Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi
Yıl: 2011 Cilt: 0 Sayı: 1 Sayfa Aralığı: 53 - 69 Metin Dili: Türkçe İndeks Tarihi: 29-07-2022
Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi
Öz: Bu çalışmada, finansal gelişme ve ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi gelişmekte olan piyasalar içerisinde yer alan dokuz ülke için Holtz-Eakin, Newey ve Rosen tarafından geliştirilen panel nedensellik testi ile 1992-2009 dönemi için test edilmektedir. Finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisini açıklamaya çalışan iki teori bulunmaktadır. Bunlardan birincisi olan arz öncüllü hipoteze göre finansal gelişme ekonomik büyümeye neden olur. İkincisi olan talep takipli hipoteze göre ise nedensellik ilişkisinin yönü ekonomik büyümeden finansal gelişmeye doğrudur. Yapılan ampirik analizde finansal gelişme göstergesi olarak literatürde yaygın bir şekilde ele alınan para arzı/GSYİH oranı ile banka kredileri/GSYİH oranı kullanılmaktadır. Ampirik analiz sonuçlarına göre finansal gelişme ile ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkisi ekonomik büyümeden finansal gelişmeye doğrudur. Elde edilen bulgular talep takipli hipotezi destekler niteliktedir.
Anahtar Kelime: Konular:
Economic growth and financial development: panel causality analysis for emerging markets
Öz: In this study, the causality relation between financial development and economic growth is tested for 9 emerging market countries for 1992-2009 period with the panel casuality test developed by Holtz-Eakin, Newey and Rosen. There are two theories which try to explain the causality relation between financial development and economic growth. According to the first one, called the supplyleading hypothesis, financial development leads to economic growth, however the second one, the demand following hypothesis, asserts that the direction of the relationship runs from economic growth to financial development. In the empirical analysis, money supply/GDP and banking credit/GDP rates, which are generally discussed in literature as financial development indicators, are used. The results of the empirical analysis show that the causality relation between economic growth and the indicators of the financial development goes from economic growth to financial deepening. The empirical findings support the demand following hypothesis.
Anahtar Kelime: Konular:
Belge Türü: Makale Makale Türü: Araştırma Makalesi Erişim Türü: Erişime Açık
- AHMET, S. M. - M. I. Ensari, “Financial Sector Development and Economic Growth: The South Asian Experience”, Journal of Asian Economics, Cilt 9, Sayı 3, 1998, s. 503-517.
- ALPER, Emre- Ziya ÖNİŞ, “Finansal Küreselleşme, Demokrasi Açığı ve Yükselen Piyasalarda Yaşanan Sürekli Krizler: Sermaye Hareketlerinin Liberalleşmesi Sonrasında Türkiye Deneyimi”, Doğu Batı Dergisi, Sayı 17, 2001, s. 203-225.
- ALTUNÇ, Ömer Faruk (2008); “Türkiye’de Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme Arasındaki Nedenselliğin Ampirik Bir Analizi”, Eskişehir Osmangazi Üniversitesi İİBF Dergisi, Cilt 3, Sayı 2, s. 113–127.
- ANG, James B. - Warvick J. McKibbin, “Financial Liberalization, Financial Sector Development and Growth: Evidence From Malaysia”, Journal of Development Economics, Cilt 84, Sayı 1, 2005, s. 215–233.
- ASLAN, Özgür ve Levent Korap, “Türkiye’de Finansal Gelişme Ekonomik Büyüme İlişkisi”, Muğla Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Sayı 17, 2006, s. 1-20.
- ASLAN, Özgür ve İsmail Küçükaksoy, “Finansal Gelişme ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Türkiye Ekonomisi Üzerine Ekonometrik Bir Uygulama”, İstanbul Üniversitesi Ekonometri ve İstatistik Dergisi, Sayı 4, 2006, s. 12-28.
- ATAMTÜRK, Burak “Gelişmekte Olan Ülkelerde ve Türkiye’de Finansal Serbestleşmenin İç Tasarruflar Üzerine Etkileri”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 23, Sayı 2, 2007, s. 75–89.
