Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama
Yıl: 2010 Cilt: 0 Sayı: 46 Sayfa Aralığı: 74 - 83 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama
Öz: Bu araştırmada finansal oranlar ile firma değeri arasında ilişki olup olmadığı ve bu oranlar vasıtasıyla likidite durumunun, mali yapının, varlıkların etkin kullanımının, kârlılığın, borsa performansının firma değeri üzerindeki etkisi panel veri analizi yöntemi kullanılmak suretiyle incelenmiştir. Firma değeri olarak İMKB’de de işlem gören firmaların piyasa değerleri alınmıştır. Çalışmada elde edilen bulgulara göre veri setine dâhil orandan 16 tanesi ile firma değeri arasında istatistikî olarak anlamlı bir ilişki saptanmıştır. Geri kalan 5 oran ile firma değeri arasındaki ilişkiyi belirleyecek katsayılar ise anlamsız çıkmıştır. Buna bağlı olarak firmanın likidite durumunun, mali yapısının ve borsa performansının firma değeri üzerinde etkisi oldukça fazladır. Buna karşılık faaliyet oranları ve kârlılık oranlarının bir kısmı ile firma değeri arasında anlamlı bir ilişkiye rastlanmamıştır. Sonuç itibariyle oran analizi verilerinin büyük bir kısmı ile firma değeri arasında bir ilişkinin var olduğu gözlenmiştir.
Anahtar Kelime: Konular:
The relationship between the rates which are used In financial analysis and firm value an application in Istanbul Stock Exchange
Öz: In this study it was analyzed whether there is a relationship between financial rates and firm value and by virtue of these rates the influence of current position, financial position, efficiency of asset utilization, profitability, exchange performance on firm value by means of using panel data analysis method. Market values of firms trading in Istanbul Stock Exchange are also considered as firm value. In accordance with the acquired finding, a significant statically relation was detected between 16 rates of included in data set and firm value. Coefficients that are going to determine the relation between remaining 5 rates and firm value were insignificant. Correspondingly, bank current position, financial position and exchange performance of firm has a considerable effect on its firm value. On the contrary, a significant relation between activity ratios, some of profitability ratios and firm value was not detected. As a result, it was observed that there is a relation between a great deal of ratio analysis datum and firm value.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- AKIN, Emine Ebru (2004), Sermaye Yapısı, Kaynak Maliyeti İle Firma Değeri İlişkisi Ve İMKB’de Uygulaması, Master Tezi, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
- BALDEMİR, Ercan ve Ayşe Keskiner (2004), “Devalüasyon, Para, Reel Gelir Değişkenlerinin Dış Ticaret Üzerine Etkisinin Panel Data Yöntemiyle Türkiye İçin İncelenmesi”, Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt:6, Sayı:4, Sayfa:44-59.
- BALDEMİR, Ercan ve Bora Süslü (2007), Firmaların Kısa Vadeli Borçlanmalarının Hisse Senedi Fiyatlarının Değişimine Etkisi: Modigliani-Miller Teoremi, 8. Türkiye Ekonometri Ve İstatistik Kongresi, İnönü Üniversitesi, Malatya.
- BİLGİ TEKNOLOJİ YAZILIM, (2008), “Otokorelasyon” http://bilgiteknoloji.net/ekonometri/ekotest/e03_oto korelasyon.asp, 30.03.2008
- BİRCAN, Hüdaverdi ve Y. Karagöz (2003), “Box- Jenkıns Modelleri İle Aylık döviz Kuru Tahmini Üzerine Bir Uygulama”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Yıl 6, Sayı 2, s. 49-62.
- DÜZER, Murat (2008), “Finansal Analizinde Kullanılan Oranlar Ve Firma Değeri İlişkisi: İMKB’de Bir Uygulama”, Sakarya Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yayınlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Sakarya.
- FERRI, M. G., W. H. Jones (1979); “Determinants of Financial Structure: A New Methodological Approach”, The Journal of Finance, Vol. 34, No. 3, 631-644.
- GUJARATI, Damodar N. (2001), Temel Ekonometri, Çev., Ümit Şenesen ve Göktürk Şenesen, 2. Baskı, Literatür Yayıncılık, İstanbul.
