anahtar Kelime:

The Relationship between Industrial Production Index and Credit Default Swaps in BRICS+T Countries: Kónya Bootstrap Causality Approach

Öz:
In this study, we test relationship between monthly industrial production index and credit default swaps for BRICS+T countries (Brazil, Russia, India, China, South Africa+ Turkey) over the period of January, 2016-October, 2020. In order to test the causality relationship between these two variables, we used the Kónya (2006) bootstrap Granger causality test. The panel data for this test must provide both cross-sectional dependency and slope heterogeneity. According to the results of the study, there is a causality relationship from credit default swaps to industrial production index for Russia and China. On the other hand, there are causality relationships from industrial production index to credit default swaps for Turkey, Brazil, Russia, India and China
Anahtar Kelime:

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
  • Aizenman, J., Jinjarak, Y. ve Park, D. (2013), “Fundamentals and Sovereign Risk of Emerging Markets”, NBER Working Paper, No:18963.
  • Ajovin-Puente, M. ve Navarro-Sanso, M. (2015), “Granger Causality between Debt and Growth: Evidence OECD Countries”, International Review of Economics and Finance, 35, 66-77.
  • Akın, T. ve Işıklı, E. (2020), “Kredi Temerrüt Takası, Büyüme ve Cari Açık İlişkisi: Türkiye Örneği”, Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8, 91-98.
  • Aksoylu, E. ve Görmüş, Ş. (2018), “Gelişmekte Olan Ülkelerde Ülke Riski Göstergesi Olarak Kredi Temerrüt Swapları: Asimetrik Nedensellik Yöntemi”, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 14(1), 15-33.
  • Akyol, H. ve Baltacı, N. (2019), “CDS Primlerinin Makroekonomik Belirleyicilerinin İncelenmesi: ARDL Sınır Testi Yaklaşımı”, Global Journal of Economics and Business Studies, 8(16), 33-49.
  • Altıntaş, N. ve Okuyan, H.A. (2018), “CDS-Büyüme İlişkisi: Yeni Kırılgan Beşli Ülkeler Üzerine Bir Uygulama”, II. International Symposium on Economics, Finance and Econometrics, Bandırma/Balıkesir, 246-252.
  • Anton, S.G. (2011), “The Local Determinants of Emerging Market Sovereign CDS Spreads in the Context of the Debt Crisis, an Explanatory Study”, Scientific Annals of the Alexandru Ioan Cuza University of IASI: Economic Sciences Series, LVIII, 41-52.
  • Augustin, P., Subrahmanyam, M.G., Tang, D.Y., Wang, S.Q. (2014), “Credit Default Swaps: A Survey”, Foundations and Trends® in Finance, 9, 1-196.
  • Ayaydın, H., Çam, A.V., Barut, A. ve Pala, F. (2018), “Kredi Temerrüt Swaplarının Belirleyicileri: Türkiye İçin Ekonometrik Bir Analiz”, TURAN-SAM Dergisi, 10(40), 539-546.
  • Baltacı, N. ve Akyol, H. (2016), “Examination of the Macroeconomics Variables Affecting Credit Default Swaps”, Journal of Economic Bibliography, 3(4), 610-625.
  • Bozkurt, İ. (2015), “Finansal İstikrar ile CDS Primleri Arasındaki İlişkinin Bulanık Regresyon Analizi ile Tespiti: Türkiye Örneği”, Gümüşhane Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Elektronik Dergisi, 6(13), 64-80.
  • Danacı, M., Şit, M. ve Şit, A. (2017), “Kredi Temerrüt Swaplarının (CDS’lerin) Büyüme Oranıyla İlişkilendirilmesi: Türkiye Örneği”, Aksaray Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 9(2) , 67-78.
  • Gül, Y. (2020), “Kredi Temerrüt Takasları ve Makroekonomik Değişkenler Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(4), 659-669.
  • Huang, Q., Wang, X., Zhang, S. (2020), “The Effects of Exchange Rate Fluctuations on the Stock Market and the Affecting Mechanism: Evidence from BRICS Countries”, The North American Journal of Economics and Finance, 1-22.
  • Karakurt, İ. (2020), “Modelling and Forecasting the Oil Consumptions of the BRICS-T Countries”, Energy, ISSN: 0360-5442, 220.
  • Kargı, B. (2014), “Credit Default Swap (CDS) Spreads: The Analysis of Time Series for the Integration with the Interest Rates and the Growth in Turkish Economy”, Montenegrin Journal of Economics, 10(1),59-66.
  • Kılcı, E. (2017), “CDS Primleri ile Ülke Kredi Riski Arasındaki İlişkinin Değerlendirilmesi; Türkiye Örneği”, Maliye Finans Yazıları, 108, 71-86.
  • Kırca, M. ve Yıldız, Ü. (2020), “Türkiye İçin Kredi Risk Primi (CDS) ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Zamanla Değişen Nedensellik İlişkileri”, Uluslararası Afro-Avrasya Araştırmaları Dergisi, 5(10), 17-24.