- BARIŞIK, Salih - Ferdi Kesikoğlu, “Makroekonomik Değişken Olarak Bütçe Açığı Cari Açık İlişkisi: Gelişmekte Olan Piyasalar Örneği” İktisat İşletme Finans, Cilt 25, Sayı 294, 2010, s.109-127.
- CALDERON, Sezar - Lin Liu, “The Direction Of Causality Between Financial Development and Economic Growth”, Journal Of Development Economics, Cilt 72, Sayı 1, 2003, s. 321-334.
- CHANG, Tsangyao - Steven B Caudill, “Financial Development and Economic Growth: The Case of Taiwan”, Applied Economics, Cilt 37, Sayı 12, 2005, s.1329–1335.
- DEMİR, Yusuf - Erdoğan Öztürk - Mesut Albeni, “Türkiye’de Finansal Piyasalar İle Ekonomik Büyüme İlişkisi”, K.M.Ü. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt 7, Sayı 3, 2007, s. 438–455.
- DRITSAKİS Nikolaos – Antonios Adamopoulos, “Financial Development and Economic Growth in Greece: An Empirical Investigation with Granger Causality Analysis”, International Economic Journal, Cilt 18, Sayı 4, 2004, s. 547–559.
- EITA, Joel Hinaunye - André C. Jordan, “A Causality Analysis Between Financial Development and Economic Growth for Botswana”, University of Pretoria Working Paper, Sayı 22, October 2007.
- ERİM, Neşe - Armağan Türk , “Finansal Gelişme ve İktisadi Büyüme”, Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt 10, 2005, s.21-45.
- GALINDO, Arturo- Alejandro Micco - Guillermo Ordonez, “Financial Liberalization and Growth: Empirical Evidence”, Inter American Development Bank, Washington D.C., Mimeo.
- GHALI, Khalifa, “Financial Development and Economic Growth: The Tynisian Experience”, Review of Development Economics, Cilt 3, Sayı 3, 1999, s. 310-322.
- GÜRİŞ, Selahattin- Metehan Yılgör, “OECD Ülkelerinde Bütçe Açıları ve Dış Ticaret Açıkları Arasındaki İlişki: Panel Veri İle Nedensellik Analizi”, Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, Cilt 15, Sayı 2, 2008, s.773-783.
- GÜRSOY, Cudi T. ve Hassan Al-Aali, “Causal Relationship Between Financial and Economic Development in Gulf Countries”, Doğuş Üniversitesi Dergisi, Cilt 1, Sayı 1, 2000, s. 124–134.
- HABİBULLAH, Muzafar S. ve Yoke-Kee Eng, “Financial Development Cause Economic Growth? A Panel Data Dynamic Analysis for the Asian Developing Countries”, Journal of the Asia Pacific Economy, Cilt 11, Sayı 4, 2006, s.377-393.
- HENRY, Peter Blair, “Capital Account Liberalization, the Cost of Capital, and Economic Growth”, The American Economic Review, C ilt 9 3, S ayı 2 , 2003, s. 91–96.
- JUNG, Woo S., “Financial Development and Economic Growth: International Evidence”, Economic Development and Cultural Change, Cilt 34, Sayı 2, 1986, s.333-341.
- KAR, Muhsin, 2001, “Financial Development and Economic Growth in Turkey: The Causality Issue”, Dokuz Eylül University Journal of the Faculty of Business, Vol 2, No 2, 2001, s.150-169.
- KAR, Muhsin - Seyhan Tuncer, “A Critical Survey Of The Empirical Studies On Financial Liberalization in Turkey”, Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 5, Sayı 1, 2002, s. 29-45.
- KAR, Muhsin - E. Pentecost, “The Direction of Causality Between Financial Development and Economic Growth in Turkey: Further Evidence”, Loughborough University, Department of Economics, Economic Research Paper, Sayı 00/27, December 2000.
- KHALİFA AL YOUSİF, Yousif, “Financial Development and Economic Growth: Another Look at the Evidence From Developing Countries”, Review of Financial Economics, Cilt 11, Sayı 2, 2002 , s. 131–150.
- LUINTEL, Kul B. - Moshaid Khan, “A Quantitative Reassessment of the Finance- Growth Nexus: Evidence from a Multivariate VAR”, Journal of Development Economics, Cilt 60, Sayı 2, 1993, s. 381-405.
