İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama

YÜCEL, Tülay A.; KURT, Gülizar; EVRİM MANDACI, Pınar

İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama

Tülay A. YÜCEL, (Dokuz Eylül Üniversitesi, İşletme Fakültesi, İzmir, Türkiye)

Pınar EVRİM MANDACI, (Dokuz Eylül Üniversitesi, İşletme Fakültesi, İzmir, Türkiye)

Gülizar KURT (Dokuz Eylül Üniversitesi, İşletme Fakültesi, İzmir, Türkiye)

Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi)

8 1

Yıl: 2007 Cilt: 0 Sayı: 36 Sayfa Aralığı: 106 - 113 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022

İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama

Öz:

Bu çalışmada, firmaların maruz kaldıkları finansal riskler, bu risklerin yönetim politikaları, türev araç kullanımları ile yabancı para pozisyonları incelenmiş ve risk yönetimine ilişkin ne tür bilgileri kamuya açıkladıklarını araştırılmıştır. Bu amaçlaIMKB 100 endeksinde yer alan finans dışı sektörde faaliyet gösteren 67 firmanın finansal tabloları ve dipnotları incelenmiştir. Çalışma bulgularına göre, firmaları sırası ile maruz kaldıkları riskler, kredi, likidite, döviz kuru ve faiz riskidir. Firmalar belirtilen finansal risklere maruz kaldıklarını ifade etmelerine rağmen bu risklerin yönetim tekniklerini detaylı olarak raporlamamışlardır. Kredi riskine maruz kaldığını belirten firmaların çoğu bu riskin yönetim tekniklerini daha ayrıntılı açıklamalarına rağmen, az sayıda firma diğer risk yönetim tekniklerine ilişkin açıklayıcı bilgi vermişlerdir. Çalışmanın en önemli sonucu ise türev ürünlerin kullanımına ilişkindir. Örnekleme-deki firmalar büyük ölçekli olmalarında rağmen türev ürün kullanan firma sayısı azdır. Ayrıca risk yönetmine ilişkin kamuya yeterince açıklayıcı bilgi verilmediği görülmüştür.

Anahtar Kelime: mali risk türev ürünler imkb ulusal 100 endeksi İstanbul menkul kıymetler borsası risk yönetimi

Konular: Bilgisayar Bilimleri, Bilgi Sistemleri İşletme Finans

Financial Risk Management of the Companies and Derivaties Usage: An Application at Firms in ISE 100 Index

Öz:

In this study, we examine financial risk, risk management practices, use of derivatives and foreign exchange positions and the diclosures of financial risks of the companies. For this purposes we use the financial tables and footnotes of 67 non-financial firms in ISE100 index The findings of the study reveal that the companies are exposed to liquidity, credit, foreign exchange an interest rate risk respectively. Although the firms declare that they face the risk, but they don’t report their risk management techniques in detail. Most of the firms faced with credit risk explain their credit risk management techniques, however a few of them inform about the management techniques of risks other than credit risk.The most important result of the study is the level of dervatives usage. Although the companies in the sample are big, a few number of the company use derivative .Also disclosure of risk management does not provide sufficient information to the public.

Anahtar Kelime: ise national 100 index Istanbul stock exchange risk management financial risk derivatives

Konular: Bilgisayar Bilimleri, Bilgi Sistemleri İşletme Finans

Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık

Akçaoğlu, E. (1998), Finansal Innovation in Turkish Banking. Capital Markets Board of Turkey.
Bartram, S.M., Brown, G.M. Fehle, F.R. (2003). "International Evidence on Financial Derivatives Usage". Working Paper. Erişim adresi: www.ssrn.com. Erişim tarihi: 01.02.2007.
Bodnar, G. M., Gebhardt, G. (1998). "Derivatives Usage in Risk Management by U.S. and German Non-Financial Firms: A Comparative Survey". CFS Working Paper n98/l 7.
Bolak, Mehmet. (2004). Risk ve Yönetimi. Birsen Yayınevi. Istanbul.
Bolgün, Kaan Evren (2002). "Ticari Bankalarda Riske Maruz Değer (Value at Risk) Yöntemi ile Olçümlenen Piyasa Risklerinin Banka Stratejilerine Katkısı". İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, Yıl: 17, Sayı: 191, Şubat 2002.
Evrim Mandacı, Pınar. (2003). "Türk Bankacılık Sektörünün Taşıdığı Riskler ve Finansal Krizi Aşmada Kullanılan Risk Ölçüm Teknikleri". Cilt: 5. Sayı: 1. Sf. 67-84.
Lel, U. (2002). "Corporate Hedging Policy Around the World". University of Indiana Working Paper.
Saito, Richard ve Schiozer, Rafael Felipe. (2005). "Derivative Usage and Risk Management by Non Financial Firms: A Comparison between Brazilian and International Evidence". Working Paper. Erişim adresi: www.ssrn.com. Erişim tarihi: 08.01.2007.
Smith, C.W, Stulz, R.M. (1985). "The determinants of Firms' Hedging Policies". Journal of Financial and Quantitative Analysis, v20, n4, p391-405.
Stulz, R.M. (1984). "Optimal Hedging Policies". Journal of Financial and Quantitative Analysis, vl9, n2, pl27-140.
Stulz, R.M. (1996). "Rethinking Risk Management". Journal of Applied Corporate Finance, v9, n3, pS-24.
Teker, S.,Akçay, B. (2005), "Sensitivities to Interest and Exchage Rates of Turkish Banks". Proceedings of 15th International Conference of International Trade and Finance Association.
Yücel, A. Tülay ve Taşkın F. Dilvin. (2006). "Use of Financial Derivatives by Commercial Banks in Turkey". Fifth Conference on Corporate Social Responsibility.1-4 May 2006.Edirne-Turkey.

APA	YÜCEL T, EVRİM MANDACI P, KURT G (2007). İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. , 106 - 113.
Chicago	YÜCEL Tülay A.,EVRİM MANDACI Pınar,KURT Gülizar İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. (2007): 106 - 113.
MLA	YÜCEL Tülay A.,EVRİM MANDACI Pınar,KURT Gülizar İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. , 2007, ss.106 - 113.
AMA	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. . 2007; 106 - 113.
Vancouver	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. . 2007; 106 - 113.
IEEE	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G "İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama." , ss.106 - 113, 2007.
ISNAD	YÜCEL, Tülay A. vd. "İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama". (2007), 106-113.

APA	YÜCEL T, EVRİM MANDACI P, KURT G (2007). İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0(36), 106 - 113.
Chicago	YÜCEL Tülay A.,EVRİM MANDACI Pınar,KURT Gülizar İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 0, no.36 (2007): 106 - 113.
MLA	YÜCEL Tülay A.,EVRİM MANDACI Pınar,KURT Gülizar İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), vol.0, no.36, 2007, ss.106 - 113.
AMA	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2007; 0(36): 106 - 113.
Vancouver	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2007; 0(36): 106 - 113.
IEEE	YÜCEL T,EVRİM MANDACI P,KURT G "İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama." Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0, ss.106 - 113, 2007.
ISNAD	YÜCEL, Tülay A. vd. "İşletmelerin Finansal Risk Yönetimi ve Türev Ürün Kullanımı: İMKB 100 Endeksinde Yer Alan İşletmelerde Bir Uygulama". Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 36 (2007), 106-113.