  • Kocsis, Z. ve Monostori, Z. (2016), “The Role of Country-Specific Fundamentals in Sovereign CDS Spreads: Eastern European Experiences”, Emerging Markets Review, 27, 140-168.
  • Kónya, L. (2006), “Exports and Growth: Granger Causality Analysis on OECD Countries with a Panel Data Approach”, Economic Modelling, 23(6), 978-992, doi: 10.1016/j.econmod.2006.04.008
  • Longstaff, F.A., Pan, J., Pedersen, L.H. ve Singleton, K.J. (2011), “How Sovereign is Sovereign Credit Risk?”, American Economic Journal: Macroeconomics, 3(2), 75-103.
  • Morazán, P., Knoke, I., Knoblauch, D. ve Schafer, T. (2012), “The Role of BRICS in the Developing World”, 6, www.ab.gov.tr.
  • Mutascu, M. (2015), “A Bootstrap Panel Granger Causality of Energy Consumption and Economic Growth in the G7 Countries”, Renewable and Sustaiable Energy Reviews, 32, 166-171.
  • Pesaran, M.H. (2004), “General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels”, Cambridge: Faculty of Economics, University of Cambridge, Cambridge Working Papers in Economics No: 0435.
  • Pesaran, M.H. ve Yamagata, T. (2008), “Testing Slope Homogeneity in Large Panels”, Econometrics, 142, 50-93.
  • Sand, H.J.H. (2012), “The Impact of Macro-Economic Variables on the Sovereign CDS Spreads of the Eurozone Countries”, A Master Thesis University of Groningen.
  • Swamy, P.A.V.B. (1970), “Efficient Inference in a Random Coefficient Regression Model”, Econometrica, 38(2), 311-323.
  • Tang, D.Y. ve Yan, H. (2009), “Market Conditions, Default Risk and Credit Spreads”, Journal of Banking & Finance, 34(2010), 743-753.
  • Vandemoortele, M., Bird, K., Toi, A.D, Liu, M., Sen, K. ve Soares, F.V. (2013),”Building Blocks for Equitable Growth: Lessons from the BRICS”, Working Paper, 365, 26-29.
  • Yenice, S., Çelik, Ş. ve Çevik, Y. (2019), “Kamu Finansmanı, Finansal Piyasalar ve Kredi Temerrüt Riski: Türkiye ve BRICS Ülkeleri Uygulaması”, Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 20(1), 226-240.
  • Zhang, X., Chang, T. ve Su, C.W. ve Wolde-Rufael, Y. (2016), “Revisit Causal Nexus between Military Spending and Debt: A Panel Causality Test”, Economic Modelling, 52, 939-944.
APA altınok h, Şahin A (2021). BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. , 252 - 269.
Chicago altınok hatice,Şahin Ayşegül BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. (2021): 252 - 269.
MLA altınok hatice,Şahin Ayşegül BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. , 2021, ss.252 - 269.
AMA altınok h,Şahin A BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. . 2021; 252 - 269.
Vancouver altınok h,Şahin A BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. . 2021; 252 - 269.
IEEE altınok h,Şahin A "BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı." , ss.252 - 269, 2021.
ISNAD altınok, hatice - Şahin, Ayşegül. "BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı". (2021), 252-269.
APA altınok h, Şahin A (2021). BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. Maliye Dergisi, 0(180), 252 - 269.
Chicago altınok hatice,Şahin Ayşegül BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. Maliye Dergisi 0, no.180 (2021): 252 - 269.
MLA altınok hatice,Şahin Ayşegül BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. Maliye Dergisi, vol.0, no.180, 2021, ss.252 - 269.
AMA altınok h,Şahin A BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. Maliye Dergisi. 2021; 0(180): 252 - 269.
Vancouver altınok h,Şahin A BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı. Maliye Dergisi. 2021; 0(180): 252 - 269.
IEEE altınok h,Şahin A "BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı." Maliye Dergisi, 0, ss.252 - 269, 2021.
ISNAD altınok, hatice - Şahin, Ayşegül. "BRICS+T Ülkelerinde Sanayi Üretim Endeksi ve Kredi Temerrüt Takası Arasındaki İlişki: Kónya Bootstrap Nedensellik Yaklaşımı". Maliye Dergisi 180 (2021), 252-269.
Sayfa Oluşturulma Tarihi
23-04-2024 19:42

İLETİŞİM

TÜBİTAK ULAKBİM TR Dizin

Yüzüncüyıl, İşçi Blokları Mahallesi

Muhsin Yazıcıoğlu Caddesi No:51/C

06530 Çankaya / ANKARA +90 (312) 298 92 00

trdizin@tubitak.gov.tr

TÜBİTAK ULAKBİM Ulusal Akademik Ağ ve Bilgi Merkezi Cahit Arf Bilgi Merkezi © Tüm Hakları Saklıdır. Gizlilik Politikası Kullanım Şartları