- MADDALA, G.S., “A Comparative Study of Unit Root Tests with Panel Data a New Simple Test,” Oxford Economic Bulletin of Economics and Statistics, Cilt 61, s. 631–652.
- MÜSLÜMOV, Alövsat - Güler Aras, “Sermaye Piyasası Gelişmesi ve Ekonomik Büyüme Arasında Nedensellik İlişkisi: OECD Ülkeleri Örneği”, İktisat İşletme Finans Dergisi, Cilt 198, Sayı 17, 2002, s. 90–105.
- ONUR, Sara, “Finansal Liberalizasyon ve GSMH Büyümesi Arasındaki İlişki”, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 1, Sayı 1, 2005, s. 126-152.
- OSKAY, Suna, “Finansal Piyasalarda Yeni Yasal Düzenlemeler İhtiyacı ve Türk Finans Sistemi”, Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Öneri Dergisi, Cilt 75, No 10, 2000, s.9-18.
- ÖZTÜRK, Nurettin - Salih Barışık - Havva Kılıç Darıcı, “Gelişmekte Olan Piyasalarda Finansal Derinleşme ve Büyüme İlişkisi: Panel Veri Analizi”, Zonguldak Karaelmas Üniversitesi, Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 6, Sayı 12, 2010, s. 95-119.
- PATRİCK, Hugh T, “Financial Development and Economic Growth in Underdeveloped Countries”, Economic Development and Cultural Change, Cilt 14, 1966, s. 174-189.
- ROUSSEAU, Peter L. - Paul Watchel, “Financial Intermediation And Economic Performance: Historical Evidence From Five Industrial Countries”, Journal Of Money, Credit, And Banking, No 30, 1998, s.658-678.
- SALTOĞLU, Burak, “Ekonomik Büyüme ve Finansal Piyasaların Gelişimi”, İktisat Dergisi, Cilt 12, Sayı 25, 1998, s.13-37.
- SHAW, Edward Financial Deepening in Economic Development, London, Oxford University Press, 1973.
- ÜNALMIŞ, Deren, “The Causality Between Financial Development and Economic Growth: The Case of Turkey”, The Central Bank of Republic of Turkey Research Department Working Paper, 2000, Sayı 3.
- XU, Zhenhui, “Financial Development, Investment, and Growth”, Economic Inquiry, Cilt 38, 2007, s. 331-344.
| APA | ÖZTÜRK N, DARICI H, KESİKOĞLU F (2011). Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. , 53 - 69. |
| Chicago | ÖZTÜRK NURETTİN,DARICI Havva Kılıç,KESİKOĞLU FERDİ Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. (2011): 53 - 69. |
| MLA | ÖZTÜRK NURETTİN,DARICI Havva Kılıç,KESİKOĞLU FERDİ Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. , 2011, ss.53 - 69. |
| AMA | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. . 2011; 53 - 69. |
| Vancouver | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. . 2011; 53 - 69. |
| IEEE | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F "Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi." , ss.53 - 69, 2011. |
| ISNAD | ÖZTÜRK, NURETTİN vd. "Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi". (2011), 53-69. |
| APA | ÖZTÜRK N, DARICI H, KESİKOĞLU F (2011). Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 0(1), 53 - 69. |
| Chicago | ÖZTÜRK NURETTİN,DARICI Havva Kılıç,KESİKOĞLU FERDİ Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 0, no.1 (2011): 53 - 69. |
| MLA | ÖZTÜRK NURETTİN,DARICI Havva Kılıç,KESİKOĞLU FERDİ Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, vol.0, no.1, 2011, ss.53 - 69. |
| AMA | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2011; 0(1): 53 - 69. |
| Vancouver | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 2011; 0(1): 53 - 69. |
| IEEE | ÖZTÜRK N,DARICI H,KESİKOĞLU F "Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi." Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 0, ss.53 - 69, 2011. |
| ISNAD | ÖZTÜRK, NURETTİN vd. "Ekonomik büyüme ve finansal gelişme ilişkisi: gelişmekte olan piyasalar için bir panel nedensellik analizi". Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi 1 (2011), 53-69. |
