Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı

AKAR, CÜNEYT

Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı

Cüneyt AKAR (Balıkesir Üniversitesi, Bandırma İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi, Balıkesir, Türkiye)

Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi)

1 1

Yıl: 2008 Cilt: 0 Sayı: 37 Sayfa Aralığı: 185 - 191 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı

Öz:

Bu çalışmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB) IMKB100 endeks fiyatlarıyla net yabancı işlem hacmi arasındaki nedensellik incelenmiştir. Ekonometrik metot olarak farklı mertebeden entegre seriler arasındaki nedenselliği inceleme imkanı tanıyan Toda-Yamamoto nedensellik prose-dürü seçilmiştir. Çalışmada Ocak 1997 ve Eylül 2005 tarihleri arasındaki aylık veriler kullanılmıştır. Elde edilen sonuçlar iki yönlü nedenselliği işaret etmekle beraber, endeks fiyatından net yabancı işlem hacmine doğru istatistiksel olarak daha güçlü bir nedensellik olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelime: nedensellik toda yamamoto nedensellik testi yabancı işlem hacmi hisse senedi fiyatları

Konular: Tarih İşletme İktisat

The causality between stock prices and foreign trading volume: Toda-Yamamoto approach

Öz:

The aim of this study is to investigate the causality between ISE100 index price and net foreign trading volume in Istanbul Stock Exchange. Toda-Yamamoto causality procedure is selected as the econometric methodolgy. This procedure allows us to investigate the causality between the series that are integrated in different orders. Monthly data used in this study covers the period from January 1997 through September 2005. Although results points the bidirectional causality between index price and net foreign trading volume, the causality from index price to net foreign trading volume is statistically more powerful.

Anahtar Kelime: foreign tradıng volume stock prices causality toda yamamoto causality test

Konular: Tarih İşletme İktisat

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Bohn, H. ve Tesar, L.(1996) “US Equity Investment in Foreign Markets: PortfolioRebalancing or Return Chasing?” American Economic Review, 86 (May 1996), 77-81.
Brennan, M. ve H. Cao, (1997), “International Portfolio Investment Flows”, Journal of Finance, 52, 1851-80.
Choe, Hyuk, Bong-Chan Kho, ve René M. Stulz, (1999), “Do Foreign Investors Destabilize Stock Markets? The Korean Experience in 1997”, Journal of Financial Economics, 227-264.
Clark, J., ve E. Berko, (1997) “Foreign Investment Fluctuations and Emerging Market Stock Returns: The Case of Mexico,” Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, No.24, May 1997.
Dahlquist, M., ve G. Robertsson,(2004) “A Note on Foreigners’ Trading and Price Effects Across Firms,” Journal of Banking and Finance, 28 (March 2004), 615-632.
Griffin JM, F Nardari ve RM Stulz (2003), “Daily Cross-Border Equity Flows: Pushed or Pulled?”, European Finance Association 2003 Annual Conference Paper No. 893,
Grinblatt, Mark, ve Matti Keloharju, (2000), “The Investment Behavior and Performance of Various Investor Types: A Study of Finland’s Unique Data Set”, Journal of Financial Economics, 55, 43-67
Kaminsky, G., Lyons, R., ve Schmukler, S., (1999). “Managers, Investors, and Crises: Mutual Fund Strategies in Emerging Markets”, World Bank Policy Research Working Paper No. 2399.
Karolyi, G. A., (1999), “Did the Asian Financial Crisis Scare Foreign Investors out of Japan?” Unpublished working paper, The Ohio State University, Columbus, OH
Kıymaz H. (2001), “The Effects of Stock Market Rumors on Stock Prices: Evidence from an Emerging market”, eJournal of Multinational Financial Management, Vol.11, 105-115
Kim, W., ve S. Wei, (1999), “Foreign Portfolio Investors Before and During a Crisis”, Harvard University Working Paper.
Neal C.B.,Jones S.L., Linnan, D. ve Neal, R. (2005) “Liquidity, Price Impact, and Foreign Trading: Does Identity Really Matter?” Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=686403
Richards, Anthony, (2003) “Big Fish in Small Ponds: The Trading Behavior and Price Impact of Foreign Investors in Asian Emerging Markets,” Federal Reserve Bank of Australia Working Paper, December 2003
Toda, H.Y. ve Yamamoto, T., (1995) “Statistical Inference in Vector Autoregressions with Possibly Integrated Process” Journal of Econometrics 66, 225–250.
Usta, Murat (2003) “The Role of Foreign Investors in the İstanbul Stock Exchange”, Ortadoğu Teknik Üniversitesi, Basılmamış Yüksek Lisans Tezi.
Yılmaz M.K. ve Yılmaz A. (1999), “Yabancı Yatırımcıların İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Hisse Senetleri Piyasası Üzerindeki Rolü”, İktisat Dergisi, February-March 1999, 9-19

APA	AKAR C (2008). Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. , 185 - 191.
Chicago	AKAR CÜNEYT Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. (2008): 185 - 191.
MLA	AKAR CÜNEYT Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. , 2008, ss.185 - 191.
AMA	AKAR C Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. . 2008; 185 - 191.
Vancouver	AKAR C Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. . 2008; 185 - 191.
IEEE	AKAR C "Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı." , ss.185 - 191, 2008.
ISNAD	AKAR, CÜNEYT. "Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı". (2008), 185-191.

APA	AKAR C (2008). Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0(37), 185 - 191.
Chicago	AKAR CÜNEYT Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 0, no.37 (2008): 185 - 191.
MLA	AKAR CÜNEYT Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), vol.0, no.37, 2008, ss.185 - 191.
AMA	AKAR C Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2008; 0(37): 185 - 191.
Vancouver	AKAR C Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2008; 0(37): 185 - 191.
IEEE	AKAR C "Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı." Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0, ss.185 - 191, 2008.
ISNAD	AKAR, CÜNEYT. "Hisse senedi fiyatlarıyla yabancı işlem hacmi arasında nedensellik: Toda-Yamamoto yaklaşımı". Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 37 (2008), 185-191.