- IBS Yazılım, (2008), “En Küçük Kareler Yöntemi”, http://analiz.ibsyazilim.com/egitim/kk.html, 25.03.2008
- KÖK, Recep ve N. Şimşek (2008), “Panel Veri Analizi”, www.deu.edu.tr/userweb/recep.kok/dosyalar/panel2.p df 28.03.2008.
- LENGER, Aykut (2008), “Bölgesel Yenilik Sistemleri ve Devletin Rolü: Türkiye’deki Kurumsal Yapı ve Devlet Üniversiteleri”,
- http://www.eab.ege.edu.tr/pdf/6_2/C6-S2-M13.pdf, 30.03.2008
- MASULIS, R. W. (1983); “The Impact of Capital Structure Change on Firm Value: Some Estimates”, The Journal of Finance, Vol. 38, No. 1, 107-126.
- MODIGLIANI, F., M. H. Miller (1958); “The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment”, The American Economic Review, Vol. 48, No. 3, 261-297.
- MUTAN, Oya C. ve E. Çanakçı (2007), Makroekonomik Etkilerin Hisse senedi Piyasası Üzerindeki Etkileri, SPK Yayınları (Kamuya Açık) Araştırma Dairesi, Ankara.
- ÖZALTIN, Oğuzhan (2006), Sermaye Yapısı ve Firma Değeri İlişkisi İMKB’de Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
- ÖZER, Mustafa ve Kemal Biçerli (2003), “Türkiye’de Kadın İşgücünün Panel Veri Analizi”, Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2003– 2004, Sayfa:55–86.
- http://www.anadolu.edu.tr/arastirma/hakemli_derg iler/sosyal_bilimler/pdf/2003-1/sos_bil.3.pdf
- PAZARLIOĞLU, M. Vedat ve Ö. K. Gürler (2007), “Telekomünikasyon Yatırımları ve Ekonomik Büyüme: Panel Veri Yaklaşımı”, Finans Politika Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt:44, Sayı:508, Sayfa:35-43.
- YENİCE, Sedat (2001), Sermaye Yapısının Firmanın Verimliliği İle Cari Değeri Üzerine Etkisi Ve İMKB’de Test Edilmesi, Yüksek Lisans Tezi, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
- YÜCEL, İlhami (2001), Türkiye’deki Halka Açık Anonim Şirketlerin Sermaye Yapılarının Ve Kâr Dağıtımı Politikalarının Firma Değeri Üzerindeki Etkisi, Yüksek Lisans Tezi, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.
- ZENGİN, Hilmi ve Serdar Kurt (2007), OECD Ülkelerinde Kamu-Özel Sektör Tüketim ve Dış Ticaret Malları Fiyatlarının Enflasyon Üzerindeki Belirleyiciliği: Panel Veri Analizi, 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi, Malatya.
| APA | BİRGİLİ E, DÜZER M (2010). Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. , 74 - 83. |
| Chicago | BİRGİLİ Erhan,DÜZER MURAT Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. (2010): 74 - 83. |
| MLA | BİRGİLİ Erhan,DÜZER MURAT Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. , 2010, ss.74 - 83. |
| AMA | BİRGİLİ E,DÜZER M Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. . 2010; 74 - 83. |
| Vancouver | BİRGİLİ E,DÜZER M Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. . 2010; 74 - 83. |
| IEEE | BİRGİLİ E,DÜZER M "Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama." , ss.74 - 83, 2010. |
| ISNAD | BİRGİLİ, Erhan - DÜZER, MURAT. "Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama". (2010), 74-83. |
| APA | BİRGİLİ E, DÜZER M (2010). Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0(46), 74 - 83. |
| Chicago | BİRGİLİ Erhan,DÜZER MURAT Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 0, no.46 (2010): 74 - 83. |
| MLA | BİRGİLİ Erhan,DÜZER MURAT Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), vol.0, no.46, 2010, ss.74 - 83. |
| AMA | BİRGİLİ E,DÜZER M Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2010; 0(46): 74 - 83. |
| Vancouver | BİRGİLİ E,DÜZER M Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi). 2010; 0(46): 74 - 83. |
| IEEE | BİRGİLİ E,DÜZER M "Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama." Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi), 0, ss.74 - 83, 2010. |
| ISNAD | BİRGİLİ, Erhan - DÜZER, MURAT. "Finansal analizde kullanılan oranlar ve firma değeri ilişkisi: İMKB'de bir uygulama". Muhasebe ve Finansman Dergisi (. e-Muhasebe ve Finansman Dergisi) 46 (2010), 74-83. |
